Chińska firma infrastrukturalna Web3 Nano Labs ujawniła odważny ruch strategiczny, aby zgromadzić do 1 miliarda dolarów Binance Coin, sygnalizując jedno z najbardziej agresywnych działań skarbcowych altcoinów przez prywatną firmę do tej pory. Firma ogłosiła w tym tygodniu, że podpisała umowę zakupu konwertowalnych notów obietnicowych o wartości 500 milionów dolarów z grupą nienazwanych inwestorów, oznaczając pierwszy etap szerszego planu zgromadzenia cyfrowych aktywów.
Zgodnie z ogłoszeniem opublikowanym we wtorek, noty konwertowalne zamykają się za 360 dni, nie przynoszą odsetek i są do spłaty, chyba że wcześniej zostaną skonwertowane. Inwestorzy będą mieli opcję konwersji not na akcje zwykłe klasy A Nano Labs po stałej cenie 20 USD za akcję, z zastrzeżeniem standardowych dostosowań.
Umowa jest niezabezpieczona i wciąż podlega standardowym warunkom zamknięcia, co oznacza, że nie ma gwarancji, że zostanie w pełni zrealizowana.
Jeśli się powiedzie, ta zbiórka dostarczy Nano Labs połowę kapitału potrzebnego do osiągnięcia celu zakupu 5–10% łącznej podaży BNB, co uplasuje firmę wśród największych nie-Binance posiadaczy tokenów na świecie. Choć nie określono terminu pełnego wdrożenia, firma jasno stwierdziła, że to dopiero początkowy etap długoterminowej strategii mającej na celu integrację BNB w swoim szerszym ekosystemie i modelu zarządzania skarbcami.
"Ta zbiórka kapitału stanowi istotny krok w naszej strategii pogłębienia ekspozycji na aktywa cyfrowe i dostosowania się do ekosystemów blockchain, które wykazują trwałą użyteczność i bezpieczeństwo”, oświadczyła firma.
Rozpakowanie umowy: strategiczny czas i struktura
Decyzja o strukturze zbiórki przez konwertowalne noty obietnicowe - zamiast tradycyjnego kapitału lub zadłużenia - przynosi wiele korzyści. Dla inwestorów daje potencjalny wzrost wartości, jeśli kapitał Nano Labs wzrośnie. Dla Nano Labs opóźnia zwiększenie kapitału udziałowego i unika natychmiastowych zobowiązań dłużnych, zakładając, że dokonana zostanie konwersja.
Znaczący jest fakt, że noty nie przynoszą odsetek, co odzwierciedla silne zaufanie inwestorów do wzrostu firmy i tezy o nabyciu aktywów.
Brak nazwanych inwestorów w ujawnieniu może budzić pytania o przejrzystość, ale taka anonimowość nie jest rzadkością przy ofertach prywatnych na taką skalę, szczególnie w jurysdykcjach takich jak Chiny, gdzie kontrola kapitału i wrażliwość regulacyjna są znaczące.
500 milionów dolarów ze zbiórki zostanie głównie przeznaczone na zakup BNB, choć firma podkreśliła, że przeprowadzi także kompleksową ocenę długoterminowej użyteczności BNB, odporności sieci i roli w infrastrukturze Web3 przed pełnym wdrożeniem planu.
BNB: strategiczny aktyw mimo ostrożności rynku
BNB, natywny token ekosystemu Binance, miał burzliwy rok zaznaczony amerykańskim nadzorem regulacyjnym, wyzwaniami prawnymi przeciwko kierownictwu Binance i zwiększonymi obawami nad scentralizowanymi tokenami. Mimo to BNB pozostaje wśród pięciu najważniejszych kryptowalut według kapitalizacji rynkowej, a jego użycie obejmuje opłaty transakcyjne, staking i zarządzanie wewnętrzne Binance Smart Chain (obecnie BNB Chain).
W momencie ogłoszenia Nano Labs BNB handlowano około 610 USD, co oznacza, że cel Nano Labs w wysokości 1 miliarda USD wynosi od 1,6 do 2,6 miliona BNB, w zależności od zmienności cen. Obecnie dostępna podaż BNB wynosi około 147 milionów tokenów, co oznacza, że cel Nano Labs stanowiłby do prawie 10% całkowitego rynku - wysoce znaczące zgromadzenie, które może potencjalnie wpłynąć na płynność tokenów i zarządzanie on-chain.
Ruch ten ma miejsce w czasie nowej fali strategii skarbców altcoinów od firm spoza branży kryptowalutowej, szczególnie tych, które dążą do zabezpieczenia się przed zmiennością walut fiat lub dostosowania się do określonych ekosystemów blockchain.
Na początku tego miesiąca firma Interactive Strength, notowana na giełdzie Nasdaq firma technologiczna zajmująca się sztuczną inteligencją w fitnessie, ogłosiła plany podniesienia 500 milionów dolarów na zgromadzenie tokenów Fetch.ai, przywołując życie w strukturę z dezentralizowanymi ekosystemami AI. Ten model, czasami nazywany “skarbem z dostosowaniem do protokołów”, zyskuje popularność wśród firm działających w dziedzinach takich jak sztuczna inteligencja, Internet Rzeczy i przestrzenie infrastruktury Web3.
Podobnie francuska firma Blockchain Group ujawniła plany zbiórki 340 milionów dolarów na rezerwę aktywów cyfrowych, a Mercurity Fintech Holding, również notowana na Nasdaq, zadeklarowała zbiórkę 800 milionów dolarów na stworzenie długoterminowego skarbu Bitcoinowego.
Te działania sugerują rozszczepienie strategii skarbców korporacyjnych: podczas gdy Bitcoin pozostaje dominującym cyfrowym aktywem rezerwowym, równoległa narracja rozwija się wokół selektywnej ekspozycji na altcoiny, szczególnie w obszarach, w których określone tokeny oferują więcej niż spekulacyjną wartość - takie jak integracja z infrastrukturą, użyteczność w zdecentralizowanych aplikacjach czy dostosowanie się do technologicznych planów rozwoju.
Maksymaliści Bitcoina pozostają sceptyczni
Mimo to, wzrost skarbców altcoinów nie obywa się bez krytyków. W niedawnym poście na X, CEO Blockstream Adam Back odrzucił trend jako krótkotrwały, ogłaszając koniec “Sezonu Altcoinów” i wymyślając frazę “TSRY SZN jest nowym ALT SZN” - odnosząc się do przesunięcia w kierunku Bitcoin i akcje związane z Bitcoinem jako preferowana ekspozycja instytucjonalna.
“Rynek zaczyna dostrzegać, że Bitcoin to jedyny prawdziwy skarbiec kryptowalutowy. Reszta to zakamuflowane zakłady na akcje technologiczne,” dodał Back.
Jego pogląd nie jest odosobniony. Według BitcoinTreasuries.net, ponad 240 spółek publicznych obecnie posiada Bitcoina, posiadając łącznie prawie 4% całkowitej podaży BTC. Ta liczba prawie się podwoiła w ostatnim miesiącu, wśród silnych napływów do spotowych ETF-ów Bitcoinowych i rosnącego zainteresowania ze strony biur rodzinnych i korporacji w Europie, Azji i Ameryce Łacińskiej.
Ruch Nano Labs odzwierciedla również zmieniające się stanowisko Chin wobec infrastruktury blockchain, mimo że utrzymuje ścisły zakaz handlu kryptowalutami i wydobycia. Chiński rząd nadal wspiera innowacje blockchainowe i rozwój przedsiębiorstw Web3, szczególnie w obszarach takich jak finansowanie łańcuchów dostaw, publiczne rejestry i zdecentralizowane przechowywanie danych.
Nano Labs pozycjonuje się jako firma infrastrukturalna rodem z blockchain, oferująca rozwiązania chmury obliczeniowej, rozproszone sieci danych i narzędzia dla deweloperów on-chain. Rozwój w kierunku zakupu BNB jest zgodny z tą misją - szczególnie biorąc pod uwagę silne ukierunkowanie BNB Chain na skalowalne aplikacje Web3, integrację DeFi i interoperacyjność.
Jednak regulacyjna niejasność w Chinach pozostaje ryzykiem. Firmy angażujące się w transakcje kryptowalutowe na dużą skalę, nawet w celach strategicznych skarbców, często działają za pośrednictwem struktur offshore lub z ciężką zgodnością regulacyjną, co naraża je na nagłe zmiany polityki.
Co dalej?
Nano Labs nie określiło, kiedy umowa o notach konwertowalnych zostanie oficjalnie zamknięta, ani kiedy zacznie wdrażać kapitał w celu zakupu BNB. Jednak oświadczenie firmy wskazuje, że jest to dopiero pierwszy krok w wieloetapowej inicjatywie, która może ostatecznie przekształcić jej bilans i zakres operacyjny.
Jeśli pełny plan o wartości 1 miliarda dolarów zostanie zrealizowany, nie tylko wpłynąłby na płynność i postrzeganie inwestorów w BNB, ale także ustanowił precedens dla innych firm infrastrukturalnych o średniej wielkości, które dążą do bezpośredniego włączenia aktywów tokenowych do swojego modelu wzrostu.
Z uwagi na wysoką niepewność makroekonomiczną i rosnącą atrakcyjność zabezpieczeń inflacyjnych, skarbce aktywów cyfrowych - zwłaszcza te związane ze strategicznymi użytecznościami - mogą stać się powracającym tematem w następnej fali instytucjonalnego zaangażowania w kryptowaluty.