Crypto.com uzyskało kluczową licencję regulacyjną w ramach Dyrektywy o rynkach w instrumentach finansowych (MiFID) Unii Europejskiej, co pozwala mu legalnie oferować instrumenty pochodne oparte na kryptowalutach w całym Europejskim Obszarze Gospodarczym (EEA). Ten krok pozycjonuje giełdę do konkurencji na szybko rozwijającym się europejskim rynku instrumentów pochodnych kryptowalut, podczas gdy główni gracze - w tym Kraken i Coinbase - ścigają się, aby uzyskać licencje w ramach nakładających się europejskich przepisów finansowych.
Licencja MiFID jest następnym krokiem po wcześniejszym uzyskaniu zgody regulacyjnej w ramach regulacji rynków kryptoaktywów (MiCA) UE, co podkreśla strategie podwójnego licencjonowania, które firmy kryptowalutowe obecnie wdrażają, aby sprostać złożonym europejskim standardom zgodności.
Licencja, przyznana przez cypryjskiego regulatora finansowego CySEC, pozwala firmie oferować instrumenty finansowe, w tym kontrakty terminowe na kryptowaluty i opcje - produkty, które cieszą się rosnącym popytem zarówno wśród klientów indywidualnych, jak i instytucjonalnych w regionie. Firma uzyskała licencję poprzez przejęcie cypryjskiej firmy oferującej usługi handlowe A.N. Allnew Investments, co jest powszechną ścieżką dla firm kryptowalutowych poruszających się w rozdrobnionej architekturze regulacyjnej UE.
W przeciwieństwie do podejścia z jedną licencją w niektórych globalnych jurysdykcjach, wejście na europejski rynek kryptowalutowy często wymaga równoległej zgodności z wieloma ramami - głównie MiCA, która koncentruje się na emisji i świadczeniu usług związanych z kryptoaktywami, oraz MiFID II, która reguluje bardziej złożone instrumenty finansowe, w tym instrumenty pochodne.
Licencja MiFID umożliwia dostęp do szerszej kategorii produktów finansowych opartych na kryptowalutach, poza prostym handlem spot lub usługami powierniczymi. Podczas gdy reżim MiCA oferuje paneuropejski paszport dla usług kryptowalutowych, takich jak zapewnienie portfela, emisja stablecoinów i operacje wymiany, nie pozwala automatycznie na oferowanie instrumentów pochodnych. Ta luka musi być wypełniona oddzielnym licencjonowaniem MiFID - zwykle zarezerwowanym dla tradycyjnych firm finansowych oferujących papiery wartościowe, kontrakty terminowe i opcje.
Zbieżność tych dwóch ram zmienia sposób, w jaki giełdy kryptowalutowe konstruują swoją działalność w Europie. Uzyskując zarówno kwalifikacje MiCA, jak i MiFID, firma dołącza do niewielkiej, ale rosnącej grupy firm, które przygotowują się do oferowania w pełni regulowanych instrumentów pochodnych kryptowalut w całej UE.
Cypr wyróżnia się jako brama regulacyjna
Wykorzystanie Cypru jako bazy licencyjnej jest częścią szerszego trendu. Kilka giełd kryptowalutowych, w tym Kraken i Gemini, zarejestrowały podmioty lub dokonały przejęć na Cyprze, aby uzyskać status MiFID poprzez lokalne zaangażowanie regulacyjne.
W tym przypadku firma uzyskała zgodę na przejęcie A.N. Allnew Investments od Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Cypru (CySEC), organu regulacyjnego, który stał się jednym z najbardziej zaangażowanych w kryptowaluty w UE. Cypryjski system regulacyjny okazał się korzystny dla firm, które chcą uzyskać zarówno pozwolenia związane z MiFID, jak i MiCA, zwłaszcza tych zainteresowanych oferowaniem produktów lewarowanych i złożonych strategii handlowych.
Kraken poszedł podobną ścieżką. 20 maja amerykańska giełda ogłosiła, że uruchomiła regulowane handlowanie instrumentami pochodnymi kryptowalut w Europie poprzez swoją jednostkę Payward Europe Digital Solutions regulowaną na Cyprze pod MiFID II. Premiera miała miejsce zaledwie kilka dni po zakończeniu przejęcia amerykańskiej platformy handlu kontraktami terminowymi NinjaTrader przez Kraken, i zgłosiła 19% wzrost kwartalnych przychodów w porównaniu do roku poprzedniego.
Ta strategia licencyjna skoncentrowana na Cyprze odzwierciedla, w jaki sposób państwa członkowskie UE - choć związane regulacjami blokowymi - zachowują pewną swobodę w interpretowaniu i egzekwowaniu przepisów finansowych. Dla globalnych giełd oznacza to zarówno możliwości, jak i złożoność w poruszaniu się po zgodności wielojurysdykcyjnej.