Fundusze kryptowalutowe BlackRock skurczyły się w ciągu roku z 79,6 mld USD do 48,8 mld USD – to spadek o 39% – mimo że inwestorzy wpłacili w tym okresie łącznie 15,1 mld USD świeżego kapitału.
Najważniejsze liczby:
- Wartość funduszy aktywów cyfrowych spadła z 79,6 mld USD do 48,8 mld USD, czyli o blisko 39%.
- Straty rynkowe sięgnęły 45,8 mld USD i znacząco przewyższyły 15,1 mld USD dodatnich napływów w ciągu 12 miesięcy.
- Łączne aktywa pod zarządzaniem sięgnęły rekordowych 15,3 bln USD dzięki wynikom przewyższającym prognozy Wall Street.
Krypto‑zadyszka w BlackRock
Największy na świecie zarządzający aktywami ujawnił skalę tąpnięcia w raporcie za II kwartał, podkreślając, że główną przyczyną był spadek cen tokenów, a nie odpływ klientów. W ciągu roku firma odnotowała 45,8 mld USD strat rynkowych na produktach z ekspozycją na aktywa cyfrowe – kwota ta całkowicie zniwelowała efekt nowych wpłat. Słabość była szeroka.
W samym II kwartale, od kwietnia do czerwca, produkty cyfrowe zanotowały dodatkowe 3,1 mld USD odpływów netto, ponieważ umorzenia przewyższyły nowe subskrypcje w całej gamie funduszy.
Bitcoin (BTC) potaniał w tym okresie o ponad 14%, a Ether (ETH) stracił 25%, co przełożyło się na gwałtowny spadek wycen flagowych ETF‑ów BlackRock. Fundusze odwzorowują notowania niemal jeden do jednego, więc każde załamanie na rynku natychmiast uderza w ich wartość.
Zobacz też: Amerykańska inflacja CPI spada o 0,4%, boom AI studzi Fed, a Bitcoin rośnie
BlackRock przebija prognozy
Zadyszka na krypto kontrastuje z rekordowymi wynikami całej grupy. Łączne aktywa pod zarządzaniem wzrosły do 15,3 bln USD, wspierane przez 192 mld USD dodatnich napływów klientów w samym kwartale. Skorygowany zysk wyniósł 13,91 USD na akcję przy przychodach rzędu 7,08 mld USD, co przebiło oczekiwania Wall Street. Kurs akcji przed otwarciem rynku rósł o około 4%. Segment krypto w tym obrazie wciąż jest marginalny.
Opłaty bazowe i przychody z udostępniania papierów wartościowych w tej jednostce generują około 40 mln USD rocznie – to ułamek, mniej niż 1% łącznych przychodów z opłat.
Zarząd zadeklarował przed analitykami, że mierzy w 500 mln USD rocznych przychodów z działalności krypto do 2030 r. Oznaczałoby to ponad dziesięciokrotny wzrost względem obecnej bazy i pokazuje, gdzie spółka widzi kolejną falę wzrostu.
Small stawia na stablecoiny
BlackRock zarządza już 60 mld USD rezerw Circle, co odpowiada około jednej czwartej rynku stablecoinów wartego 300 mld USD, i chce znacząco zwiększyć ten udział, pozycjonując się jako preferowany zarządzający rezerwami dla sektora.
Martin Small, dyrektor finansowy, przedstawił 5 mld portfeli kryptowalutowych jako nowy kanał dystrybucji dla portfeli modelowych, rachunków zarządzanych i funduszy tokenizowanych. „Chcemy zbudować zarządzającego aktywami natywnie działającego w środowisku portfeli cyfrowych” – powiedział.
Ta ambicja bazuje na dwuletniej ofensywie, która zaczęła się od debiutu spotowego funduszu Bitcoin, IBIT, oraz jego odpowiednika na Ether, ETHA, w 2024 r., a następnie produktu dochodowego, który wystawia opcje covered call na Bitcoinie. Fundusze gwałtownie rosły, gdy rynek odbijał w ubiegłym roku. Ten kwartał pokazał jednak, jak szybko mogą się kurczyć, gdy trend cen odwraca się w dół.
Przeczytaj kolejny materiał: Wieloryby Ethereum wycofują z giełd 87 083 ETH przy zatrzymaniu wzrostów kursu