W tym tygodniu globalne rynki finansowe działały w złożonym otoczeniu, kształtowanym przez łagodzące się napięcia handlowe, zmienne dane ekonomiczne i sygnały banków centralnych. Podczas gdy Wall Street wyraźnie odbiło się dzięki silnym zyskom firm technologicznych i nadziejom na deeskalację ceł amerykańsko-chińskich, europejskie rynki pozostały ostrożne, obciążone obawami przed recesją i słabymi danymi PMI.

W Azji powrócił optymizm, gdy Japonia i Korea Południowa wdrożyły środki wsparcia ekonomicznego, aby przeciwdziałać skutkom ceł, podczas gdy zyski przemysłowe Chin sygnalizowały kruchą odbudowę.

Nastroje inwestorów oscylowały między ulgą a sceptycyzmem. Tymczasowe złagodzenie retoryki celnej uspokoiło rynki, ale niepewność dotycząca długoterminowych polityk handlowych i nacisków inflacyjnych utrzymywała zmienność. Sektory technologiczne i komunikacyjne prowadziły globalne wzrosty, podczas gdy branże skierowane do konsumentów i gospodarki uzależnione od eksportu borykały się z problemami związanymi z protekcjonizmem. Oto, jak kształtowały się rynki na całym świecie.

Podsumowanie giełdowe

Rynki akcji reagują na łagodzenie napięć handlowych i zyski firm technologicznych

Globalna wydajność giełdowa

• S&P 500 wzrósł o 4,6%, Nasdaq skoczył o 6,7%, a Dow Jones wzrósł o 2,5%, napędzany przez optymizm wokół łagodzenia retoryki handlowej USA-Chiny i silne zyski technologiczne.

• Europejski STOXX 600 zyskał 0,35%, odnotowując drugi z rzędu tygodniowy wzrost mimo trwających obaw recesyjnych.

• Japoński Nikkei 225 wzrósł o 1,9%, całkowicie odzyskując straty z wcześniejszych wstrząsów celnych.

• Indyjski Nifty 50 spadł o 1,27% w obliczu napięć geopolitycznych z Pakistanem.

Najważniejsze sektory

• Akcje technologiczne przewodziły wzrostom, podczas gdy Alphabet potwierdziło inwestycje w AI. ServiceNow zyskał 14,8% dzięki silnemu popytowi napędzanemu przez AI.

• Sektor dóbr luksusowych pozostał pod presją z powodu obaw o cła indukowaną inflację.

• Sektory finansowy i opieki zdrowotnej wykazały odporność, wspierane przez defensywną pozycję.

Kluczowe wydarzenia korporacyjne

• Ponad 73,9% firm z S&P 500 zgłaszających zyski za pierwszy kwartał przebiło oczekiwania.

• Uwaga rynku skupiła się na nadchodzących raportach Apple i Microsoftu w przyszłym tygodniu.

• Aktywność IPO pozostała ograniczona z powodu zmienności rynku.

Monitorowany rynek surowców

Ceny ropy spadają, podczas gdy złoto pozostaje bezpieczną przystanią w obliczu niepewności

Ropa naftowa

• Ropa Brent zamknęła się na poziomie 66,87 USD, spadając o 1,6% w ciągu tygodnia, obciążona obawami recesyjnymi i niestabilnymi umowami handlowymi.

• WTI zakończyła tydzień na poziomie 63,02 USD, co oznacza spadek o 2,6% w ujęciu tygodniowym.

Metale szlachetne

• Złoto zanotowało zmienność, osiągając szczyt powyżej 3 500 USD zanim osiadło na poziomie 3 292,99 USD, spadając 1,7% w piątek, ale nadal wzrastając YTD, gdy inwestorzy zabezpieczają się przed nieprzewidywalnością polityki.

• Srebro i metale przemysłowe odzwierciedlały ruchy złota, wpływane zdecydującymi dolarowymi wzrostami oraz obawami o globalny wzrost.

Kierowcy

Rozwój wojny handlowej, wahania dolara oraz ucieczka inwestorów w bezpieczne przystanie nadal dyktują ceny surowców.

Waluty i Forex

Dolar znajduje stabilność, podczas gdy jen zyskuje na przepływach bezpiecznych przystani

• Indeks USD zanotował pierwszy tygodniowy wzrost od marca, wspierany przez łagodzenie obaw Fedu i optymizm handlowy.

• USD/JPY wzrosło do 143.55, odzwierciedlając sentyment ryzykowny, ale także popyt na bezpieczną przystań w jenie wcześniej w tygodniu.

• EUR/USD spadło do 1,1377, gdy obniżki stóp EBC obciążyły europejską walutę.

• INR pozostała niestabilna z powodu regionalnych napięć, ale ustabilizowała się pod koniec tygodnia.

Kluczowe wpływy

Dywergencje banków centralnych, niepewność handlowa i zmieniający się sentyment inwestorów nadal dominują na rynkach Forex.

Rentowności obligacji i stopy procentowe

Rentowności spadają, gdy Fed sygnalizuje cierpliwość w obliczu zmienności handlowej

• Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła do 4,26%, odzwierciedlając ostrożność inwestorów oraz nadzieje na ewentualne cięcia stóp Fedu w późniejszym okresie tego roku.

• EBC obniżył stopy o 25 pb do 2,25%, powołując się na dezinflację i zaostrzające się warunki finansowe spowodowane zakłóceniami handlowymi.

• Obawy inflacyjne pozostają wysokie z powodu wpływu ceł, ale obawy o recesję łagodzą reakcje rynku obligacji.

Kryptowaluty i aktywa alternatywne

Bitcoin stabilny, podczas gdy zmienność altcoinów utrzymuje się

• Bitcoin (BTC) utrzymał się powyżej kluczowych poziomów wsparcia, podtrzymując zaufanie inwestorów mimo ogólnych zawirowań rynkowych.

• Altcoiny doświadczyły odnowionej zmienności, napędzanej zmieniającymi się narracjami regulacyjnymi i rozwojem DeFi.

• Nastroje były mieszane, z wpływami ETF zapewniającymi stabilność, podczas gdy ataki hakerskie i obawy płynności ważyły na mniejszych kryptowalutach.

Wydarzenia globalne i trendy makroekonomiczne

Przemysłowy wzrost Chin odporny na presje wojny handlowej

• Zyski przemysłowe Chin w Q1 wzrosły o 0,8%, sygnalizując odporność mimo agresywnych ceł amerykańskich. Jednak oczekuje się przyszłej presji bez szybkiego wsparcia politycznego.

• Amerykańska nastroje konsumenckie spadły o 8% w kwietniu, odzwierciedlając głębokie obawy o ryzyko recesji i inflacji.

• Japonia wprowadziła środki gospodarcze w celu przeciwdziałania skutkom cłowym, podczas gdy wskaźnik CPI z wyłączeniem żywności w Tokio przekroczył 3,4%, utrzymując troski inflacyjne przy życiu.

• Indie stanęły przed spadkami rynkowymi w obliczu rosnących napięć z Pakistanem, podkreślając geopolityczne ryzyko w Azji.

Zakończenie: Rynki na rozdrożu?

Patrząc na szerszy obraz, rynki wydają się być w fazie ostrożnej stabilizacji, wspieranej silnymi zyskami korporacyjnymi i lekkim wycofaniem się od ekstremalnych obaw polityki handlowej. Akcje technologiczne wykazywały zauważalną odporność, działając jako bufor przeciwko wiatrom geopolitycznym, podczas gdy rynki surowców i obligacji odzwierciedlały utrzymujące się obawy dotyczące globalnego wzrostu i dynamiki inflacji.

W nadchodzącym tygodniu uwaga skupi się na kluczowych ogłoszeniach kwartalnych, spotkaniach banków centralnych oraz świeżych wskaźnikach ekonomicznych, zwłaszcza dotyczących inflacji i zatrudnienia. Zdolność rynku do utrzymania odbicia będzie zależeć od namacalnego postępu w negocjacjach handlowych i klarowności ze strony decydentów. Choć prawdopodobne są krótkoterminowe odbicia ulgi, podprąd niepewności sugeruje, że inwestorzy powinni przygotować się na odnowioną zmienność. Kontrariański pogląd? Jeśli momentum technologiczne utrzyma się, a banki centralne będą skłonne do łagodzenia polityki, możemy zobaczyć, że aktywa ryzykowne przewyższą oczekiwania – nawet w zwalniającej globalnej gospodarce.