Ethereum (ETH) notuje widoczną akumulację na niemal 1 mld USD, podczas gdy rezerwy na giełdach dalej spadają, a dźwignia na rynku instrumentów pochodnych pozostaje wyraźnie poniżej szczytów z 2026 r.
Najważniejsze wnioski:
- Zakupy ETH przyspieszyły dzięki aktywności wielorybów oraz 889,8 mln USD netto inwestycji do ETF-u ETHA od BlackRock w zaledwie ośmiu sesjach.
- Rezerwy ETH na giełdach spadły do 14,93 mln ETH, a Coinbase Premium Index przeszedł na dodatnie poziomy w okolice 0,029.
- Otwarte pozycje (open interest) utrzymują się w pobliżu 14,5 mld USD, co wskazuje, że obecna fala popytu ma bardziej charakter spot niż oparty na dźwigni.
Akumulacja Ethereum
Według danych on-chain, które przedstawił serwis Lookonchain podał, jeden z portfeli należących do „wieloryba” przeznaczył ostatnio 13,55 mln USD na zakup 5 425 ETH po około 2 498 USD za sztukę. Równocześnie konto X TedPillows zwróciło uwagę na inny adres, który otrzymał z giełdy Binance 40 000 ETH o wartości 100,09 mln USD.
Popyt instytucjonalny również pozostaje stabilny. ETF ETHA od BlackRock zanotował łącznie 889,8 mln USD netto napływów w trakcie ośmiu kolejnych dni sesyjnych. Oznacza to, że łączna wartość zakupów ze strony wskazanego wieloryba oraz ETF-u przekracza już 900 mln USD – i to jeszcze przed uwzględnieniem osobnego transferu z Binance.
Dane CryptoQuant pokazują, że rezerwy ETH na giełdach spadły do 14,93 mln ETH po stopniowych zniżkach przez większą część roku. W praktyce ogranicza to ilość tokenów dostępnych od ręki na platformach obrotu i zmniejsza podaż, która może trafić na rynek przy obecnych cenach.
Zobacz też: Anthropic twierdzi, że Claude ograniczył błędy związane z alignmentem w testach automatycznych
Dźwignia na ETH
Indeks Coinbase Premium, mierzący różnicę cen między Coinbase a innymi giełdami, powrócił powyżej zera w okolice 0,029 po kilku miesiącach przebywania na ujemnych poziomach. Sugeruje to wyraźniejsze ożywienie popytu spot ze strony inwestorów z USA. Do tej pory nie podążyła za tym jednak dźwignia.
Łączna wartość otwartych pozycji na instrumentach pochodnych na ETH utrzymuje się blisko 14,5 mld USD, znacząco poniżej wcześniejszych szczytów z 2026 r. To z kolei sugeruje, że obecna faza akumulacji jest napędzana głównie zakupami na rynku kasowym, a nie agresywnym wykorzystaniem lewaru.
Ruch oparty przede wszystkim na rynku spot z reguły ogranicza skalę potencjalnych wymuszonych likwidacji w porównaniu z rajdem napędzanym głównie dźwignią. Ten układ może się jednak szybko zmienić, jeśli open interest zacznie rosnąć szybciej niż sama cena ETH.
Równowaga sił na rynku pozostaje dynamiczna. Rezerwy ETH na giełdach spadają przez większość 2026 r., podczas gdy premia na Coinbase przez wiele miesięcy pozostawała ujemna, zanim powróciła na plus. Jednocześnie open interest nadal znajduje się poniżej tegorocznych maksimów, co wciąż sprzyja narracji o popycie prowadzonym głównie przez inwestorów spot.
Przeczytaj również: Aktualizacja TRON dodaje weryfikację P-256 i wydłuża historię bloków
