Robinhood Markets Inc. przejmuje pakiet większościowy w MIAXdx, licencjonowanej przez CFTC giełdzie, która wcześniej należała do upadłego imperium kryptowalutowego FTX, co oznacza jak dotąd najagresywniejsze wejście platformy handlowej w szybko rosnący sektor rynków predykcyjnych.
Przejęcie, ogłoszone we wtorek, sprawi, że Robinhood i gigant tworzący rynek Susquehanna International Group obejmą łącznie 90% udziałów w giełdzie instrumentów pochodnych poprzez wspólne joint venture. Miami International Holdings Inc. zachowa pozostałe 10% udziałów.
Finalizacja transakcji spodziewana jest w pierwszym kwartale 2026 roku, pod warunkiem uzyskania zgód regulacyjnych.
MIAXdx, pierwotnie znana jako LedgerX przed przejęciem przez FTX, została purchased przez Miami International Holdings z masy upadłości FTX w maju 2023 roku za około 50 mln dolarów.
Platforma posiada kluczowe zgody regulacyjne jako wyznaczony rynek kontraktów (Designated Contract Market), organizacja rozliczeniowa derywatów (Derivatives Clearing Organization) oraz platforma realizacji swapów (Swap Execution Facility), zapewniając Robinhoodowi gotową infrastrukturę do rozszerzenia oferty instrumentów pochodnych.
Co się stało
Robinhood będzie pełnić rolę partnera kontrolującego w nowym przedsięwzięciu, natomiast Susquehanna zostanie dostawcą płynności od pierwszego dnia. Celem partnerstwa jest stworzenie niezależnej giełdy, która będzie obsługiwać zarówno Robinhood Derivatives, jak i inne platformy Futures Commission Merchant, oferując produkty terminowe i pochodne.
„Robinhood obserwuje silny popyt klientów na rynki predykcyjne i cieszymy się, że możemy wykorzystać tę dynamikę” – powiedział JB Mackenzie, wiceprezes i dyrektor generalny ds. kontraktów terminowych i działalności międzynarodowej w Robinhood, w statement. „Nasza inwestycja w infrastrukturę pozwoli nam zapewnić jeszcze lepsze doświadczenie i bardziej innowacyjne produkty dla klientów.”
Ruch ten następuje w momencie, gdy rynki predykcyjne stały się najszybciej rosnącą linią biznesową Robinhood pod względem przychodów. Od debiutu zaledwie rok temu klienci zawarli około 9 miliardów contracts w ponad 1 milionie rachunków. Tylko w trzecim kwartale wolumen obrotu osiągnął 2,3 miliarda kontraktów, ponad dwukrotnie więcej niż w poprzednim kwartale.
Obecnie Robinhood współpracuje z Kalshi, aby oferować rynki predykcyjne na swojej platformie, obejmujące kategorie od polityki i ekonomii po sport. Nowa giełda pozwoli Robinhoodowi samodzielnie notować i rozliczać własne kontrakty, eliminując zależność od zewnętrznych platforms.
Read also: First Spot Dogecoin ETF Records Disappointing $1.4M Debut Despite Historic Launch
Dlaczego to ma znaczenie
Sektor rynków predykcyjnych przeżywa w 2025 roku gwałtowny wzrost. Kalshi odnotowało w samym październiku 4,4 mld dolarów wolumenu volume, podczas gdy konkurencyjne Polymarket osiągnęło 3,02 mld dolarów, co łącznie daje około 7,4 mld dolarów miesięcznego wolumenu na platformach.
To radykalna zmiana względem poprzednich lat. Zannualizowany wolumen obrotu Kalshi wzrósł z około 300 mln dolarów w 2024 roku do 50 mld dolarów w mid-October 2025 roku, czyli ponad tysiąckrotny wzrost. Platforma pozyskała niedawno 1 mld dolarów przy wycenie 11 mld dolarów, podczas gdy Polymarket zabezpieczył inwestycje sięgające 2 mld dolarów przy wycenie 8 mld dolarów.
Znaczna część detalicznego wolumenu obrotu Robinhood na rynkach predykcyjnych przepływa przez Kalshi, a dane sugerują, że Robinhood odpowiada za ponad połowę październikowego October wolumenu Kalshi. Nowa niezależna giełda pozwoli Robinhoodowi przechwycić większą część tego łańcucha wartości bezpośrednio.
Przejęcie ma również wymiar związany z instrumentami pochodnymi na kryptowaluty. LedgerX był jednym z nielicznych wypłacalnych aktywów w upadłości FTX, działając niezależnie mimo przynależności do imperium Sama Bankmana-Frieda. FTX purchased w 2021 roku spółkę Ledger Holdings, właściciela LedgerX, za 298 mln dolarów.
Końcowe uwagi
Ruch Robinhood sygnalizuje rosnącą akceptację rynków predykcyjnych jako pełnoprawnych instrumentów finansowych, a nie platform hazardowych. Uregulowane podejście spółki, w połączeniu z ekspertyzą Susquehanny w tworzeniu rynku, może przyspieszyć adopcję instytucjonalną przy zachowaniu dostępności dla inwestorów detalicznych.
Moment jest strategiczny. Po federal nych orzeczeniach sądowych z ubiegłego roku, które uchyliły ograniczenia CFTC dotyczące zakładów wyborczych, rynki predykcyjne wyszły poza krypto-natywne nisze do głównego nurtu finansów. Szczególnie zakłady sportowe napędzają ostatni wzrost – Kalshi odnotowało 1,1 mld dolarów wolumenu w kategorii sport w ciągu jednego tygodnia pod koniec października.
Oczekuje się, że giełda rozpocznie działalność w 2026 roku, po uzyskaniu zgód CFTC i spełnieniu standardowych conditions zamknięcia transakcji. Poza Susquehanną dołączą dodatkowi dostawcy płynności, aby zapewnić klientom konkurencyjną realizację zleceń.