W znaczącym posunięciu w kierunku bardziej przyjaznej regulacji kryptowalut, Komisja Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych Hongkongu (SFC) wydała nową wytyczną, która oficjalnie pozwala licencjonowanym giełdom kryptowalutowym i autoryzowanym funduszom aktywów wirtualnych oferować staking - co stanowi ważny krok w ambicjach miasta, by stać się globalnym centrum aktywów cyfrowych.
Nowe ramy, opublikowane w poniedziałek, podkreślają ochronę inwestorów i odpowiedzialność platformy jako najważniejsze priorytety. Zgodnie z przepisami, Platformy Handlu Aktywami Wirtualnymi (VATP) - termin używany w Hongkongu do opisu licencjonowanych giełd kryptowalutowych - muszą utrzymywać pełną kontrolę nad aktywami klientów, zabrania się delegacji funkcji stakingu stronom trzecim. SFC wymaga od platform zapewnienia kompleksowego zdarzenia ujawnienia ryzyka, obejmującego kwestie takie jak awarie łańcucha bloków, przestoje walidatorów i potencjalne zagrożenia cybernetyczne.
Rozwój ten jest zgodny z szerszą inicjatywą SFC w zakresie aktywów cyfrowych w ramach planu "ASPIRe", który ma na celu ustanowienie regulowanego, ale wspierającego innowacje środowiska. „Poszerzenie oferty regulowanych usług i produktów jest kluczowe dla utrzymania zdrowego rozwoju ekosystemu aktywów wirtualnych w Hongkongu”, powiedziała Julia Leung, CEO SFC. „Ale poszerzenie musi odbywać się w regulowanym środowisku, gdzie bezpieczeństwo aktywów wirtualnych klientów pozostaje najważniejsze.”
Surowszy, Przejrzysty Reżim Stakingu
Okrągły biuletyn SFC wprowadza jasne standardy operacyjne dla stakingu, mające na celu zminimalizowanie ryzyka płynności i bezpieczeństwa. VATP muszą ujawniać wszystkie istotne mechanizmy stakingu, w tym opłaty, okresy blokady, praktyki walidatorów i plany utrzymania ciągłości działania w czasie zakłóceń. Ta przejrzystość ma pomóc użytkownikom w lepszej ocenie korzyści i ryzyka z udziału w programach stakingu.
Oprócz giełd, autoryzowane fundusze aktywów wirtualnych są również dozwolone do angażowania się w staking w ściśle kontrolowanych warunkach. Fundusze te mogą korzystać wyłącznie z licencjonowanych platform lub autoryzowanych instytucji, a SFC nałożyła limit stakingu, aby zarządzać problemami związanymi z wykupem i płynnością.
Regionalne Rozbieżności w Stakingu Detalicznym
Zielone światło Hongkongu dla stakingu wyraźnie kontrastuje z polityką innych centrów finansowych. Singapur na przykład zakazał stakingu detalicznego w 2023 roku, powołując się na troskę o ochronę inwestorów. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd USA (SEC) przyjęła natomiast podejście opierające się na egzekucji prawa, wszczynając procesy sądowe przeciwko głównym graczom, takim jak Coinbase, z powodu ich ofert stakingu - chociaż w Waszyngtonie narasta impet, aby zrewidować represje.
Co istotne, Illinois ostatnio wycofało swój pozew dotyczący stakingu przeciwko Coinbase, po podobnych działaniach w innych stanach - co sugeruje, że postawy regulacyjne w USA mogą się łagodzić pod presją polityczną.
Dzięki nowej wytycznej Hongkong pozycjonuje się jako ścieżka pomiędzy innowacją a regulacją. Tworząc kontrolowane środowisko dla stakingu, miasto zamierza przyciągnąć kapitał instytucjonalny i oferować zgodne mechanizmy generowania zysków, szczególnie w ekosystemie Proof-of-Stake (PoS), który wspiera takie blockchainy jak Ethereum, Solana i inne.
W miarę jak globalne jurysdykcje rozchodzą się w sprawie regulacji stakingu kryptowalut, zasady Hongkongu oferują model nadzorowanego uczestnictwa, równoważąc natywne funkcje blockchain z tradycyjnymi zabezpieczeniami finansowymi.