Główna firma emitująca stablecoiny Tether nawiązała współpracę z zarządzającym aktywami KraneShares i regulowaną platformą Bitfinex Securities w celu przyspieszenia instytucjonalnej adopcji ztokenizowanych produktów finansowych, celując w rynek, którego wielkość według prognoz ma osiągnąć biliony do końca tej dekady.
Gigant stablecoinów Tether ogłosił strategiczne partnerstwo z menedżerem aktywów KraneShares i platformą papierów wartościowych Bitfinex Securities, co oznacza kolejny krok głównych graczy finansowych w kierunku wprowadzenia tradycyjnych produktów inwestycyjnych na szyny blokowe.
Współpraca, ogłoszona w czwartek, pozycjonuje trzy firmy do zdobycia części rynku ztokenizowanych papierów wartościowych, którego wartość według prognoz w branży może osiągnąć wielkość wielu bilionów dolarów do 2030 roku.
Partnerstwo łączy oddział tokenizacji aktywów Tethera, Hadron by Tether, z wiedzą KraneShares w zakresie funduszy notowanych na giełdzie i regulowaną infrastrukturą handlową Bitfinex Securities. Razem, trio ma na celu tworzenie ztokenizowanych wersji tradycyjnych produktów finansowych oraz budowę systemów niezbędnych do ich handlu na regulowanych platformach cyfrowych aktywów.
Łączenie Infrastruktury, Wiedzy i Dystrybucji
Hadron by Tether będzie służyć jako technologiczne zaplecze dla partnerstwa, dostarczając infrastrukturę platformy dla bezpiecznych i skalowalnych rynków ztokenizowanych aktywów. Oddział specjalizuje się w tworzeniu cyfrowych reprezentacji rzeczywistych aktywów na sieciach blockchain, umożliwiając korzyści wynikające z programowalności, kompozycji i zwiększonej przejrzystości oferowanej przez technologię blockchain.
Bitfinex Securities wnosi kluczowe zdolności regulacyjne do współpracy poprzez swoją licencjonowaną platformę pod nadzorem Krajowej Komisji Cyfrowych Aktywów Salwadoru (CNAD). Platforma oferuje płynność handlu wtórnego, usługę istotną dla stworzenia wiarygodnych rynków, na których inwestorzy mogą handlować ztokenizowanymi papierami wartościowymi z pełnym zaufaniem. Bitfinex Securities była pierwszą międzynarodową platformą, która otrzymała licencję dostawcy usług cyfrowych aktywów na mocy przełomowej ustawy El Salvadoru o emisji cyfrowych aktywów, uchwalonej w styczniu 2023 roku.
KraneShares, znana z zarządzania największym funduszem ETF skoncentrowanym na Chinach notowanym w USA, wniesie swoją głęboką wiedzę na temat funduszy notowanych na giełdzie oraz globalne kanały dystrybucji. Firma zarządzająca aktywami ugruntowała swoją pozycję jako lider w dostarczaniu innowacyjnych strategii inwestycyjnych skupiających się na Chinach, klimacie i alternatywnych aktywach. W ramach tego partnerstwa, KraneShares wnosi kluczową wiedzę na temat struktur funduszy, popytu inwestorów oraz wymagań operacyjnych dotyczących wprowadzania ztokenizowanych produktów na rynki globalne.
Rynek gotowy na eksplozję wzrostu
Współpraca pojawia się, gdy instytucje finansowe na całym świecie badają sposoby przenoszenia rzeczywistych aktywów, takich jak akcje, obligacje i ETFy na sieci blockchain. Według ogłoszenia o współpracy, globalny rynek ztokenizowanych papierów wartościowych ma wzrosnąć z około $30 miliardów w 2025 roku do niemal $10 bilionów do 2030 roku, odzwierciedlając przyspieszoną instytucjonalną adopcję formacji kapitału opartej na blockchainie.
Te prognozy, choć ambitne, są zgodne z szerszymi trendami w branży. Analiza McKinsey & Company szacuje, że kapitalizacja rynku ztokenizowanego mogłaby osiągnąć około $2 biliony do 2030 roku w bazowym scenariuszu, potencjalnie podwajając się do $4 bilionów w bullish scenariuszu. Inni prognostycy branżowi przewidują jeszcze wyższe wartości, z niektórymi szacunkami sięgającymi od $16 bilionów do $30 bilionów, w zależności od wskaźników adopcji i zakresu uwzględnionych aktywów.
"Ponad $700 bilionów globalnych aktywów finansowych istnieje dzisiaj, z czego ponad $10 bilionów ma być ztokenizowane do 2030 roku," powiedział Gabor Gurbacs, CEO Hadron by Tether, w ogłoszeniu o partnerstwie. "Budujemy infrastrukturę, która połączy te rynki z bardziej efektywną i dostępną przyszłością."
Przekonująca propozycja wartości tokenizacji
Atrakcyjność ztokenizowanych papierów wartościowych polega na ich potencjale do zrewolucjonizowania sposobu, w jaki są emitowane, handlowane i rozliczane produkty finansowe. Tradycyjne rynki papierów wartościowych działają z wieloma pośrednikami, opóźnieniami w rozliczeniach i ograniczonymi godzinami handlu. Ztokenizowane wersje obiecują niemal natychmiastowe rozliczenia, możliwość handlu 24/7, zredukowane koszty operacyjne i zwiększoną dostępność poprzez frakcjonalne posiadanie.
Dla inwestorów, tokenizacja mogłaby oznaczać możliwość kupowania ekspozycji na fundusze za pomocą portfeli cyfrowych, z transakcjami rozliczanymi w minutach, a nie dniach. Dla emitentów, papiery wartościowe oparte na blockchainie oferują uproszczone procesy zgodności, zautomatyzowane dystrybucje dywidend poprzez smart kontrakty oraz dostęp do globalnej bazy inwestorów bez tradycyjnych barier geograficznych.
"Wiarygodne rynki wtórne są niezbędne, aby zrealizować pełny potencjał ztokenizowanych aktywów," powiedział Jesse Knutson, szef operacji w Bitfinex Securities. "Kiedy inwestorzy mogą handlować z zaufaniem, a regulatorzy mają jasność, nowe klasy kapitału stają się dostępne. Ta współpraca z KraneShares odzwierciedla ekscytujący kierunek, w którym kapitał instytucjonalny coraz bardziej migruje do ztokenizowanych aktywów, uznając wartość efektywności, skalowalności i innowacyjności."
Odważna wizja tokenizacji KraneShares
Ogłoszenie o partnerstwie ujawniło niespodziewanie agresywny harmonogram od KraneShares w zakresie adopcji tokenizacji. Jonathan Krane, CEO KraneShares, stwierdził, że firma wierzy, iż jej działalność "w ciągu najbliższych trzech do czterech lat będzie w 100% ztokenizowana," nazywając to strategiczne porozumienie "ważnym krokiem ku tej przyszłości."
To zaangażowanie ze strony zarządców aktywów nadzorujących główne fundusze jak KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) sygnalizuje rosnącą pewność wśród tradycyjnych instytucji finansowych, że tokenizacja nie tylko to technologia eksperymentalna, ale fundamentalna aktualizacja infrastruktury dla rynków kapitałowych.
Pionierskie ramy regulacyjne Salwadoru
Partnerstwo buduje na przemyślanym podejściu Salwadoru do cyfrowych aktywów. Po tym, jak jako pierwszy kraj przyjął Bitcoin jako legalny środek płatniczy we wrześniu 2021 roku, to środkowoamerykańskie państwo kontynuuje rozwijanie kompleksowych ram regulacyjnych dla innowacji związanych z cyfrowymi aktywami.
Ustawa o emisji cyfrowych aktywów, uchwalona w styczniu 2023 roku, stworzyła klarowną strukturę regulacyjną dla ztokenizowanych papierów wartościowych i ustanowiła CNAD jako organ nadzorczy. Te ramy przyciągnęły główne platformy kryptowalutowe, w tym Tether, Bitfinex i Binance, do założenia działalności w tym kraju, pozycjonując Salwador jako wyrastające centrum usług związanych z cyfrowymi aktywami w Ameryce Łacińskiej.
Część szerszej fali instytucjonalnej
Partnerstwa Tether-KraneShares-Bitfinex stanowi tylko jeden przykład przyspieszającego zainteresowania instytucjonalnego ztokenizowanymi aktywami. Fundusz BUIDL BlackRock osiągnął wartość aktywów pod zarządem przekraczającą $2.5 miliarda, stając się największym na świecie ztokenizowanym funduszem skarbowym. Franklin Templeton's OnChain U.S. Government Money Fund nadal rozszerza się na wiele łańcuchów blokowych i jurysdykcji.
Inne główne instytucje finansowe, w tym UBS, JPMorgan i Fidelity, aktywnie testują infrastrukturę blockchain dla obligacji, prywatnego kredytu i funduszy inwestycyjnych. CEO BlackRock Larry Fink nazwał tokenizację „następną generacją dla rynków” i przewidział, że „każda akcja i każda obligacja” zostanie w końcu ztokenizowana.
Przyszłe wyzwania
Pomimo optymistycznych prognoz, pozostają istotne wyzwania dla powszechnego przyjęcia tokenizacji. Jasność regulacyjna różni się dramatycznie w różnych jurysdykcjach, z niektórymi krajami przyjmującymi technologię, podczas gdy inne utrzymują restrykcyjne ramy. Interoperacyjność techniczna między różnymi sieciami blockchain wymaga dalszego rozwoju. Wiele instytucji finansowych pozostaje w trybie "czekaj i zobacz", obserwując, jak wczesni adopci radzą sobie z wymogami zgodności i wyzwaniami operacyjnymi.
Modernizacja istniejącej infrastruktury finansowej, zwłaszcza w mocno regulowanych sektorach, stawia znaczne przeszkody. Tradycyjne rynki papierów wartościowych ewoluowały przez dziesięciolecia z głęboko zakorzenionymi procesami i systemami. Konwersja tych na alternatywy oparte na blockchain wymaga nie tylko zmian technologicznych, ale także fundamentalnych zmian w strukturze rynkowej, układach powierniczych i regulacyjnych.
Final thoughts
Partnerstwo między Hadron by Tether, KraneShares i Bitfinex Securities skoncentruje się na ocenie popytu instytucjonalnego, weryfikacji struktur produktów tokenizowanych oraz rozwijaniu integracji rzeczywistych aktywów z systemami blockchain. Współpraca wykorzysta ramy regulacyjne dotyczące aktywów cyfrowych w Salwadorze jako podstawę do opracowania produktów, które potencjalnie mogą się rozwijać na skalę globalną.
"Ta współpraca odzwierciedla zaangażowanie Tether i Bitfinex Securities we wspieranie ewolucji rynków kapitałowych," powiedział Paolo Ardoino, CEO Tether i CTO Bitfinex Securities. "Współpraca z KraneShares umożliwia nam połączenie tradycyjnych produktów inwestycyjnych z nowoczesną infrastrukturą finansową."
W miarę jak tokenizacja przechodzi od eksperymentalnych pilotaży do komercyjnych wdrożeń na większą skalę, takie partnerstwa między dostawcami technologii, regulowanymi platformami i tradycyjnymi zarządcami aktywów mogą okazać się kluczowe dla zapełnienia luki między konwencjonalnymi finansami a systemami opartymi na blockchainie.
Czy rynek osiągnie ambitne prognozy wielotrzylionowe do 2030 roku, będzie zależało od dalszego rozwoju regulacyjnego, przyjęcia przez instytucje i wykazanego sukcesu operacyjnego wczesnych produktów tokenizowanych.