Wiodący na świecie stablecoin, USDT Tethera, zanotował redukcję kapitalizacji rynkowej o 2 miliardy dolarów w grudniu. Ten spadek koreluje z oczekującym regulacyjnym rynkiem kryptowalut (MiCA) w Unii Europejskiej, którego pełna implementacja nastąpi do 30 grudnia 2024 roku. Działania regulacyjne zaczęły wpływać na operacyjność Tethera na terenie UE, stwarzając znaczące wyzwania.
Zgodnie z wymogami MiCA, emitenci stablecoinów mają zabezpieczyć specyficzne licencje do działania na terenie UE. Tether nie spełnił jeszcze tych rygorystycznych wymagań, co skłoniło europejskie giełdy do prewencyjnego wycofania jego USDT. Ta regulacyjna oczekiwana reakcja doprowadziła do znaczącego spadku kapitalizacji rynkowej USDT, z 140,5 miliarda dolarów do 138 miliardów dolarów, co jest największym spadkiem w ciągu roku przy stałym wzroście.
W grudniu USDT, zaprojektowany do utrzymywania 1:1 w stosunku do dolara amerykańskiego, osiągnął najniższy poziom handlowy od dwóch lat, wynoszący $0,997.
Obawy rynkowe dotyczące legalności USDT pod MiCA są powszechne, podsycane przez strach, niepewność i wątpliwości (FUD). Jednak posiadanie USDT pozostaje legalne według nowych zasad. Użytkownicy mogą przechowywać USDT w portfelach niepowierniczych i handlować na zdecentralizowanych giełdach, chociaż giełdy zgodne z MiCA nie będą wspierać jego użytkowania.
Analityk kryptowalutowy Axel Bitblaze minimalizuje wpływ wycofania w UE na USDT, przytaczając dominację Azji, z której pochodzi 80% jego wolumenu obrotu. Pomimo FUD, kapitalizacja rynkowa USDT zmniejszyła się o tylko 1,4%, a jego aktywność handlowa przewyższa łączne top 10 kryptowalut. Tether przygotowuje się do zmian regulacyjnych poprzez redukcję swojej obecności w UE oraz inwestowanie w stablecoiny zgodne z MiCA.
Tether historycznie wytrzymywał podobne epizody FUD. W 2022 roku, po bankructwie FTX, USDT chwilowo stracił swoją wartość, co zbiegło się z upadkiem Bitcoina poniżej $16,000. Dwa lata później Bitcoin przekroczył $100,000 pomimo takich epizodów. Podobnie, Tether zmierzył się z zarzutami o naruszenie sankcji oraz pranie pieniędzy w październiku, chwilowo niepokojąc rynek przed powrotem do normy.
Bitblaze radzi postrzegać FUD jako okazję do zakupu, sugerując, że dzisiejsze ceny wzrosną do 2025 roku. Kadra blockchain Samson Mow potwierdza to, wskazując na znaczący wzrost i odporność Tethera. Mow podkreśla $143 miliardów zarządzania aktywami Tethera, jego miejsce wśród czołowych posiadaczy amerykańskich obligacji skarbowych oraz solidne wsparcie ze strony gigantów finansowych.
Najnowsze wyzwania oznaczają nie rozkład, lecz odporność i adaptacyjność w trwającej podróży Tethera przez krajobraz regulacyjny.
W obliczu presji regulacyjnej w Europie, Tether ogłosił uruchomienie nowego stablecoina powiązanego z euro, który mógłby spełnić wymagania postawione przez regulatorów w regionie. Wpływ tej decyzji pozostaje do obserwacji.