Sektor ETF-ów kryptowalutowych czeka na znaczącą zmianę wkraczając w rok 2025, gdyż mianowanie przychylnego kryptowalutom Paul Atkins do przewodniczenia SEC prawdopodobnie otworzy drogę dla większej liczby zatwierdzeń ETF-ów spot takich jak Solana i XRP. To buduje się na momentum z 2024 roku uruchomienia spot ETF-ów Bitcoin i Ethereum, które spowodowało bezprecedensową adopcję instytucjonalną tych dwóch monet. Doprowadziło to do rekordowych napływów i ekspansji produktów inwestycyjnych z aktywami cyfrowymi. Wszystkie te wydarzenia ostatecznie przekształciły sposób, w jaki tradycyjni inwestorzy postrzegają waluty cyfrowe.
Rekordowo zarządzane aktywa
Łączna wartość zarządzanych aktywów (AUM) dla spot ETF-ów kryptowalutowych osiągnęła nowe szczyty w 2024 roku, z produktami opartymi na Bitcoinie na czele. iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) firmy BlackRock utrzymał swoją dominującą pozycję, zarządzając ponad 150 miliardami dolarów w aktywach na koniec roku. Ten niezwykły wzrost oznaczał niemal trzykrotny wzrost w porównaniu do wyników z 2024 roku.
"Sukces ETF-ów kryptowalutowych przekroczył nawet nasze najoptymistyczniejsze prognozy," powiedział Nathan Geraci, prezes The ETF Store. "To, czego jesteśmy świadkami, to nie tylko wzrost rynku, ale fundamentalna zmiana w sposobie, w jaki tradycyjni inwestorzy podchodzą do aktywów cyfrowych. Dostępność i jasność regulacyjna, jakie te produkty oferują, otworzyły wrota dla kapitału instytucjonalnego."
Adopcja instytucjonalna osiąga nowe wyżyny
Przeobrażenie Larry'ego Finka, CEO BlackRock, z sceptyka Bitcoina w jego orędownika, nadal wpływało na sentyment rynkowy w 2024 roku.
"Bitcoin udowodnił sobie jako coś więcej niż tylko przechowalnia wartości – stał się fundamentem nowoczesnego zarządzania portfelem," powiedział Fink podczas konferencji po kwartalnych wynikach finansowych. "Adopcja instytucjonalna, której jesteśmy świadkami, nie dotyczy tylko dywersyfikacji; chodzi o uznanie roli aktywów cyfrowych w szybko zmieniającym się krajobrazie finansowym."
Dojrzałość ETF-ów Ethereum
Podczas gdy ETF-y Bitcoin dominowały w nagłówkach w 2024 roku, ETF-y Ethereum zyskały własne miejsce w 2024 roku. Po początkowym wahaniu, inwestorzy zaczęli doceniać unikalną propozycję wartości Ethereum w ekosystemie aktywów cyfrowych.
David Lawant, szef działu badań w FalconX, zauważył, "Narracja dotycząca Ethereum dojrzała znacznie. Inwestorzy teraz rozumieją, że nie chodzi tylko o smart kontrakty – chodzi o posiadanie części infrastruktury cyfrowej gospodarki. Ta głębsza zrozumienie spowodowało bardziej zaawansowane strategie alokacji wśród inwestorów instytucjonalnych."
Ekspansja sektora ETF-ów kryptowalutowych
Ten rok był świadkiem wprowadzenia kilku nowych spot ETF-ów kryptowalutowych poza Bitcoinem i Ethereum. Eric Balchunas, analityk ETF w Bloomberg, skomentował, "Wrota zostały otwarte. Obserwujemy silne zapotrzebowanie instytucjonalne na ekspozycję na szerszy zakres aktywów cyfrowych poprzez regulowane instrumenty. Sukcesy ETF-ów Bitcoin i Ethereum stworzyły plan dla wprowadzenia innych kryptowalut na tradycyjne rynki."
SEC zalały wnioski o zatwierdzenie kilku XRP i Solana tego miesiąca, a to prawdopodobnie przyspieszy jeszcze bardziej w miarę, jak zbliżamy się do roku 2025.
ETF-y zmieniają wzorce handlowe
Analiza firmy badawczej Kaiko ujawniła znaczące zmiany w dynamice rynku kryptowalutowego w 2024 roku. "Obecność ETF-ów zasadniczo zmieniła wzorce handlowe," wyjaśniła Sarah Chen, główny analityk rynku w Kaiko. "Obserwujemy bardziej zaawansowane mechanizmy odkrywania cen i zmniejszoną zmienność w godzinach handlu w USA. Integracja ETF-ów kryptowalutowych wprowadziła bezprecedensową płynność i stabilność na rynek."
Wolumeny obrotu na regulowanych giełdach odnotowały znaczny wzrost, a spot ETF-y były odpowiedzialne za znaczną część dziennej aktywności handlowej Bitcoin i Ethereum. Ta zmiana doprowadziła do bardziej efektywnych rynków i węższych spreadów w głównych parach kryptowalutowych.
Sukces spot ETF-ów kryptowalutowych w 2024 roku przypadł na czas z bardziej przejrzystymi ramami regulacyjnymi dla aktywów cyfrowych. Matt Hougan, CIO Bitwise, zauważył, "Osiągnięta przez nas jasność regulacyjna była kluczowa. Pozwoliła na innowacje produktowe przy zachowaniu ochrony inwestorów, tworząc zrównoważoną podstawę dla przyszłego wzrostu."
Co nas czeka w 2025 roku?
W miarę zbliżania się do 2025 roku, eksperci od kryptowalut pozostają pełni nadziei na byczy bieg, który jeszcze bardziej wzmocni perspektywy sektora ETF-ów. "Integracja aktywów cyfrowych z tradycyjnymi finansami nie jest już zagadnieniem 'czy', ale 'jak daleko to jeszcze pójdzie'," powiedział Hougan. "Sukces spot ETF-ów stworzył plan dla kolejnej fali produktów inwestycyjnych z aktywami cyfrowymi."
W miarę jak ekosystem ETF-ów się rozwija, prawdopodobnie wywoła innowacje w strategiach zarządzania portfelami kryptowalutowymi, gdy inwestorzy będą szukać inwestycji w różnorodne spot ETF-y, nie tylko Bitcoin i Ethereum. Tradycyjni zarządzający aktywami już uwzględniają aktywa cyfrowe, szczególnie ETF-y, aby mieć zrównoważony portfel. Większość z nich traktuje spot ETF-y jako odrębna klasa aktywów, a nie tylko spekulacyjną inwestycję jak tradycyjna kryptowaluta.
Rewolucja ETF-ów kryptowalutowych z 2024 roku pokazała, co może zrobić adopcja instytucjonalna i nie jest to tymczasowy trend, który zaniknie. Jest to fundamentalna zmiana w wzorcach handlowych i prawdopodobnie pozostanie na długo. Dzięki ciągłej innowacji i rozszerzającej się ofercie produktów, sektor ETF-ów jest gotowy na zrównoważony wzrost w nadchodzących latach, potencjalnie torując drogę dla jeszcze bardziej zaawansowanych produktów inwestycyjnych w przestrzeni aktywów cyfrowych.