Akcje międzynarodowe przyciągnęły w pierwszych tygodniach 2026 r. około 50 razy więcej kapitału niż akcje amerykańskie, wynika z danych o przepływach przygotowanych przez Bank of America dla funduszy inwestujących na rynkach rozwiniętych.
The shift od amerykańskich akcji nastąpił, gdy inwestorzy instytucjonalni przekierowali kapitał na rynki europejskie i azjatyckie.
Fundusze akcji rynków rozwiniętych odnotowały od początku roku do końca stycznia łączne napływy netto w wysokości 50 mld USD. Z tej kwoty 39 mld USD trafiło w akcje międzynarodowe, co stanowi 78% wszystkich napływów. Akcje amerykańskie pozyskały w tym samym okresie zaledwie 771 mln USD.
Europejskie fundusze akcyjne wchłonęły 5 mld USD, podczas gdy japońskie akcje przyciągnęły 2 mld USD. Koncentracja napływów poza rynkiem amerykańskim odwróciła wieloletnią dominację akcji USA, która charakteryzowała hossę po pandemii.
Wzorzec rotacji
Akcje amerykańskie posted w pierwszym tygodniu stycznia największy tygodniowy odpływ od lutego 2025 r., sięgający 18,9 mld USD umorzeń według danych EPFR.
Fundusze sektora technologicznego odnotowały trzeci z rzędu tydzień odpływów, gdy inwestorzy zaczęli kwestionować harmonogram monetyzacji sztucznej inteligencji.
Badania Charles Schwab wskazały na sprzyjające czynniki wspierające wyniki akcji międzynarodowych. Europa skorzystała na obniżkach stóp procentowych przez banki centralne oraz zwiększonych wydatkach fiskalnych w krajach takich jak Niemcy.
Akcje rynków rozwiniętych poza USA przewyższały wynikami rynek amerykański przez większość 2025 r.
Istotną rolę odegrała sytuacja na rynku walutowym. Oczekiwane osłabienie dolara w 2026 r. sprzyja stopom zwrotu dla amerykańskich inwestorów posiadających zagraniczne akcje. Oczekiwania cięć stóp procentowych przez Rezerwę Federalną oraz obawy o niezależność banku centralnego wywierały presję na dolara.
Read also: Spacecoin Launches SPACE Token Days After Trump-Linked DeFi Partnership
Luki wycenowe i wzrost zysków
Akcje międzynarodowe są notowane przy atrakcyjnych wycenach w porównaniu z amerykańskimi, szczególnie na tle 22‑krotnego prognozowanego wskaźnika cena/zysk dla indeksu S&P 500.
Zyski spółek z rozwiniętych rynków międzynarodowych mają przyspieszyć w 2026 r. w tempie konkurencyjnym wobec prognoz dla S&P 500.
Bank of America ostrzegł w styczniu, że amerykańskie spółki technologiczne o najwyższej kapitalizacji działają w środowisku „wycenionym na perfekcję”. Według szacunków banku ponad 500 mld USD potencjalnych zwrotów dla akcjonariuszy zostanie w 2026 r. przekierowane na nakłady inwestycyjne w obszarze AI, co ograniczy wsparcie dla cen akcji.
Rotacja na rynku akcji zachodzi w momencie, gdy geopolityczna przebudowa przekształca kierunki przepływów kapitału i wzorce handlowe. Analizy Bloomberga wskazały, że sektor obronny, bezpieczeństwo energetyczne i infrastruktura będą głównymi beneficjentami utrzymujących się wysokich nakładów inwestycyjnych w miarę restrukturyzacji łańcuchów dostaw.
Read also: Ethereum Foundation Forms Quantum Security Team As Buterin Cites 20% Risk by 2030