Morgan Stanley został pierwszym dużym bankiem w USA, który 8 kwietnia uruchomił własny spotowy fundusz ETF na Bitcoin (BTC).
Od dziś Morgan Stanley Bitcoin Trust jest notowany na NYSE Arca pod tickerem MSBT, z opłatą za zarządzanie wynoszącą 14 punktów bazowych — to najmniej spośród wszystkich spotowych ETF-ów BTC na rynku.
Struktura opłat MSBT
Fundusz wchodzi na rynek ponad 10 spotowych ETF-ów na BTC, które łącznie posiadają ponad 85 mld USD aktywów.
MSBT obniża opłatę funduszu BTC Grayscale Investments o jeden punkt bazowy oraz iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRock o 11 punktów bazowych. IBIT obecnie kontroluje około 60% wszystkich aktywów w tej kategorii.
„Naprawdę chcieliśmy pokazać nasze zaangażowanie poprzez niższą opłatę” – powiedziała Allyson Wallace, Global Head of ETFs w Morgan Stanley Investment Management. „Popyt, szczególnie ze strony inwestorów zamożnych, jest bardzo wysoki”.
Od 2024 r. doradcy mogli rekomendować zewnętrzne ETF-y na BTC, takie jak IBIT czy FBTC od Fidelity. MSBT pozwala teraz utrzymać opłatę za zarządzanie wewnątrz grupy.
Also Read: Ethereum Eyed For Euro Stablecoin Settlement Layer
Prognoza Balchunasa: 5 mld USD
Analityk ETF Eric Balchunas przewiduje 5 mld USD aktywów pod zarządzaniem w pierwszym roku oraz 30 mln USD obrotu w pierwszym dniu notowań.
Zauważył, że agresywne ustalenie poziomu opłat sygnalizuje silny popyt ze strony doradców finansowych.
„Duzi gracze mogą sobie pozwolić na spóźnienie” – napisał Balchunas – „ale są wystarczająco sprytni, by wyróżnić się niską opłatą”.
Debiut ma miejsce w trakcie wyraźnej bessy. Kurs BTC spadł o ponad 40% z październikowego szczytu w pobliżu 126 199 USD i w dniu startu wynosił 71 307 USD.
Spotowe ETF-y na BTC odnotowały cztery kolejne miesiące odpływów netto między listopadem 2025 r. a lutym 2026 r., w łącznej kwocie ok. 6,3 mld USD. W marcu trend się odwrócił – napływy wyniosły 1,32 mld USD, choć cały I kw. 2026 r. zakończył się niewielkim odpływem netto.
Kryptoambicje Morgan Stanley
Plany ETF-owe banku wykraczają poza Bitcoina.
Morgan Stanley złożył w styczniu prospekty S-1 zarówno dla trustu na Ethereum (ETH), jak i trustu na Solanę (SOL), a także planuje uruchomić detaliczny handel kryptowalutami na E-Trade w pierwszej połowie 2026 r.
Coinbase Custody Trust Co. oraz Bank of New York Mellon będą świadczyć usługi przechowywania aktywów cyfrowych dla MSBT. Fundusz wystartował z około 1 mln USD kapitału zalążkowego i 50 000 udziałów dostępnych do obrotu.
Droga Morgan Stanley do tego punktu była stopniowa. W grudniu 2017 r. analityk banku James Faucette opublikował raport, w którym argumentował, że prawdziwa wartość Bitcoina może wynosić zero, a CEO James Gorman określał to aktywo jako „z definicji spekulacyjne”.
W październiku 2021 r. Gorman zmienił ton, mówiąc analitykom, że krypto „nie jest chwilową modą” i „nie zniknie”. W marcu 2021 r. bank stał się pierwszą dużą instytucją z Wall Street, która zaoferowała zamożnym klientom dostęp do funduszy Bitcoin.