SpaceX dołącza do indeksu Nasdaq-100 we wtorek, co może wymusić nawet 27 mld dol. pasywnego popytu, mimo że większość ostatnich nowo dodanych spółek potykała się w pierwszym tygodniu.
Kluczowe punkty:
- SpaceX wchodzi do Nasdaq-100 przed otwarciem 7 lipca, zaledwie 15 sesji po debiucie giełdowym.
- Fundusze odwzorowujące indeks mogą potrzebować nawet 27 mld dol. wymuszonego popytu, by dopasować się do benchmarku.
- Tylko 6 z 21 spółek dodanych do indeksu w ciągu ostatnich dwóch lat zyskało w pierwszym tygodniu notowań jako członkowie indeksu.
Wejście SpaceX do Nasdaq-100 potwierdzone
Nasdaq potwierdził 26 czerwca, że Space Exploration Technologies wejdzie do indeksu Nasdaq-100 przed wtorkowym dzwonkiem na otwarcie, co zwieńcza błyskawiczny awans do jednego z najściślej śledzonych benchmarków rynkowych.
Dodanie do indeksu następuje zaledwie 15 sesji po giełdowym debiucie spółki. To najszybsze w historii włączenie do głównego indeksu po pierwszej ofercie publicznej.
Rakietowa i satelitarna firma Elona Muska zakwalifikowała się dzięki przyspieszonej ścieżce, którą Nasdaq przebudował w maju, otwierając drzwi dla nowo notowanych gigantów znacznie wcześniej, niż pozwalały na to stare zasady. Mechanizm dopuszcza dużych debiutantów w ciągu 15 dni, jeśli pod względem wartości rynkowej mieszczą się w pierwszej czterdziestce członków indeksu. Wielu inwestorów odczytało tę zmianę jako próbę przyciągnięcia Muska na Nasdaq zamiast do konkurencyjnej New York Stock Exchange.
SpaceX pozyskał rekordowe 85,7 mld dol. w ramach oferty, która wystartowała w okolicach 150 dol. za akcję i nadała spółce wycenę bliską 2,1 bln dol. już pierwszego dnia.
Przeczytaj także: CrowdStrike ostrzega, że Claude Mythos może przyspieszyć decyzje w sprawie luk zero-day
Debiuty w Nasdaq-100 często rozczarowują
Włączenie do indeksu zmienia to, kto musi posiadać akcje, ponieważ każdy fundusz zbudowany tak, by odwzorowywać indeks, musi je kupić, by dopasować się do benchmarku.
Analitycy oszacowali wymuszony popyt ze strony flagowego funduszu QQQ na około 4,3 mld dol., rosnący do nawet 27 mld dol. w przypadku wszystkich funduszy śledzących Nasdaq-100 i Russell. Ten popyt jest automatyczny, a nie uznaniowy, a udziały istniejących członków są przycinane, by zrobić miejsce dla nowego składnika.
Historia jednak skłania do ostrożności. Tylko 6 z 21 spółek dodanych do indeksu w ciągu ostatnich dwóch lat zyskało w pierwszym tygodniu po wejściu, jak pokazują dane. Przeciętny nowy członek stracił 3,8% w ciągu siedmiu dni po dołączeniu, co pokazuje, że gwarantowany popyt rzadko oznacza gwarantowaną hossę.
Trzech czerwcowych debiutantów, w tym CoreWeave i Rocket Lab, spadło o ponad 15% w tygodniu po włączeniu do indeksu, w trakcie szerokiej wyprzedaży w sektorze technologii, która najmocniej uderzyła w spółki o wysokim tempie wzrostu.
Jedna z analiz ostrzegała, że obowiązkowe zakupy mają tendencję do „ściągania” popytu z przyszłości, co często prowadzi do osłabienia kursu, gdy przepływy indeksowe wysychają.
Akcje SpaceX mocno się wahały od debiutu 12 czerwca.
Kurs otworzył się na poziomie 150 dol., wspiął się na rekordowe poziomy, po czym spadł o 24% z zamknięciowego maksimum na poziomie 201,80 dol. do 26 czerwca, czyli do ostatniej sesji przed włączeniem do indeksu Russell. W pierwszym, skróconym świątecznie tygodniu w indeksie Russell 1000 odbił o 5,7%, podczas gdy sam indeks zyskał 1,8%.
Następnie przeczytaj: XRP ponownie testuje poziom 1,07 dol., gdy czerwcowe odrzucenia ciążyły bykom