SpaceX’s najaktywniejszy rynek obrotu przed IPO, lewarowany kontrakt perpetual na Hyperliquid, spadł o około 27% w ciągu trzech tygodni, gdy premia na dzień debiutu zaczęła zanikać.
Kluczowe punkty:
- Perpetual SPCX spadł o około 27% od debiutu w połowie maja, choć wciąż notowany jest powyżej ceny ofertowej SpaceX na poziomie 135 dol.
- Jego implikowana premia na pierwszy dzień skurczyła się do około 16%, z około 60% w maju.
- SpaceX przyciągnął ponad 250 mld dol. popytu na emisję 75 mld dol. przed debiutem 12 czerwca.
Perpetual SpaceX traci premię debiutancką
Kontrakt notowany pod tickerem SPCX handlowany był w środę w pobliżu 157 dol., jak pokazały dane rynkowe showed. Oznacza to spadek o około 27% z poziomu około 216 dol. w momencie debiutu w połowie maja, po krótkim skoku do 230 dol. Ten zjazd nie oznacza, że inwestorzy obstawiają przeciwko spółce.
SPCX nadal znajduje się wyraźnie powyżej stałej ceny ofertowej 135 dol., choć implikowana premia na pierwszy dzień skurczyła się z około 60% w maju do około 16%. Ten 5x lewarowany produkt na Hyperliquid stał się głównym miejscem, w którym cena powiązana ze SpaceX porusza się przed otwarciem notowań akcji, a łączny wolumen przekroczył 2 mld dol. na różnych giełdach.
Also Read: Bitcoin Slides Below $62,500 As Failed Rally Revives Bear Market Fears
Popyt na SpaceX przekracza 250 mld dol.
SpaceX drew more than $250 billion in investor interest for a $75 billion raise, co oznacza trzykrotne do blisko czterokrotnego nadsubskrybowanie w ofercie, która może stać się największym IPO w historii. Rozpoczęcie handlu zaplanowano na piątek, 12 czerwca, na Nasdaq przy cenie 135 dol. za akcję. Popyt opiera się na sieci Starlink, dominującej pozycji spółki w biznesie rakietowym oraz ekspansji w obszarze obliczeń AI w kosmosie.
Bankierzy zwykle prowadzą proces budowy księgi popytu, zbierając zlecenia i dostosowując cenę do popytu.
SpaceX obrał inną ścieżkę, ustalając cenę oferty na 135 dol. bez przedziału, mimo że Goldman Sachs przewodzi budowie księgi. Spółka przeznaczyła też do 30% akcji dla inwestorów detalicznych za pośrednictwem brokerów takich jak Robinhood i Fidelity, co stanowi wyraźne odejście od typowej praktyki.
Dlaczego on-chain price discovery ma znaczenie
Ten perpetual jest jednym z nielicznych rynków wyceniających SpaceX w czasie rzeczywistym, a jego posiadacze ponoszą realne ryzyko. Nie otrzymują akcji, praw głosu ani udziału w kapitale – to wyłącznie rozliczany gotówkowo zakład, na którym można stracić pieniądze jeszcze przed pierwszą transakcją na akcjach. Analitycy wiążą ostatnią słabość z szerszą presją rynkową – Bitcoin (BTC) jest wyraźnie poniżej styczniowego szczytu, a część inwestorów sprzedaje krypto, by sfinansować przydziały w IPO SpaceX.
Rynek SPCX wystartował w połowie maja poprzez Trade.xyz, tego samego twórcę, który stoi za podobnym kontraktem na producenta chipów Cerebras, gdzie perpetual śledził kurs otwarcia w granicach około 8%. Kontrakt otworzył się w pobliżu 150 dol., zanim inwestorzy pushed go powyżej 200 dol., co implikowało wycenę ponad 2 bln dol., znacznie powyżej około 1,75 bln dol., na które spółka obecnie celuje przy debiucie.
Read Next: Is Claude Fable 5 Crypto's Next Big Security Nightmare?