Coinbase, największa giełda kryptowalut w Stanach Zjednoczonych, ogłosiła nową strukturę opłat dla USDC stablecoin – będzie pobierać 0,10% za transakcje przekraczające 5 milionów dolarów w ciągu 30 dni. Polityka, która wejdzie w życie 13 sierpnia, utrzymuje konwersje bez opłat dla pierwszych 5 milionów dolarów, ale nakłada opłaty na kwoty przekraczające ten próg, co wywołuje ostrą krytykę ze strony liderów branży, którzy porównują ten ruch do tradycyjnych praktyk bankowych.
Co warto wiedzieć:
- Coinbase pobierze 0,10% za netto konwersje USDC do USD przekraczające 5 milionów dolarów w 30-dniowym okresie rozpoczynającym się 13 sierpnia
- Krytycy branżowi twierdzą, że struktura opłat przypomina tradycyjne praktyki bankowe i podważa obietnicę kryptowalut o bezproblemowych transakcjach
- Ogłoszenie pojawia się w kontekście trwających skarg użytkowników dotyczących ograniczeń rachunków i zamrożonych wypłat na giełdzie
Giganci giełd przyjmują modele tradycyjnych finansów
Struktura opłat stanowi znaczącą odejście od fundamentalnej zasady kryptowalut polegającej na eliminowaniu pośredników finansowych. Ryan Sean Adams, prowadzący podcast Bankless, wyraził frustrację z powodu tego rozwoju, stwierdzając, że „to znowu przypomina opłaty bankowe.” Jego obawy wykraczają poza wpływ finansowy, obejmując precedens, jaki taka polityka może ustanowić w całej branży.
Moment ogłoszenia przez Coinbase zaostrzył kontrolę. Giełda niedawno spotkała się z powszechnymi skargami użytkowników dotyczącymi ograniczeń rachunków i zamrożonych wypłat, jak dokumentował to BeInCrypto. Chociaż Coinbase twierdzi, że zmniejszył liczbę zamrożonych rachunków o 82%, zaufanie klientów pozostaje kruche.
Patrick Aljord zwrócił uwagę na praktyczne implikacje za pośrednictwem mediów społecznościowych, zauważając znaczące koszty dla użytkowników na dużą skalę. Dla inwestorów instytucjonalnych przekształcających 500 milionów dolarów, nowa struktura opłat oznaczałaby 50 000 dolarów opłat. Takie kwoty stanowią znaczące koszty operacyjne dla podmiotów, które wcześniej cieszyły się bezproblemową płynnością stablecoinów.
Zrozumienie stablecoinów i wpływu na rynek
USDC, wydawany przez Circle, funkcjonuje jako cyfrowy aktyw dolarowy, zaprojektowany do utrzymywania stabilnej wartości. W przeciwieństwie do zmiennych kryptowalut, takich jak Bitcoin, stablecoiny służą jako mosty między tradycyjnymi finansami a cyfrowymi aktywami. Umożliwiają użytkownikom przechowywanie wartości bez narażenia na wahania cen kryptowalut, jednocześnie zachowując korzyści z technologii blockchain.
Relacja między Coinbase a Circle dodaje złożoności do implikacji opłat. Circle promuje USDC jako niemal natychmiastową, niskokosztową alternatywę dla tradycyjnych transakcji dolarowych. Jednak opłaty wprowadzone przez największą platformę dystrybucji USDC mogą potencjalnie podważyć tę wartość.
Will McComb, przedstawiciel Coinbase, opisał politykę jako eksperyment mający na celu „lepsze zrozumienie, jak opłaty wpływają na wycofywanie USDC.” Podkreślił, że konkurenci pobierają wyższe opłaty za podobne usługi i zapewnił użytkowników, że Coinbase pozostaje „zobowiązany do upewnienia się, że Coinbase jest najlepszym miejscem do korzystania z stablecoinów.”
Założyciel BitMEX, Arthur Hayes, wcześniej zwrócił uwagę na znaczenie kanałów dystrybucji dla sukcesu stablecoinów.
„Ocena inwestycji w emitenta stablecoina,” napisał Hayes, pytanie kluczowe brzmi: „jak będą dystrybuować swój produkt?” Struktura opłat Coinbase bezpośrednio odnosi się do tej dynamiki dystrybucji.
Krytycy obawiają się, że eksperymentalny charakter polityki może prowadzić do jej trwałego wdrożenia. Jeśli inne giełdy przyjmą podobne struktury opłat, USDC może przekształcić się z cyfrowego odpowiednika dolara w produkt finansowy z barierami dostępu, porównywalnymi do tradycyjnych systemów bankowych.
Kontrowersje odzwierciedlają szersze napięcia na rynkach kryptowalutowych dotyczące centralizacji kontra decentralizacji. Użytkownicy początkowo przyjęli platformy, takie jak Coinbase, ze względu na ich zgodność regulacyjną i funkcje bezpieczeństwa, ale teraz kwestionują, czy takie platformy zachowują rewolucyjny potencjał kryptowalut.
Uczestnicy rynku stoją przed fundamentalnym pytaniem dotyczącym kierunku rozwoju branży. Wprowadzenie opłat w stylu bankowym przez główne giełdy sugeruje stopniowe zbliżanie się do tradycyjnych systemów finansowych, a nie alternatywy, na którą wielu liczyło.
Zamykając myśli
Nowa struktura opłat za USDC przez Coinbase podkreśla trwającą ewolucję giełd kryptowalut w kierunku tradycyjnych modeli finansowych. Chociaż przedstawiona jako eksperyment, polityka rodzi pytania, czy główne platformy mogą zachować obietnicę kryptowalut o finansowej wolności, działając w ramach regulacyjnych. Reakcja branży zdecyduje, czy takie opłaty staną się standardową praktyką na rynkach stablecoinów.