Hyperliquid, wiodąca zdecentralizowana wymiana instrumentów pochodnych, wprowadziła nową funkcję w ramach frameworku HIP-3, która drastycznie obniża opłaty handlowe dla nowo uruchamianych rynków. Aktualizacja, nazywana trybem wzrostu, obcina wszystkie opłaty takers o ponad 90 procent, mając na celu przyspieszenie formowania płynności i motywowanie twórców rynku do działania na młodych kontraktach wieczystych.
Ogłoszenie oznacza kolejną agresywną ekspansję Hyperliquid, który szybko ugruntował swoją pozycję jako dominującą siłę w zdecentralizowanych finansach, przetwarzając ponad 300 miliardów dolarów miesięcznego wolumenu kontraktów wieczystych i generując około 1 miliarda dolarów rocznego przychodu. Dzięki trybowi wzrostu uruchamiający mogą teraz aktywować ultra-niskie struktury opłat dla każdego aktywu, bez potrzeby zatwierdzenia centralnego, wzmacniając pozycję Hyperliquid jako bezpośredniego konkurenta dla scentralizowanych miejsc handlu jak Binance i Bybit.
Zgodnie z nowym cennikiem opłat, opłaty dla takers spadają ze standardowych 0,045 procent do poziomu pomiędzy 0,0045 procent a 0,009 procent dla rynków działających w trybie wzrostu. Dla traderów, którzy osiągnęli status najwyższej klasy poprzez stakowanie i wolumen, opłaty mogą być jeszcze niższe, sięgając od 0,00144 procent do 0,00288 procent. Te stawki stanowią jedne z najniższych kosztów handlu dostępnych na rynku pochodnych kryptowalut, bez względu na to, czy są one scentralizowane, czy zdecentralizowane.
Mechanika trybu wzrostu wymaga od uruchamiających skonfigurowania ich skali opłat, która decyduje o części opłat handlowych użytkowników, które zatrzymują przed wszelkimi ulgami jak zachęty kolateralne zgodne z stablecoinami. Skala opłat musi być ustawiona w zakresie od 0 do 1 i po aktywacji ustawienia są zamrożone na 30 dni, aby utrzymać stabilność rynku i zapobiec arbitralnym zmianom mogącym zakłócić aktywność handlową.
Aby zakwalifikować się do trybu wzrostu, rynki muszą spełniać określone kryteria zaprojektowane, aby zapobiec przechwytywaniu wolumenu pasożytniczego z istniejących produktów Hyperliquid. Rynki nie mogą się pokrywać z żadnymi walidatorami obsługiwanymi kontraktami wieczystymi, które obecnie działają na platformie. Ograniczenie to wyklucza wieczyste kryptowaluty, indeksy kryptowalutowe, fundusze notowane na giełdzie i aktywa ściśle śledzące istniejące rynki jak wieczyste złoto powiązane z PAXG. Ten framework zapewnia, że tryb wzrostu służy swojemu zamierzonemu celowi, jakim jest rozszerzenie asortymentu produktów platformy, zamiast kanibalizacji ustalonych rynków.
Wprowadzenie trybu wzrostu opiera się na aktywacji HIP-3 z 13 października 2025 roku, która wprowadziła bezproblemowe wdrażanie rynków kontraktów wieczystych na infrastrukturze Hyperliquid's HyperCore. W ramach HIP-3, każdy uruchamiający, który obstawia 500 000 tokenów HYPE, może uruchomić własną wieczystą wymianę, wybierając orakle, limity dźwigni i struktury opłat przy zarabianiu do 50 procent opłat handlowych generowanych przez ich rynki.
Wymóg stakowania, o wartości około 20 milionów dolarów przy obecnych cenach HYPE, służy zarówno jako obligacja bezpieczeństwa, jak i mechanizm wyrównania zachęt. Walidatorzy zachowują autorytet do obniżenia stawek uruchamiających w przypadkach złośliwego działania rynku, choć dokumentacja Hyperliquid wskazuje, że rozległe prace techniczne uczyniły obniżenie stawki mało prawdopodobnym w normalnych okolicznościach.
Od momentu uruchomienia głównej sieci, HIP-3 już wykazał znaczną siłę. Pierwszy rynek uruchomiony przez budowniczych, XYZ100 od TradeXYZ, śledzi 100 największych niefinansowych firm z USA i wygenerował ponad 1,3 miliarda dolarów w wolumenie handlowym w ciągu kilku tygodni od uruchomienia. 13 listopada Felix Protocol uruchomiło kontrakt wieczysty na Teslę, pokazując zdolność HIP-3 do wspierania pochodnych bazujących na instrumentach kapitałowych obok tradycyjnych produktów kryptowalutowych.
Aktualizacja pozycjonuje Hyperliquid do przechwytywania aktywności handlowej we wszystkich klasach aktywów, które historycznie pozostawały poza siecią, w tym akcje, pary walutowe, produkty, skarby i rynki prognoz. Według analizy FalconX, nawet uchwycenie mniej niż jednego procenta handlu instrumentami pochodnymi na akcjach Magnificent Seven może wygenerować około 800 milionów dolarów dodatkowych opłat dla platformy.
Obserwatorzy branżowi zareagowali entuzjastycznie na ogłoszenie trybu wzrostu. Komentarze na platformie mediów społecznościowych X charakteryzują funkcję jako turbo-doładowanie dla innowacji, z użytkownikami podkreślającymi potencjał kosztów od 5 do 10 razy niższych w porównaniu do infrastruktury blockchain starszej generacji. Połączenie bezproblemowego wdrażania i dramatycznie obniżonych opłat stwarza warunki dla rozwoju rynków eksperymentalnych, które walidatorzy nigdy nie zatwierdziliby pod poprzednim modelem zarządzania.
Czas nadejścia funkcji przypada w środku intensyfikacji konkurencji w sektorze zdecentralizowanych kontraktów wieczystych, z protokołami takimi jak Aster i Lighter walczącymi o udział w rynku. Tryb wzrostu Hyperliquid reprezentuje strategiczną próbę wykorzystania przewag infrastruktury przy jednoczesnym adresowaniu jednego z głównych barier napotykanych przez nowe rynki: problemu zimnego startu płynności. Poprzez redukcję tarcia w opłatach, platforma ma na celu przyciągnięcie zarówno twórców rynku, jak i traderów do nowopowstających produktów w ich krytycznych początkowych etapach.
Pomimo pozytywnego odbioru, HYPE doświadczył zmienności cenowej w kontekście szerokiej słabości rynku kryptowalut. Natomiast natywny token obecnie handluje wokół 38,50 dolarów, spadłszy z historycznego maksimum wynoszącego około 59 dolarów osiągniętego we wrześniu 2025 roku. Według danych CoinGecko, Hyperliquid utrzymuje kapitalizację rynkową przekraczającą 10 miliardów dolarów, plasując się wśród 20 najlepszych kryptowalut pod względem wartości.
Struktura opłat platformy nadal kieruje 97 procent przychodów handlowych w stronę wykupów tokenów HYPE przez Fundusz Wsparcia, tworząc strukturalne zapotrzebowanie, które wspierało ceny mimo przeciwności rynkowych. Hyperliquid wyłonił się jako jeden z najbardziej aktywnych programów wykupu w kryptowalutach, z około 645 milionów dolarów w wykupach zrealizowanych w roku 2025 samodzielnie.
Patrząc w przyszłość, tryb wzrostu dodaje kolejnego narzędzia do arsenału Hyperliquid, dążącego do wizji stania się warstwą infrastruktury dla wszystkich finansów on-chain. Podejście to odzwierciedla wcześniejszy sukces platformy na rynkach kasowych, gdzie bezproblemowe notowania i współdzielenie opłat przez uruchamiających przyciągnęły falę nowych inicjatyw tokenów.
Dla budowniczych rozważających wdrożenia HIP-3, tryb wzrostu oferuje ścieżkę do bootstrapowania płynności bez obciążenia wysokimi początkowymi kosztami handlu. Czy ultra-niskie opłaty przełożą się na zrównoważoną głębokość rynku, będzie zależało od tego, jak skutecznie uruchamiający realizują swoje strategie tworzenia rynku i czy traderzy podążą za zachętami do nowych produktów.
W miarę jak zdecentralizowane finanse kontynuują swoją strukturalną zmianę w kierunku infrastruktury bez zezwolenia, tryb wzrostu Hyperliquid stanowi znaczący zakład, że obniżone opłaty i otwarty dostęp mogą pokonać efekty sieciowe, które od dawna sprzyjały scentralizowanym rywalom.