Kalshi zamierza wystąpić w USA o zgodę na uruchomienie około 60 kontraktów perpetualnych powiązanych z akcjami i ETF-ami, co mogłoby wprowadzić do obrotu na największych spółkach giełdowych handel w trybie 24/7, w stylu rynku krypto.
Najważniejsze informacje:
- Kalshi chce oferować kontrakty perpetualne oparte na ok. 60 akcjach i ETF-ach, w tym Tesli, Apple i Nvidii.
- Instrumenty mogłyby być notowane bez przerwy i nie miałyby daty wygaśnięcia – w odróżnieniu od klasycznych kontraktów terminowych.
- Citadel Securities ostrzega, że perpy powiązane z akcjami, funkcjonujące poza nadzorem SEC, mogą stworzyć „równoległy, cienisty rynek”.
Perpy na akcje Kalshi
Operator rynku predykcyjnego planuje wystąpić o zgodę na uruchomienie kontraktów perpetualnych powiązanych z poszczególnymi akcjami i funduszami ETF, m.in. na Teslę, Apple i Nvidię – podał „The Wall Street Journal”. Po uzyskaniu zgody byłyby to pierwsze regulowane kontrakty perpetualne na pojedyncze akcje dostępne na rynku amerykańskim.
Kontrakty perpetualne pozwalają inwestorom zajmować lewarowane pozycje na wzrost lub spadek wartości aktywa bez ustalonej daty wygaśnięcia. Okresowe płatności fundingowe między stronami transakcji mają utrzymywać kurs kontraktu blisko ceny instrumentu bazowego.
Przykładowy perp na Teslę mógłby być notowany w nocy i w weekendy, kiedy Nasdaq jest zamknięty, dostarczając rynkowego punktu odniesienia jeszcze przed wznowieniem sesji na rynku kasowym. Taka konstrukcja stała się standardem w świecie kryptowalut, gdzie kontrakty perpetualne są notowane niemal nieprzerwanie na platformach takich jak Hyperliquid.
Zobacz też: Dwutygodniowa pauza OpenAI minęła, potem Altman mówił o „zgrywaniu tempa” z rywalami
Ostrzeżenie Citadel w sprawie nadzoru
Citadel Securities zakwestionowała proponowaną ścieżkę regulacyjną, argumentując w pismach do Securities and Exchange Commission oraz Commodity Futures Trading Commission, że derywaty powiązane ze spółkami publicznymi powinny pozostać pod bezpośrednim nadzorem SEC. Firma ostrzega, że przeniesienie ich w inne ramy prawne może stworzyć „równoległy, cienisty rynek”, wyłączony z systemów nadzoru obejmujących dziś amerykańskie akcje i opcje.
Kluczowy problem to potencjalna kolizja nieprzerwanie handlowanych perpów z rynkiem akcji, który ma sesyjne godziny otwarcia i dopuszcza zawieszanie obrotu na pojedynczych walorach.
Osoba dysponująca nieujawnionymi informacjami poufnymi mogłaby teoretycznie obracać perpowym instrumentem akcyjnym w czasie, gdy obrót na akcjach bazowych jest zamknięty. Z kolei nowa informacja korporacyjna mogłaby gwałtownie przesunąć wycenę perpa w okresie zawieszenia notowań danej spółki.
Propozycja Kalshi pojawia się po wcześniejszym przełomie regulacyjnym w segmencie krypto-derywatów. W maju CFTC zatwierdziła jej kontrakt perpetualny powiązany z Bitcoinem (BTC), klasyfikując go jako kontrakt futures, jednocześnie zastrzegając, że inne klasy aktywów będą oceniane indywidualnie.
Czytaj dalej: Nowy duet Apple iPhone mierzy się z dwoma wczesnymi ryzykami popytu przy cenie 1 999 dol.
