Giełda kryptowalut Kraken zamknęła rundę finansowania wartą 800 milionów dolarów, co oznacza, że wartość spółki wynosi 20 miliardów dolarów. Pozyskanie kapitału obejmuje znaczącą inwestycję strategiczną od giganta handlu, Citadel Securities. To pozycjonuje jedną z najdłużej działających giełd kryptowalut na przewidywaną notkę giełdową w przyszłym roku, jednocześnie sygnalizując, że najwięksi gracze tradycyjnych finansów coraz bardziej skłonni są inwestować kapitał w infrastrukturę cyfrowych aktywów.
Wywodząca się z Wyoming giełda ogłosiła we wtorek, że zebrała kapitał w dwóch odrębnych transzach w ciągu ostatnich dwóch miesięcy. Pierwsza transza przyniosła 600 milionów dolarów od grupy inwestorów instytucjonalnych, którzy są znani zarówno na Wall Street, jak i w Dolinie Krzemowej. Wzięły udział m.in. Jane Street, DRW Venture Capital, HSG (dawniej Sequoia Capital China), Oppenheimer Alternative Investment Management i Tribe Capital, a także biuro rodzinne współ-CEO Kraken, Arjuna Sethi. Ta runda zakończyła się we wrześniu przy wycenie na poziomie 15 miliardów dolarów.
Druga transza pochodziła od Citadel Securities, która zobowiązała się do inwestycji strategicznej o wartości 200 milionów dolarów, co podniosło wycenę Kraken do 20 miliardów dolarów. Inwestycja firmy handlowej założonej przez Kena Griffina jest jednym z najjaśniejszych sygnałów, że jedna z najpotężniejszych jednostek handlowych Wall Street zaczyna bardziej otwierać się na cyfrowe aktywa po latach ostrożności wynikającej z niepewności regulacyjnej.
Współ-CEO Kraken, Sethi, określił inwestycję jako potwierdzenie długoterminowej strategii giełdy. W swoim oświadczeniu stwierdził, że inwestycja odzwierciedla trwałe zaufanie do misji Kraken, która polega na budowaniu zaufanej, regulowanej infrastruktury dla otwartego systemu finansowego. Dodał również, że celem firmy jest stworzenie platformy, na której każdy może handlować dowolnym aktywem w dowolnym czasie, co jest ambicją wychodzącą znacznie poza kryptowaluty do tradycyjnych instrumentów finansowych.
Pozyskanie funduszy oznacza dramatyczne przyspieszenie strategii kapitałowej Kraken. Przed tymi dwoma niedawnymi rundami, giełda zebrała tylko 27 milionów dolarów kapitału podstawowego w całej swojej historii. Założona w 2011 roku przez Jesse Powella i Thanha Luu, Kraken zbudowała swój biznes poprzez zdyscyplinowany rozwój i trwałą rentowność, raczej niż agresywne finansowanie venture, co jest rzadkością wśród giełd kryptowalut.
Dla Citadel Securities inwestycja sygnalizuje istotny zwrot w kierunku cyfrowych aktywów. Firma założona przez Griffina prawie 25 lat temu, historycznie unikała robienia rynku na giełdach kryptowalut lub inwestowania w firmy zajmujące się aktywami cyfrowymi z powodu niejasności regulacyjnej w Stanach Zjednoczonych. To stanowisko zaczęło się zmieniać po tym, jak prezydent Donald Trump objął urząd w styczniu 2025 roku i zasygnalizował bardziej przyjazne przepisy dla branży kryptowalut.
W lutym, Bloomberg informował, że Citadel Securities przygotowuje się do zostania dostawcą płynności na głównych giełdach, w tym Coinbase, Binance i Crypto.com. Firma planowała początkowo ustanowienie zespołów robiących rynek poza USA, jednocześnie monitorując, jak rozwijają się przepisy krajowe. Inwestycja w Kraken pogłębia te zobowiązania, przenosząc Citadel z obserwatora do zainteresowanego kapitałowo udziałowca w jednej z największych platform regulowanych w branży.
Prezydent Citadel Securities, Jim Esposito, powiedział, że firma cieszy się na wsparcie dalszego rozwoju Kraken, pomagając kształtować kolejną fazę cyfrowej innowacji na rynkach. Według zapowiedzi, Citadel Securities będzie współpracować z Kraken w zakresie zróżnicowanego dostarczania płynności, ekspertyzy w zarządzaniu ryzykiem i innowacjach struktury rynku, wnosząc wiedzę operacyjną, która uczyniła ją jedną z dominujących sił na rynkach akcji i instrumentów dłużnych.
Sethi chwalił partnerstwo, zauważając, że Citadel Securities przez prawie 25 lat pomagała definiować nowoczesną strukturę rynku poprzez zwiększenie efektywności, przejrzystości i dostępu zarówno dla inwestorów instytucjonalnych, jak i detalicznych. Ta współpraca sugeruje, że Kraken uważa wiedzę z zakresu tradycyjnych finansów za kluczową dla swoich planów ekspansji, szczególnie w momencie, gdy zgłębia się w giełdę instrumentów pochodnych i transakcje wieloaktynowe.
Świeży kapitał nadchodzi w momencie, gdy Kraken agresywnie rozszerza się poprzez przejęcia. W marcu giełda ogłosiła, że przejmie NinjaTrader za 1,5 miliarda dolarów, co wówczas opisano jako największą transakcję łączącą tradycyjne finanse i krypto. Założona w 2003 roku, NinjaTrader dostarcza zaawansowane narzędzia do handlu kontraktami terminowymi dla prawie dwóch milionów traderów i działa jako Broker terminowy zarejestrowany w Komisji Handlu Kontraktami Terminowymi. Przejęcie dało Kraken infrastrukturalne podstawy do oferowania kontraktów terminowych na kryptowaluty i instrumentów pochodnych bezpośrednio klientom w USA.
W październiku, Kraken kontynuował rozwój instrumentów pochodnych, kupując Small Exchange od IG Group za 100 milionów dolarów. Small Exchange posiada licencję CFTC jako wyznaczony rynek kontraktowy, co umożliwia Kraken projektowanie i tworzenie rynków dla notowanych na giełdzie instrumentów pochodnych w kraju. Przejęcie położyło fundament pod opisany przez Kraken pełen zestaw produktów multiaktywnowych instrumentów pochodnych, który integruje transakcje spot, kontrakty terminowe i produkty marżowe w ramach jednolicie regulowanego systemu płynności.
Te działania odzwierciedlają strategiczny zakład Kraken na to, że przyszłość giełd kryptowalutowych leży w możliwościach wieloaktwnych. Firma również uruchomiła handel akcjami tokenizowanymi, wprowadziła aplikację płatności konsumenckich o nazwie KRAK oraz wprowadziła Kraken Pay dla bezgranicznych transakcji w ponad 300 walutach.
Finanse potwierdzają tezę o ekspansji. Kraken raportował 472 miliony dolarów przychodu za pierwszy kwartał 2025 roku, co stanowiło wzrost o 19 procent rok do roku, mimo osłabienia rynku kryptowalut po niezwykle aktywnym czwartym kwartale 2024 roku. Skorygowany EBITDA wzrósł o 17 procent do 187 milionów dolarów, podczas gdy łączny wolumen handlowy na giełdzie wzrósł o 29 procent, a sfinansowane konta zwiększyły się o 26 procent.
Giełda wygenerowała 1,5 miliarda dolarów przychodów w 2024 roku i już przekroczyła tę kwotę w ciągu pierwszych trzech kwartałów 2025 roku, zgodnie z jej ogłoszeniem. W 2024 roku Kraken obsłużył 665 miliardów dolarów wolumenu handlowego i zarządzał 42,8 miliardami dolarów aktywów klientów, co pozycjonuje go wśród największych giełd kryptowalutowych na świecie, mimo że historycznie grał drugie skrzypce obok Coinbase pod względem rozpoznawalności marki w USA.
Dzięki nowemu kapitałowi, Kraken zamierza rozwinąć działalność w Ameryce Łacińskiej, Azji i Pacyfiku oraz w Europie, na Bliskim Wschodzie i w Afryce. Firma planuje również pogłębić swoją obecność regulacyjną na istniejących rynkach, starać się o dodatkowe licencje i rozwijać nowe produkty obejmujące zaawansowane narzędzia handlowe, szersze opcje stakingowe i zwiększone usługi dla instytucji.
Finansowanie pozycjonuje Kraken na pierwszą ofertę publiczną, którą współ-CEO Sethi zapowiedział, że firma planuje przeprowadzić w 2026 roku, choć także zasygnalizował cierpliwość w odniesieniu do terminów. W listopadzie zauważył, że Kraken ma wystarczająco dużo kapitału na swoim bilansie jako spółka prywatna i nie chce się spieszyć z wejściem na rynki publiczne. Komentarz sugeruje, że Kraken będzie chciał zadebiutować w sprzyjających warunkach, raczej niż zmuszać się do notowania wśród niepewnych dynamik rynkowych.
Inwestycja Citadel Securities pojawia się na tle szerszej adopcji instytucjonalnej na rynkach kryptowalut. Fundusze giełdowe Bitcoin przyciągnęły miliardy dolarów ze strony dużych inwestorów od czasu ich uruchomienia w styczniu 2024 roku, podczas gdy główne instytucje finansowe systematycznie rozwijały możliwości związane z cyfrowymi aktywami. Na początku miesiąca Ripple ogłosiło pozyskanie 500 milionów dolarów kapitału, w którym uczestniczyły zarówno Citadel, jak i Fortress Investment Group, co jest kolejnym sygnałem, że najwięksi gracze Wall Street zajmują się pozycjonowaniem kapitałowym w infrastrukturze kryptowalutowej.
Dla branży cyfrowych aktywów, pozyskanie funduszy przez Kraken sygnalizuje, że główni animatorzy rynku dostrzegają trwałe zapotrzebowanie na regulowane platformy handlowe, nawet po brutalnym rynku niedźwiedzia w 2022 roku i głośnych niepowodzeniach, w tym upadku FTX. Zakład Citadel Securities za 200 milionów dolarów na Kraken sugeruje zaufanie, że giełdy oferujące zgodność na poziomie instytucjonalnym, głęboką płynność i możliwości wieloaktowe zdobędą znaczący udział w działalności, w miarę dojrzewania rynku.
W miarę przygotowań Kraken do rynków publicznych i pogłębiania się zaangażowania gigantów tradycyjnych finansów w krypto, granice między cyfrowymi aktywami a infrastrukturą finansową starszego porządku nadal się zacierają. Czy to połączenie przekształci sposób, w jaki Amerykanie handlują akcjami, kontraktami terminowymi i kryptowalutami, może w dużej mierze zależeć od tego, jak firmy takie jak Kraken realizują swoje ambicje związane z multiaktywami.