Michael Saylor w piątek odrzucił obawy, że przyszłość Strategy będzie kształtowana przez dostawców indeksów giełdowych, mówiąc, że tożsamość i operacje firmy są niezależne od tego, jak benchmarki ją kategoryzują.
Komentarze te pojawiają się, gdy MSCI rozważa usunięcie Strategy ze swoich głównych indeksów, co według analityków może wywołać miliardowe odpływy pasywne.
„Klasyfikacja indeksowa nas nie definiuje,” powiedział Saylor w oświadczeniu opublikowanym na X.
Twierdził, że Strategy, wcześniej MicroStrategy, nie powinna być postrzegana jako fundusz, trust ani holding.
„Jesteśmy notowaną na giełdzie firmą operacyjną z biznesem o wartości 500 milionów dolarów zajmującą się oprogramowaniem i unikalną strategią skarbcową, używającą Bitcoin jako kapitału produktywnego,” powiedział.
Oczekiwana na 15 stycznia decyzja MSCI stała się centralnym punktem dla inwestorów po tym, jak JPMorgan oszacował, że około 9 miliardów dolarów z 50 miliardów wartości rynkowej firmy Strategy znajduje się w funduszach pasywnie śledzących główne indeksy, takie jak Nasdaq-100, MSCI USA i MSCI Świat.
Usunięcie mogłoby zmusić pojazdy śledzące indeks do zbycia swoich pozycji, potencjalnie stwarzając do 2,8 miliarda dolarów w odpływach tylko z funduszów powiązanych z MSCI — i nawet do 8,8 miliarda dolarów, jeśli inni dostawcy indeksów zrobią to samo.
Saylor odrzucił ideę, że status indeksowy powinien określać, jak firma jest wyceniana lub rozumiana.
Podkreślił emisję przez firmę więcej niż 7,7 miliarda dolarów publicznie oferowanych papierów wartościowych cyfrowego kredytu w tym roku, w tym STRK, STRF, STRD, STRC i STRE, i wskazał na wprowadzenie Stretch (STRC), instrumentu kredytowego zabezpieczonego Bitcoinem skierowanego zarówno dla klientów detalicznych, jak i instytucjonalnych.
„Fundusze i trusty pasywnie trzymają aktywa. Firmy holdingowe przechowują inwestycje” napisał. „My tworzymy, strukturyzujemy, emitujemy i działamy.”
MSCI obecnie przegląda, czy firmy, których główna działalność to zarządzanie skarbcami aktywów cyfrowych, powinny dalej kwalifikować się do włączenia, jeśli posiadanie kryptowalut stanowi więcej niż połowę ogólnej wartości aktywów.
Konsultacja trwa do końca grudnia, a wyniki zostaną ogłoszone w styczniu, a wszelkie zmiany zostaną wprowadzone podczas przeglądu indeksu w lutym 2026 roku.
Analitycy JPMorgan, kierowani przez Nikolaosa Panigirtzoglou, powiedzieli, że niedawna słabość cen akcji Strategy, która przewyższyła spadek wartości Bitcoina, prawdopodobnie odzwierciedla obawy dotyczące potencjalnej reklasyfikacji.
Stwierdzili, że włączenie do indeksu działało jako kanał, przez który ekspozycja na Bitcoina dotarła zarówno do portfeli detalicznych, jak i instytucjonalnych za pośrednictwem pasywnych funduszy.
Usunięcie, ostrzegli, odwróciłoby tę dynamikę.
Saylor powiedział, że Strategy pozostaje zaangażowany w swoje długoterminowe podejście. „Nasze przekonanie do Bitcoina jest niezachwiane,” napisał, dodając, że firma dąży do zbudowania „pierwszej na świecie cyfrowej instytucji monetarnej”.