Ethereum cofnął się z prawie rekordowych poziomów we wtorek, spadając o 5,7% do $4,280 po osiągnięciu $4,776 w zeszłym tygodniu—zaledwie $102 mniej od swojego rekordowego poziomu w 2021 roku wynoszącego $4,878. Wycofanie się odzwierciedla szerszą słabość na rynkach kryptowalut, ponieważ analitycy wskazują na wzmożoną aktywność handlową na instrumentach pochodnych, co może sygnalizować potencjalną zmienność.
Co warto wiedzieć:
- Ethereum spadł o prawie $500 od niedawnych szczytów, podczas gdy rosła aktywność detalistów na rynkach futures
- Wskaźniki na rynku instrumentów pochodnych pokazują sygnały ostrzegawcze podobne do wzorców, które poprzedzały poprzednie korekty rynkowe
- Stawki finansowania pozostają blisko zera, co sugeruje, że niedawne wzrosty napędzało raczej kupowanie na rynku kasowym niż nadmierne lewarowanie
Druga co do wielkości kryptowaluta pod względem kapitalizacji rynkowej przyciągnęła znaczną uwagę inwestorów detalicznych, gdy ceny wzrosły powyżej $4,500. Analityk CryptoQuant CryptoOnchain zauważył, że częstotliwość handlu futures Ethereum weszła do stref "Wiele Detalis" i "Zbyt Wiele Detalis" — progi te historycznie pojawiają się w trakcie ruchów rynku byka.
"Udział detalistów gwałtownie wzrósł, gdy ceny ETH powyższyły $4,500," napisał CryptoOnchain w niedawnej analizie. Takie warunki zazwyczaj przynoszą zwiększoną zmienność i nagłe odwrócenia cen.
Aktualna Mapa Pęcherzyków Wolumenu Futures analityka pokazuje skupiska dużych czerwonych bąbelków blisko ostatnich szczytów cenowych. Te wzorce często poprzedzały gwałtowne wybicia lub szybkie korekty, gdy nadmierne lewarowanie ulega likwidacji, według danych.
Otwarte pozycje na futures Binance osiągnęły prawie $12 miliardów zanim spadły do około $10,3 miliarda. Chociaż liczby te pozostają historycznie wysokie, ostatni spadek sugeruje, że niektórzy inwestorzy zaczęli zmniejszać swoje eksponowanie.
Struktura rynku pokazuje mieszane sygnały
CryptoOnchain zauważył, że wskaźnik kupna/sprzedaży na Binance jest poniżej 1,0, co wskazuje, że presja sprzedażowa dominowała w ostatnich sesjach. "Ekstremalne rozszerzenie otwartych pozycji blisko szczytów cenowych może zarówno zapewnić paliwo do dalszych wzrostów, jak i wywołać ściśnięcia, gdy rynek zmienia się," wyjaśnił.
Jednak nie wszyscy obserwatorzy rynku podzielają równie wysoki poziom zaniepokojenia o natychmiastowe ryzyka spadkowe.
Współpracownik CryptoQuant Woominkyu zauważył, że stawki finansowania dla wieczystych futures na Ethereum pozostają płaskie wokół zera.
Odmiennie to kontrastuje z poprzednimi wzrostami w latach 2020-2021 i na początku 2024 roku, kiedy to stawki finansowania wzrosły powyżej 0,05-0,10, sygnalizując przegrzane długie pozycje.
"ETH właśnie przebił się powyżej $4,2K, ale finansowanie nadal jest nisko," zauważył Woominkyu. Analityk zasugerował, że oznacza to, iż wzrost został napędzany głównie przez zakupy na rynku kasowym, zamiast przez lewarowanie.
Zrozumienie dynamiki rynku kryptowalut
Rynki futures pozwalają inwestorom spekulować na temat ruchów cenowych przy użyciu pożyczonego kapitału, wzmacniając zarówno potencjalne zyski, jak i straty. Otwarte pozycje mierzą całkowitą wartość niezrealizowanych kontraktów na instrumenty pochodne i często rosną podczas wysokiej spekulacji.
Stawki finansowania reprezentują koszt utrzymywania pozycji futures perpetual. Dodatnie stawki wskazują, że długie pozycje płacą krótkim, podczas gdy ujemne stawki pokazują odwrotnie. Podwyższone stawki finansowania zazwyczaj sugerują nadmiernie bycze nastroje, które mogą prowadzić do korekt rynku.
Wskaźniki kupna/sprzedaży mierzą, czy agresywni nabywcy czy sprzedawcy dominują aktywność na rynku. Wskaźniki poniżej 1,0 wskazują, że presja sprzedażowa przewyższa zainteresowanie kupujących.
Rynki spot dostarczają stabilnego wsparcia
Według analizy Woominkyu, obecna struktura rynku wydaje się zdrowsza niż wcześniejsze wzrosty, ponieważ zmniejsza ryzyko wymuszonych likwidacji. Kiedy inwestorzy używają nadmiernego lewarowania, nagłe ruchy cenowe mogą wywołać automatyczne zamknięcia pozycji, tworząc efekty kaskadowe.
Analityk zidentyfikował wzrost stawki finansowania powyżej 0,05 jako kluczowy próg do monitorowania dla potencjalnych szczytów rynku krótkoterminowego. Obecne poziomy pozostają znacznie poniżej tej strefy ostrzegawczej. Ta dynamika sugeruje, że chociaż rynek kontraktów pochodnych pokazuje pewne niepokojące sygnały, podstawowy rynek kasowy nadal zapewnia fundamentalne wsparcie dla ceny Ethereum.
Prognoza rynku
Ostatnie wycofanie Ethereum z rekordowych poziomów odzwierciedla normalne dynamiki rynkowe, gdy inwestorzy realizują zyski i ponownie oceniają swoje pozycje. Chociaż wskaźniki na rynku instrumentów pochodnych sugerują, że ostrożność może być zalecana, brak nadmiernego lewarowania ogranicza ryzyka spadkowe w porównaniu z poprzednimi cyklami korekty.