Miedź zdecydowanie wyprzedziła złoto w 2026 r., gdy notowania kontraktów terminowych sięgnęły rekordowych 6,95 USD za funt. Niskie zapasy i rosnący popyt związany z centrami danych AI utrzymują silną presję po stronie podaży.
Najważniejsze informacje:
- Kontrakty terminowe na miedź 22 września osiągnęły rekordowe 6,95 USD za funt po silnym rajdzie w 2026 r.
- Miedź zyskała od początku roku blisko 20% i ponad 46% w ujęciu rocznym, podczas gdy złoto w 2026 r. wzrosło zaledwie o 0,02%.
- O sytuacji na rynku decydują przede wszystkim kurczące się zapasy, popyt ze strony centrów danych AI oraz oczekiwane rozstrzygnięcie USA w sprawie ceł.
Rekord na rynku miedzi
Kontrakty terminowe na miedź sięgnęły poziomu 6,95 USD za funt 22 września, ustanawiając nowy rekord dla tego metalu przemysłowego. Od początku 2026 r. miedź zyskała niemal 20%, a w ujęciu ostatnich 12 miesięcy ponad 46%. Dla porównania, złoto jest w tym roku wyżej jedynie o 0,02%. Rok na rynku złota był znacznie bardziej wyboisty.
W końcówce stycznia złoto przebiło poziom 5 600 USD za uncję w reakcji na wzmożony popyt na aktywa bezpiecznej przystani, po czym w kilka dni gwałtownie spadło i przez większą część roku mozolnie odrabiało straty, wracając w okolice poziomów z początku roku. Miedź poruszała się w rytm zupełnie innych czynników.
Zapasy katod miedzianych w Szanghaju spadły do 43 900 ton, najniższego poziomu od 2023 r., podczas gdy dostępne dla rynku zapasy na London Metal Exchange skurczyły się do 133 725 ton. Wstrzymany plan ceł w USA na chwilę sprowadził notowania miedzi o blisko 8% w dół na początku września, ale metal odrobił straty i powrócił w okolice rekordów.
Przeczytaj także: Bitget potwierdza naruszenie na 351,6 mln USD i zawiesza wszystkie wypłaty
Pogląd Burry’ego na AI
Również CNN wskazuje na te same czynniki. Inwestor Michael Burry zwraca uwagę na lukę podażową, podkreślając, że od odkrycia nowych złóż miedzi do rozpoczęcia produkcji mija średnio około 18 lat, podczas gdy centra danych AI potrafią zwiększyć popyt w ciągu zaledwie dwóch–trzech lat. Ten rozdźwięk czasowy ma kluczowe znaczenie.
Miedź wciąż znacząco różni się od złota, które pozostaje kluczowym aktywem rezerwowym banków centralnych, a globalne zasoby złota są wyceniane łącznie na blisko 30 bln USD. Dodatkowym czynnikiem ryzyka pozostaje polityka Waszyngtonu. Od dawna opóźniona decyzja Departamentu Handlu USA w sprawie ceł na import rafinowanej miedzi wciąż nie zapadła, dając uczestnikom rynku kolejne potencjalne źródło gwałtownych ruchów cen.
Wrzesień już przyniósł solidną dawkę zmienności. Miedź najpierw odreagowała niemal 8‑proc. korektę z początku miesiąca, by następnie powrócić do nowych szczytów, przedłużając trwającą w 2026 r. falę wzrostów napędzaną kurczącymi się zapasami i przyspieszającym popytem ze strony przemysłu.
Następny artykuł: Bitget mierzy się z podejrzeniem naruszenia portfela na 177 mln USD, wskazują dane on-chain
