ARK Invest opublikował raport DeFi za czwarty kwartał, pokazując, że stablecoiny przekroczyły 300 miliardów dolarów całkowitej podaży do końca roku, a wolumen wymiany zdecentralizowanej przekroczył 1 bilion dolarów już piąty kwartał z rzędu, a tokenizacja aktywów rzeczywistych potroiła się w 2025 roku, osiągając około 19 miliardów dolarów.
Co się stało: Opublikowano raport DeFi za Q4
Kwartalna publikacja, autorstwa Lorenzo Valente i Raye Hadi, analizuje sześć głównych sektorów w zakresie finansów zdecentralizowanych do 31 grudnia 2025 roku.
Podaż stablecoinów osiągnęła historyczne poziomy, pomimo zauważalnej kontrakcji USDe od Etheny, która spadła o 58% od szczytu w październiku po wydarzeniu likwidacyjnym, które spowodowało tymczasowe odłączenie na Binance.
USDS z Sky Protocol i PYUSD z PayPal stały się najszybciej rosnącymi stablecoinami, z podażą wzrastającą o około 140% i 653% odpowiednio.
Ethereum (ETH) i Tron utrzymały ponad 80% udziału w rynku stablecoinów, podczas gdy Solana (SOL) odzyskała 5%.
USDC z Circle dominował w aktywności transakcyjnej, stanowiąc ponad 60% całkowitego wolumenu stablecoinów pomimo tego, że stanowił tylko 25% całkowitej podaży. Współczynnik wolumenu do podaży stablecoina wzrósł do około 88 dolarów, co stanowiło 39% wzrostu kwartalnego i przewyższało współczynnik PYUSD wynoszący 22 dolary o 66 dolarów.
Base, sieć Layer 2 wspierana przez Coinbase, zanotowała 3 biliony dolarów w wolumenie transakcji stablecoinów w Q4, przewyższając zarówno Ethereum, jak i Tron. Aktywa rzeczywiste wzrosły do 19 miliardów dolarów, napędzane przez tokenizowane surowce od Tether i Paxos, wraz z rozwojem kredytów prywatnych od Maple Finance.
Zdecentralizowane giełdy przetworzyły 1,1 biliona dolarów w wolumenie transakcji, przy czym PancakeSwap i Uniswap wspólnie stanowiły około 50% rynku.
Depozyty w protokołach pożyczkowych spadły o 21% w ujęciu kwartalnym do 92 miliardów dolarów po październikowych likwidacjach rynkowych. Raport zwraca również uwagę na wydatki na karty kredytowe, które wzrosły o 66% w ujęciu kwartalnym do 262 milionów dolarów, przy czym EtherFi Cash pochłonął 52% wolumenu przetwarzanego głównie przez Visa.
Przeczytaj także: Token PUMP rośnie o 60%, gdy memecoiny Solany nabierają tempa
Dlaczego to ma znaczenie: Rośnie adopcja DeFi w instytucjach
Dane sygnalizują ciągłe zaangażowanie instytucji w infrastrukturę finansów zdecentralizowanych, mimo spadków przychodów kwartalnych zarówno w sieciach, jak i aplikacjach.
Przychody z blockchaina spadły o 27% w ujęciu kwartalnym do 473 milionów dolarów, podczas gdy przychody z aplikacji spadły o 33% po październikowym wydarzeniu likwidacyjnym. Raport zauważa, że może to wskazywać na przesunięcie z wycen opartych na opłatach na wyceny oparte na walutach dla sieci blockchain. Rywalizacja wzrosła na rynkach przyszłych kontraktów wieczystych, a udział Hyperliquid w otwartym zainteresowaniu spadł z 78% do 52%, podczas gdy Aster i Lighter zyskały na rynku.
Czytaj dalej: Raport Coinbase i Glassnode pokazuje dominację BTC na poziomie 59%, gdy opcje wyprzedzają kontrakty futures