Nowo utworzona firma aktywów cyfrowych wspierana przez Ripple dąży do ambitnego planu, aby stać się największym publicznie notowanym skarbcem XRP poprzez $1 mld fuzję SPAC, co jest znaczącym kamieniem milowym dla instytucjonalnej adopcji kryptowalut.
Evernorth Holdings ogłosił w poniedziałek, że podpisał umowę o połączeniu biznesowym z Armada Acquisition Corp II (Nasdaq: AACI), specjalną spółką przeznaczoną na nabycie celu.
Po zamknięciu, które jest planowane na pierwszy kwartał 2026 roku, połączony podmiot będzie notowany na Nasdaq pod symbolem XRPN.
Milionowe wsparcie od gigantów branży
Transakcja oczekuje się, że zgromadzi ponad 1 miliard dolarów w brudnych wpływach, z imponującą listą strategicznych inwestorów, co sygnalizuje rosnącą instytucjonalną pewność co do roli XRP w cyfrowych finansach.
SBI Holdings, długoletni japoński partner Ripple, angażuje się na 200 milionów dolarów, aby zakotwiczyć starania o pozyskanie funduszy. Dodatkowe inwestycje pochodzą od samego Ripple, Rippleworks — niezależnej fundacji charytatywnej — oraz znanych firm zajmujących się aktywami cyfrowymi, w tym Pantera Capital, Kraken i GSR.
W znaczącym głosie zaufania, Chris Larsen, współzałożyciel i przewodniczący wykonawczy Ripple, ogłosił, że osobiście przekaże 50 milionów XRP — obecnie warte około 122,5 miliona dolarów — na wsparcie inicjatywy. „To brakujące ogniwo w rynkach kapitałowych XRP,” stwierdził Larsen w poście na X, sygnalizując swoje przekonanie do strategicznej wizji Evernorth.
Aktywny model skarbca, a nie pasywny ETF
W przeciwieństwie do tradycyjnych funduszy ETF, które po prostu śledzą ceny aktywów, Evernorth pozycjonuje się jako aktywny skarbiec aktywów cyfrowych, zaprojektowany do zwiększenia posiadania XRP na akcję poprzez zaawansowane instytucjonalne strategie.
Firma planuje przeznaczyć netto wpływy głównie na zakupy XRP na otwartym rynku, ustanawiając to, co opisuje jako największy na świecie instytucjonalny skarbiec XRP. Jednak strategia wykracza daleko ponad zwykłą akumulację.
„Evernorth jest stworzony, aby zapewnić inwestorom coś więcej niż tylko ekspozycję na cenę XRP,” powiedział Asheesh Birla, CEO firmy i były dyrektor generalny RippleNet. „W miarę jak kapitalizujemy tradycyjne możliwości generowania zysków i angażujemy się w DeFi, kiedy to właściwe, zamierzamy pomóc dojrzeć temu ekosystemowi.”
Aktywny model skarbca obejmuje pożyczki instytucjonalne, zapewnianie płynności i uczestnictwo w możliwościami zdecentralizowanych finansów. Evernorth planuje również obsługiwać walidatory na XRP Ledger, aby wzmocnić bezpieczeństwo sieci i wykorzystać stablecoin Ripple RLUSD jako błyskawiczne połączenie z protokołami DeFi opartymi na XRP.
Doświadczona ekipa liderów z korzeniami w Ripple
Birla przynosi ogromne doświadczenie płatności blockchain do roli CEO, dołączając do Ripple w 2013 roku jako część zespołu założycielskiego firmy. Podczas swojej kadencji prowadził rozwój rozwiązań płatności transgranicznych RippleNet i nadzorował wdrożenie produktu On-Demand Liquidity, który wykorzystuje XRP jako walutę pomostową do natychmiastowych rozliczeń fiat.
Zespół zarządzający obejmuje CFO Matthew Frymiera, COO Meg Nakamurę, dyrektora ds. prawnych Jessica Jonas i dyrektora ds. biznesu Sagar Shaha. Chociaż Ripple pozostaje strategicznym inwestorem, firma utrzymuje niezależne zarządzanie.
CEO Ripple Brad Garlinghouse, CTO David Schwartz, i CLO Stuart Alderoty mają pełnić rolę doradców strategicznych dla Evernorth. „Pracując z Asheehem przez wiele lat, jestem w pełni pewien jego i zdolności zespołu do wprowadzenia obecności XRP na rynkach kapitałowych na kolejny poziom,” powiedział Garlinghouse.
Timing wykorzystuje przejrzystość regulacyjną
Ogłoszenie przychodzi w kluczowym momencie dla XRP i Ripple, kilka miesięcy po tym, jak amerykańskie organy regulacyjne zakończyły długą batalię prawną, oskarżającą Ripple o sprzedaż niezarejestrowanych papierów wartościowych inwestorom instytucjonalnym. Rozwiązanie tej niepewności uwolniło skumulowane zainteresowanie instytucjonalne.
XRP jest obecnie klasyfikowane jako piąta co do wielkości kryptowaluta pod względem kapitalizacji rynkowej według CoinGecko, z znacznym momentum po wyborach pro-crypto administracji. Token wzrósł o ponad 190% w skali roku, osiągając poziomy kapitalizacji rynkowej, które nie były widziane od początku 2018 roku.
„Straciłem rachubę, ile [zagrań polegających na holding aktywach] jest wokół Ethereum,” powiedział Birla, odnosząc się do swoich ambicji na wzór instytucjonalnej infrastruktury ekosystemu Ethereum w sieciach XRP, w rozmowie z Reuters.
Odrodzenie SPAC na rynkach kryptowalut
Transakcja Evernorth oznacza odrodzenie aktywności SPAC w sektorze aktywów cyfrowych. Według danych SPACAnalytics.com, cytowanych przez Tech Startups, SPAC odpowiadały za 104 z 168 IPO w Stanach Zjednoczonych w 2025 roku, co stanowi 62% całkowitej liczby początkowych ofert publicznych.
Struktura specjalnej spółki przeznaczonej na nabycie celu pozwala prywatnym firmom na upublicznienie się poprzez połączenie z istniejącą firmą pokrywającą się z tradycyjnym procesem IPO. Fundusz Arrington XRP Capital pełni rolę sponsora SPAC dla Armada Acquisition Corp II, która została założona w październiku 2024 roku.
Publiczny debiut Evernorth następuje po podobnych przedsięwzięciach skoncentrowanych na skarbcach na rynkach kryptowalut. Wcześniej w tym roku pojawiły się doniesienia o planach na 1,6 miliarda dolarów SPAC dla skarbców Ethereum, sugerując, że inwestorzy instytucjonalni coraz częściej widzą skarbce kryptowalutowe jako wartościowe pojazdy rynków publicznych.
Rozwój ekosystemu poza skarbcami
Poza akumulacją rezerw XRP, Evernorth przedstawił plany rozwoju szerszego ekosystemu XRP poprzez liczne strategiczne inicjatywy.
Firma zamierza wzmocnić odporność sieci, obsługując walidatory XRP, przyczyniając się do decentralizacji i bezpieczeństwa księgi. Poprzez integrację ze stablecoinem Ripple RLUSD, Evernorth ma na celu stworzenie rampy dla kapitału instytucjonalnego do zdecentralizowanych finansów opartych na XRP.
Wysiłki w zakresie rozwoju rynku skupią się na zapewnieniu płynności i wspieraniu projektów, które zwiększają rzeczywistą użyteczność XRP w płatnościach, rynkach kapitałowych i tokenizowanych aktywach. „Naszym celem jest tworzenie zysków dla akcjonariuszy przy jednoczesnym wspieraniu użyteczności XRP,” podkreślił Birla.
Droga do zamknięcia i wyzwań regulacyjnych
Transakcja otrzymała jednogłośną zgodę zarządów obu firm. Jednak przed zamknięciem transakcji w Q1 2026 r. należy pokonać jeszcze kilka przeszkód.
Akcjonariusze Armada II muszą zagłosować za zatwierdzeniem połączenia biznesowego, z możliwością wykupów, które mogą obniżyć dostępną capital. Połączona firma musi spełnić wymagania dotyczące notowania na Nasdaq i uzyskać zatwierdzenia regulacyjne od Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.
Każda akcja klasy A Armada II, która nie zostanie wykupiona za gotówkę, zostanie przekształcona jeden do jednego na akcje klasy A Evernorth przy zamknięciu. Firmy planują złożyć Wniosek Rejestracyjny na Formie S-4 do SEC, który zawierać będzie szczegółowe materiały proxy dla rozważenia przez akcjonariuszy.
Citigroup Global Markets pełni rolę wyłącznego agenta emisji prywatnej i doradcy na rynkach kapitałowych dla Evernorth. Davis Polk & Wardwell reprezentuje Evernorth i Ripple, natomiast Wilson Sonsini Goodrich & Rosati pełni rolę doradcy prawnego dla Armada.
Wnioski końcowe
Jeśli się powiedzie, notowanie XRPN mogłoby ustanowić szablon dla instytucjonalnej ekspozycji na kryptowaluty, różniącej się fundamentalnie od spot ETF-ów czy bezpośredniego posiadania tokenów. Aktywne zarządzanie — łączące akumulację skarbca, strategie generowania zysków i udział w ekosystemie — stanowi hybrydowy model między tradycyjnymi skarbcami korporacyjnymi a natywnymi kryptowalutowymi pojazdami inwestycyjnymi.
Transakcja sygnalizuje również dojrzewanie infrastruktury rynków kapitałowych kryptowalut. Ze znanymi inwestorami instytucjonalnymi i niebieskimi chipami... Treść: doradztwo prawne i regulowane notowanie na giełdzie, struktura Evernorth wyraźnie kontrastuje z nieformalnymi sprzedażami tokenów i zdecentralizowanymi organizacjami autonomicznymi, które charakteryzowały wcześniejsze sposoby pozyskiwania funduszy na kryptowaluty.
Specyficznie dla XRP, inicjatywa ta zapewnia nową ścieżkę dla alokacji instytucjonalnej, która nie wymaga bezpośredniego przechowywania aktywów cyfrowych ani nawigacji po nieregulowanych giełdach. Inwestorzy rynków publicznych poszukujący ekspozycji na kryptowaluty poprzez tradycyjne konta maklerskie mogą uznać udziały XRPN za przystępną alternatywę.
Birla wskazał, że firma zatrudni i rozszerzy zespół inwestycyjny, z planami "przyglądania się możliwościom przejęć", które wzmocnią instytucjonalną obecność XRP, sugerując, że Evernorth może realizować konsolidację branży równolegle z organicznym wzrostem skarbu.
W miarę jak przemysł kryptowalutowy nadal integruje się z tradycyjnymi finansami, ambitna inwestycja Evernorth w dominację skarbu XRP przetestuje, czy kapitał instytucjonalny zaakceptuje aktywne zarządzanie aktywami cyfrowymi opakowane w struktury spółek publicznych.