Rynek chłodzący to moment, kiedy przekonanie się opłaca. Najinteligentniejsze pieniądze nie gonią szczytów, tylko cicho akumulują elementy, które wszyscy będą potrzebować, gdy rynek się ożywi.
Od silników płynności na Base Coinbase (AERO) po najbardziej kapitałowo wydajny łańcuch perps w kryptowalutach (HYPE) po biometryczną tożsamość, która może otworzyć masowy rynek AI (WLD), tokeny zapewniające użyteczność wracają do łask. Każdy z nich znajduje się na skrzyżowaniu rzeczywistych przychodów, katalizatorów i akumulacji wielorybów – trzech cech, które rynek w końcu wynagradza gwałtownym wzrostem.
Artykuł koncentruje się na Aerodrome (AERO), Hyperliquid (HYPE) i Worldcoin (WLD), projektach, które już teraz generują konkretne wyniki, podczas gdy ich ceny poruszają się na poziomach akumulacji.
Dlaczego te tokeny zasługują na uwagę właśnie teraz? Dowiedzmy się.
Worldcoin (WLD)
Szansa na odbicie
Worldcoin wymienia się w przedziale $0.94–0.96 po tygodniowym spadku o 14%, co pozostawia kapitalizację rynkową nieco ponad $1.5 B, a cena 92% poniżej zeszłorocznego szczytu. Wskaźniki techniczne są głęboko wyprzedane na dziennym RSI, a Wstęgi Bollingera się zwężają, co jest klasycznym przepisem na wzrost zmienności, gdy sprzedający wyczerpią się.
Content Translation:
w kulisach, nadruki poniżej 40 USD wyglądają bardziej jak rampy do wprowadzenia, a nie wyjścia dla inwestorów szukających kolejnego dużego przełomu w spółkach o dużej kapitalizacji.
Aerodrome (AERO)
Okazja cofnięcia
AERO wzrósł o +70 % w ciągu siedmiu dni do około 0,95 USD, jednak wciąż handluje o 10 % poniżej swojego listopadowego ATH z 2024 roku (1,06 USD) i pełne 40 % poniżej celu Fibonacciego na poziomie 1,55 USD, na który patrzą kupujący z poprzedniego cyklu. Kapitalizacja rynkowa wynosi zaledwie 800 mln USD przy FDV wynoszącej 1,58 mld USD, podczas gdy 24-godzinny wolumen przekracza 150 mln USD (impulsywne 19 % m-cap) — dowód, że nowe pieniądze już krążą. Obecnie w obiegu jest 839 mln AERO na tle całkowitej podaży wynoszącej 1,66 mld, co pozostawia dużo miejsca na bootstrapowanie napędzane emisjami bez duszenia ceny.
Co wyróżnia Aerodrome?
- Silnik płynności Base: Aerodrome przetwarza tyle samo wolumenu swapów na Base L2 Coinbase’a, co główna pula Uniswap-v3 na głównej sieci Ethereum, mając przy tym około połowę TVL, co podkreśla wyższą efektywność kapitałową.
-
Integracje Blue-Chip: nowa kasa USDC Shopify na Base oraz plan Coinbase’a, aby wprowadzić DEXy natywne dla Base w swojej aplikacji, kierują miliony użytkowników głównego nurtu bezpośrednio do pul Aerodrome.
-
Tokenomika ve(3,3): Zablokowanie AERO dla veAERO kieruje emisje do białych list basenów, nagradzając posiadaczy długoterminowych, jednocześnie pogłębiając płynność tam, gdzie to ma największe znaczenie, dowiedziony mechanizm zapożyczony z Velodrome.
-
Eksplodujące przychody na-chain: Opłaty DEX dziennie wzrosły z 0,34 mln USD do 1,7 mln USD w ciągu tygodnia od ujawnienia współpracy Coinbase & Shopify, podnosząc średni siedmiodniowy przychód do około 730 K USD i potwierdzając trwałe, organiczne wykorzystanie.
-
Dominujący udział w rynku: Aerodrome już odpowiada za ponad 60 % aktywności handlowej na-chain Base, nieustannie przewyższając Uniswap na tej samej sieci.
Podgląd Tokenomiki
-
W obrocie / Całkowita podaż: 839M / 1.66B
-
Inflacja: Emisje spadają kwartalnie, ale głosowanie veAERO kieruje większość nagród do pul o największym wolumenie, utrzymując niską presję sprzedażową w porównaniu do przepustowości.
-
Przechwytywanie opłat: 100 % opłat za swap trafia do LP; przychody protokołu płyną do blokujących poprzez łapówki, tworząc refleksywną pętlę “zablokuj → głosuj → zarabiaj → zablokuj ponownie”.
Strategiczne partnerstwa i pęd ekosystemu
-
Aplikacja detaliczna Coinbase: bezpośrednie routowanie DEX umieszcza pary AERO jedną interakcję od 100 mln + zweryfikowanych kont.
-
Sprzedawcy Shopify: zakupy USDC w ponad 30 krajach poszerzają przepływy stable-coinów, a Aerodrome jest głównym AMM Base do przekształcania tych dolarów w DeFi.
-
Narracja o efektywności kapitałowej: viralny tweet pokazujący stosunek wolumenu Aerodrome do TVL wynoszący 6,45 USD w porównaniu do Uniswap’a 2,02 USD powoduje, że handlowcy polują na kolejnego zwycięzcę „produktywnej płynności”.
Okazja do wzrostu
Wolumeny warstwy drugiej się nawarstwiają, tylko w ubiegłym kwartale Base przesłał ponad 40 mld USD w transakcjach on-chain. Udział Aerodrome w tym wzrósł wraz z wzrostem tej fali, co oznacza, że nawet płaska sieć może potroić przepływy opłat AERO, jeśli lejka Coinbase’a się zmaterializują. Z blokadami veAERO zachęcającymi do stałej płynności, dodatkowe wpływy USDC przekładają się niemal 1 do 1 na głębokość, ciaśniejsze spready i jeszcze więcej wolumenu, książkową refleksyjną pętlę.
Dlaczego teraz?
-
Ustawienie techniczne: Cena wciśnięta jest w górną linię ośmiotygodniowego trójkąta rosnącego (0,96 USD–0,98 USD). Decydujące zamknięcie powyżej 1 USD uwolniłoby cel ruchu blisko 1,35 USD, ze zbieżnością Fibonacciego na poziomie 1,55 USD.
-
Wartość relatywna: Nawet po wzroście, stosunek AERO FDV do zannualizowanych przychodów (<8 ×) jest tańszy niż UniSwap (>25 ×) i PancakeSwap (>15 ×).
-
Katalizator płynności: Agregacja DEX w aplikacji Coinbase pojawia się w tym kwartale; wcześniejsze pozycjonowanie przed tą zmianą UX może uprzedzić przepływ detaliczny.
Podsumowanie
AERO wyrwało się z zimowych niskich poziomów i odzyskało swoją narrację wzrostową, jednak rynek wciąż wycenia token poniżej swojego poprzedniego szczytu cyklu i przy jednocyfrowym wskaźniku przychodów. Dzięki szynom USDC Shopify i ognistemu wężowi użytkowników Coinbase gotowym do wprowadzenia świeżej płynności stablecoin do Base, Aerodrome jest na dobrej drodze do przekształcenia tego przepływu w opłaty za swap, a opłaty w popyt na veAERO. Dla inwestorów chętnych do kupna przed momentem na głównej stronie Coinbase, AERO poniżej 1 USD wygląda mniej jak szczyt i bardziej jak pas startowy przed startem.
Myśli końcowe
Infrastruktura, która przesuwa pieniądze, płynność i tożsamość, jest instalacją następnego cyklu byka - niezależnie od tego, czy narracją jest AI, DeFi, czy płatności konsumenckie. AERO, HYPE i WLD wnoszą różne elementy tej układanki, a ich ostatnie nagłówki o partnerstwach (Coinbase, Shopify, korporacyjne skarbnice) potwierdzają rzeczywisty popyt.
-
Fundamenty: rosnące przychody na-chain, trwały wzrost użytkowników, integracje korporacyjne sygnalizują trwałe dopasowanie produktu do rynku.
-
Gotowość techniczna: wszystkie trzy wykresy tworzą wyższe minima, jednocześnie znajdując się tuż poniżej poziomów wyłamania, klasyczne "ładowanie sprężyny" przed zapłonem Momentum.
-
Katalizatory: routowanie DEX w Base w Coinbase, skarbnice HYPE na wartość setek milionów dolarów i wdrożenie USDC World Chain oferują wyraźne wyzwalacze wydarzeń.
Razem, trio łączy namacalny potencjał przepływu gotówki z przepływem wiadomości krótkoterminowych, dokładnie to połączenie, które historycznie zamienia tendencje spadkowe w wyrzutnie. Dla inwestorów gotowych wyprzedzić tłum, to może być moment, aby usiąść i kupić przy spadku zanim pas startowy się rozświetli.