Grayscale Investments złożyło dokumenty regulacyjne w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, szukając zgody na uruchomienie funduszu ETF Avalanche handlowanego na giełdzie spotowej, oznaczając kolejny krok w ekspansji firmy w zakresie produktów inwestycyjnych w kryptowaluty. Proponowany ETF miałby handlować pod symbolem AVAX i przekształcić istniejący Trust Avalanche firmy w fundusz notowany publicznie.
Co warto wiedzieć:
- Grayscale złożyło deklarację rejestracyjną S-1, aby przekształcić swój Trust Avalanche w ETF spotowy handlowany pod tickerem AVAX
- Nasdaq wcześniej złożył wniosek w marcu 2025 roku z prośbą o zgodę na notowanie funduszu na swojej giełdzie
- Wniosek kontynuuje ekspansję Grayscale w ETF-y altcoinowe, po podobnych aplikacjach dla funduszy XRP i Dogecoin
Szczegóły zgłoszenia regulacyjnego
Firma zarządzająca inwestycjami złożyła deklarację rejestracyjną S-1 w piątek, a dokument został upubliczniony w poniedziałek. Wniosek outlines plany przekształcenia istniejącego Trustu Avalanche Grayscale, uruchomionego w sierpniu 2024 roku, w publicznie notowany fundusz notowany na giełdzie dostępny przez tradycyjne rachunki brokerskie.
Coinbase Custody będzie pełnić rolę powiernika dla zasobów Avalanche funduszu. BNY Mellon został wyznaczony zarówno jako administrator, jak i agent transferowy dla proponowanego ETF-u. Te ustalenia odzwierciedlają struktury opieki i administracji używane w innych produktach ETF kryptowalutowych, obecnie handlowanych na rynkach amerykańskich.
Proponowany fundusz ma na celu zapewnienie bezpośredniej ekspozycji na natywny token Avalanche poprzez konwencjonalne kanały inwestycyjne. Inwestorzy zyskaliby dostęp do ruchów cen AVAX bez konieczności bezpośredniego kupowania lub przechowywania samej kryptowaluty.
Proces notowania na giełdzie
Nasdaq Stock Market złożyła własny wniosek do SEC w marcu 2025 roku, prosząc o zgodę na notowanie ETF-u Avalanche Grayscale. Aplikacja giełdy poprzedziła formalne zgłoszenie S-1 Grayscale o kilka miesięcy, wskazując na skoordynowane przygotowanie do potencjalnego uruchomienia funduszu.
"W związku z wejściem w życie tego oświadczenia rejestracyjnego i notowaniem akcji na giełdzie Nasdaq, sponsor zamierza zmienić nazwę Trustu na Grayscale AVAX Trust ETF, jak opisano w tym oświadczeniu rejestracyjnym," stwierdziła firma w swoim zgłoszeniu.
Podejście z podwójnym zgłoszeniem — zarówno sponsor funduszu, jak i giełda składają oddzielne dokumenty — podąża za ustalonymi wzorcami dla uruchamiania ETF-ów. Podobne procedury były stosowane przy zatwierdzeniach ETF-ów Bitcoin i Ethereum poprzedzających tę aplikację.
Zrozumienie terminów związanych z kryptowalutami
Fundusz handlowany na giełdzie to zbiorczy pojazd inwestycyjny, który handluje na giełdach papierów wartościowych jak indywidualne akcje. ETF-y spotowe mają rzeczywiste aktywa bazowe, a nie instrumenty pochodne lub kontrakty futures, zapewniając bezpośrednią ekspozycję cenową na odwzorowywany towar lub papier wartościowy.
Avalanche działa jako platforma blockchain zaprojektowana dla zdecentralizowanych aplikacji i niestandardowych sieci blockchainowych. Jego natywny token, AVAX, pełni wiele funkcji, w tym opłaty transakcyjne, nagrody za staking i uczestnictwo w zarządzaniu w ekosystemie.
Usługi powiernicze dla ETF-ów kryptowalutowych obejmują bezpieczne przechowywanie i zarządzanie aktywami cyfrowymi. Wykwalifikowani powiernicy muszą spełniać określone wymagania regulacyjne i utrzymywać solidne protokoły bezpieczeństwa, aby chronić aktywa funduszu przed kradzieżą lub utratą.
Szersza strategia ETF
Aplikacja Avalanche stanowi część systematycznej ekspansji Grayscale poza produkty związane z Bitcoinem i Ethereum. Firma wcześniej złożyła aplikacje o spotowe ETF-y śledzące XRP i Dogecoin na początku tego roku, sygnalizując zainteresowanie dywersyfikacją swojej oferty związanej z kryptowalutami.
Oryginalny Trust Avalanche Grayscale uruchomiono około rok przed tym zgłoszeniem ETF.
Struktura trusty zazwyczaj służy jako prekursor konwersji ETF-u, pozwalając firmie na opracowanie procedur operacyjnych i oszacowanie zainteresowania inwestorów przed ubieganiem się o szerszy dostęp do rynku.
Podejście firmy odzwierciedla rosnący popyt instytucjonalny na ekspozycję na kryptowaluty poprzez tradycyjne instrumenty inwestycyjne. Struktury ETF zapewniają klarowność regulacyjną i znane ramy operacyjne dla inwestorów instytucjonalnych, którzy mogą napotkać ograniczenia związane z bezpośrednimi zakupami kryptowalut.
Środowisko regulacyjne
Proces przeglądu przez SEC aplikacji o ETF-y kryptowalutowe znacznie ewoluował od czasu zatwierdzenia pierwszych ETF-ów Bitcoin na początku 2024 roku. Jasność regulacyjna wokół wymagań dotyczących opieki, nadzoru rynkowego i ochrony inwestorów poprawiła ścieżkę zatwierdzania dodatkowych produktów kryptowalutowych.
Uczestnicy rynku ściśle monitorują wyniki aplikacji o ETF-y jako wskaźniki nastrojów regulacyjnych wobec konkretnych kryptowalut. Decyzje o zatwierdzeniu często wpływają na szersze postrzeganie rynku i aktywność handlową w podstawowych aktywach cyfrowych.
Końcowe myśli
Aplikacja ETF Avalanche Grayscale kontynuuje metodyczną ekspansję firmy na alternatywne produkty związane z kryptowalutami poza Bitcoinem i Ethereum. Połączenie aplikacji o notowanie na giełdzie i formalnych zgłoszeń do SEC sugeruje skoordynowane przygotowania do potencjalnego uruchomienia na rynku, pod warunkiem zatwierdzenia regulacyjnego.