Kalshi zamierza wystąpić w USA o zgodę na uruchomienie ok. 60 kontraktów wieczystych opartych na akcjach i ETF-ach, co mogłoby wprowadzić do handlu głównymi walorami model całodobowej, „kryptowalutowej” spekulacji z dźwignią.
Najważniejsze informacje:
- Kalshi chce oferować kontrakty wieczyste na ok. 60 akcji i ETF-ów, m.in. Tesli, Apple i Nvidii.
- Instrumenty handlowane byłyby bez przerwy i bez daty wygaśnięcia, w odróżnieniu od klasycznych futures.
- Citadel Securities ostrzega, że perpy na akcje poza nadzorem SEC mogą stworzyć „równoległy rynek w cieniu”.
Kontrakty wieczyste Kalshi na akcje
Operator rynku predykcyjnego planuje wystąpić o zgodę na uruchomienie kontraktów wieczystych powiązanych z pojedynczymi akcjami i funduszami ETF, w tym Teslą, Apple i Nvidią – podał „The Wall Street Journal”. Po zatwierdzeniu byłyby to pierwsze regulowane kontrakty wieczyste na pojedyncze akcje dostępne w Stanach Zjednoczonych.
Kontrakty wieczyste (perpetual futures) pozwalają inwestorom zajmować lewarowane pozycje na wzrost lub spadek ceny aktywa bez określonego terminu wygaśnięcia. Mechanizm rozliczeń pomiędzy uczestnikami (tzw. funding) ma utrzymywać notowania kontraktu blisko kursu instrumentu bazowego.
Przykładowy kontrakt wieczysty na Teslę mógłby być przedmiotem obrotu w nocy i w weekendy, gdy Nasdaq jest zamknięty, dostarczając rynkowej wyceny jeszcze przed ponownym otwarciem tradycyjnego rynku kasowego. Taka konstrukcja jest już standardem na rynku kryptowalut, gdzie kontrakty wieczyste są przedmiotem ciągłego obrotu na platformach takich jak Hyperliquid.
Przeczytaj także: Dwutygodnia pauza OpenAI minęła, potem Altman zasugerował dostosowanie tempa do rywali
Ostrzeżenie regulacyjne Citadel
Citadel Securities zakwestionowała przyjęcie takiego modelu nadzoru, argumentując w pismach do Securities and Exchange Commission oraz Commodity Futures Trading Commission, że instrumenty pochodne na spółki publiczne powinny pozostać w gestii SEC. Spółka ostrzegła, że przeniesienie ich gdzie indziej może stworzyć „równoległy rynek w cieniu”, wyłączony z systemów nadzoru obejmujących amerykańskie akcje i opcje.
Obawy dotyczą przede wszystkim tego, jak ciągły handel kontraktami wieczystymi miałby współgrać z rynkiem akcji, który zamyka się na noc i dopuszcza wstrzymywanie obrotu na poszczególnych papierach.
Inwestor dysponujący nieujawnioną informacją poufną mógłby teoretycznie handlować kontraktem wieczystym na akcje, gdy rynek kasowy jest zamknięty, a istotne komunikaty spółki mogłyby poruszyć kursem perpa w czasie formalnego zawieszenia notowań akcji.
Propozycja Kalshi pojawia się po wcześniejszym przełomie regulacyjnym na rynku instrumentów pochodnych na kryptowaluty. W maju CFTC zatwierdziła jej kontrakt wieczysty na Bitcoina (BTC), klasyfikując go jako kontrakt futures, ale jednocześnie zastrzegając, że inne klasy aktywów będą wymagały indywidualnej oceny.
Następny materiał: Duo iPhone Apple mierzy się z dwoma wczesnymi ryzykami popytu przy cenie 1 999 USD
