Coinbase Global ogłosiło w niedzielę, że uruchomi platformę, która umożliwi inwestorom indywidualnym zakup cyfrowych tokenów przed ich notowaniem na giełdzie kryptowalut. To posunięcie spowodowało wzrost udziałów firmy o 4% w porannej sesji giełdowej. Nowa usługa stanowi pierwszą szeroką możliwość dla użytkowników z USA do uczestniczenia w publicznych sprzedażach tokenów od 2018 roku, kiedy to nadzór regulacyjny skutecznie wstrzymał tę praktykę.
Co warto wiedzieć:
- Coinbase będzie organizować średnio jedną sprzedaż tokenów miesięcznie, używając algorytmu do określenia alokacji tokenów wśród inwestorów.
- Zakupy będą dokonywane w USD Coin, stabilnej kryptowalucie powiązanej z dolarem, emitowanej przez Circle Internet Group.
- Monad, startup blockchainowy, zadebiutuje jako pierwszy projekt na platformie w przyszłym tygodniu.
Mechanika platformy i możliwości rynkowe
Giełda przeprowadzi sprzedaże tokenów poprzez ustrukturyzowany proces, który daje inwestorom tygodniowe okno na składanie wniosków o zakup. Algorytm zdecyduje o tym, jak tokeny zostaną rozdzielone wśród uczestników. Coinbase planuje organizować około jednej sprzedaży tokenów miesięcznie poprzez platformę.
Firma przedstawiła ten krok jako odpowiedź na stały problem w sektorze kryptowalut.
„Emitenci tokenów, którzy wchodzą na rynek, dziś mają trudności z dotarciem z ich tokenami do rzeczywistych użytkowników, jednocześnie budując głęboką płynność giełdową," napisał Coinbase w poście na blogu. „Coinbase to zmienia."
Rosnące zainteresowanie zarówno ze strony detalicznych, jak i instytucjonalnych inwestorów napędza wzrost handlu aktywami cyfrowymi. Ugruntowani gracze w sektorze rozszerzają swoje usługi, aby zdobyć większy udział w rynku wartym wiele bilionów dolarów. Gazeta Wall Street Journal jako pierwsza poinformowała o uruchomieniu platformy.
Zakupy inwestorów będą opłacane w USD Coin, stabilnej kryptowalucie powiązanej z dolarem, wydawanej przez Circle Internet Group. Monad, startup blockchainowy, stanie się pierwszym projektem, który zaoferuje swój token poprzez platformę w przyszłym tygodniu, jak podał raport WSJ.
Kontekst regulacyjny i ewolucja rynku
Pierwsze emisje monet (ICO) stały się popularną metodą pozyskiwania funduszy w czasie boomu kryptowalutowego w 2017 roku. Firmy sprzedawały nowe tokeny bezpośrednio inwestorom, często pozyskując znaczne sumy w krótkim czasie. Trend gwałtownie zwolnił, gdy organom regulacyjnym zaczęły zajmować pytania o ochronę inwestorów i wymogi dotyczące ujawniania informacji.
Przerwa w publicznych sprzedażach tokenów odzwierciedlała szerszą niepewność co do tego, jak prawo dotyczące papierów wartościowych stosuje się do aktywów cyfrowych.
Agencje regulacyjne zwiększyły nadzór nad emisjami tokenów, kwestionując, czy stanowią one nieuregulowane sprzedaże papierów wartościowych. Wiele projektów przesunęło się w kierunku sprzedaży prywatnych albo całkowicie zrezygnowało z emisji tokenów.
Coinbase planuje rozszerzyć możliwości platformy w nadchodzących miesiącach. Planowane funkcje obejmują zlecenia limitowane i wyższe alokacje dla docelowych baz użytkowników emitentów. Giełda nie określiła harmonogramu tych dodatków.
Platforma reprezentuje dążenie Coinbase do dywersyfikacji źródeł przychodów poza tradycyjnym handlem giełdowym. Opłaty transakcyjne historycznie napędzały zyski firmy, ale kierownictwo podkreśla znaczenie budowania dodatkowych linii biznesowych. Sprzedaże tokenów mogą stanowić nowe źródło przychodów jednocześnie wspierając projekty we wczesnej fazie.
Rozumienie sprzedaży tokenów i stablecoinów
Sprzedaże tokenów pozwalają projektom kryptowalutowym na dystrybucję aktywów cyfrowych wśród inwestorów przed szerszą dostępnością rynkową. Projekty zazwyczaj wykorzystują zgromadzone fundusze do rozwijania swoich sieci i platform. Inwestorzy nabywają tokeny po ustalonych cenach, licząc na wzrost ich wartości po rozpoczęciu handlu na giełdach publicznych.
Stabilne kryptowaluty są projektowane w celu utrzymania stałych wartości w odniesieniu do tradycyjnych walut lub towarów. USD Coin, metoda płatności dla platformy Coinbase, dąży do utrzymania wartości jeden do jednego z dolarem amerykańskim. Te aktywa służą jako pomosty między tradycyjnymi finansami a rynkami kryptowalutowymi.
Przemyślenia końcowe
Nowa platforma Coinbase to pierwsza znacząca próba w USA ożywienia publicznych sprzedaży tokenów po tym, jak presja regulacyjna wstrzymała tę praktykę w 2018 roku. Giełda liczy, że strukturalne podejście z algorytmiczną alokacją może rozwiązać wcześniejszy problem z dostępem inwestorów i uczciwością rynku. Powodzenie zależy od akceptacji regulacyjnej i zdolności projektów do przyciągnięcia wystarczającego popytu inwestorskiego za pośrednictwem platformy.