Nowe zwolnienie U.S. Securities and Exchange Commission dotyczące obrotu tokenizowanymi akcjami za pośrednictwem zautomatyzowanych animatorów rynku (AMM) ponownie skierowało uwagę rynku na natywne pule płynności XRP Ledger, działające od 2024 r.
Najważniejsze informacje:
- Tzw. Innovation Exemption SEC pozwala licencjonowanym platformom prowadzić handel tokenizowanymi akcjami spółek z USA przez pule AMM do 2031 r.
- XRP Ledger ma natywny moduł AMM od marca 2024 r., jednak w decyzji nie wskazano żadnego konkretnego blockchaina.
- Notowania XRP 24 września zsunęły się w okolice 1,50 USD, przy czym token utrzymał większość tygodniowego wzrostu sięgającego niemal 16%.
Innovation Exemption SEC
SEC wydała decyzję 17 września, przyznając czasową ulgę tzw. Tokenized Securities Venues – platformom, które handlują tokenizowanymi akcjami notowanymi w USA za pomocą licencjonowanych pul płynności AMM. Spełniające wymogi podmioty nie są traktowane jak giełdy w rozumieniu przepisów, a część dostawców płynności nie jest kwalifikowana jako dealerzy. Oba zwolnienia obowiązują do 17 września 2031 r., w czasie gdy urząd rozważa wprowadzenie docelowych regulacji.
Tokenizowane akcje muszą zapewniać identyczne prawa ekonomiczne i głosów jak papiery bazowe, a emitenci zyskują 30 dni na zgłoszenie sprzeciwu, gdy podmiot trzeci zdecyduje się stokenizować ich walor – wynika z prawniczego omówienia decyzji opublikowanego przez jedną z kancelarii. Platformy muszą również wstrzymywać obrót, gdy robi to giełda macierzysta, wdrażać swoje smart kontrakty w publicznym, bezpozwoleniowym rejestrze oraz nie listować więcej niż 75 akcji z koszyka Tier 1, obejmującego głównie spółki z indeksu S&P 500.
Wymóg wykorzystania publicznego rejestru jest istotny dla sieci takich jak XRP Ledger, którego AMM wystartował 22 marca 2024 r. Pule funkcjonują w ramach wbudowanej giełdy zdecentralizowanej tego łańcucha, a dokumentacja XRPL wskazuje, że zlecenia mogą być realizowane przez księgi zleceń, pule AMM lub ich kombinację – w zależności od najlepszego dostępnego kursu. Mimo to decyzja odnosi się wyłącznie do samych platform obrotu i ani razu nie wspomina XRP (XRP), Ripple ani XRP Ledger.
Zobacz także: Zcash rośnie o 10%, gdy Bitcoin utrzymuje się w pobliżu 87 000 USD, a rynek śledzi politykę USA
Curley wskazuje ograniczenia
Peter Curley, szef globalnych relacji regulacyjnych w Ondo Finance, ocenił, że zwolnienie preferuje modele powiernicze, w których realne prawa akcjonariuszy przechodzą bezpośrednio na posiadaczy tokenów. Dodał, że jego firma nie zakłada automatycznego zatwierdzania żadnych rozwiązań, a inwestorzy ostatecznie będą oczekiwać wyników wyraźnie szybszych, tańszych lub bardziej użytecznych niż obecna infrastruktura rynkowa.
Jaewon Kim, szef działu badań w Four Pillars, zauważył, że decyzja nie obejmuje tokenów zapewniających wyłącznie syntetyczną ekspozycję na akcje. Z wytycznych wypadają więc w obecnej formie Stock Tokens od Robinhood oraz xStocks oferowane przez Kraken. Przewodniczący SEC Paul Atkins określił przyznaną ulgę jako rozwiązanie przejściowe, które musi zostać zastąpione trwałymi przepisami.
Zmienność kursu XRP
XRP w ciągu 24 godzin do 24 września stracił 6,91%, cofając się w okolice 1,50 USD, podczas gdy cały rynek kryptowalut skurczył się o 2,96%.
Spadek ograniczył, ale nie zniwelował tygodniowego rajdu sięgającego niemal 16%, który wywindował cenę tokena z 1,29 USD do maksymalnie 1,66 USD. W trakcie tego ruchu dzienny RSI wynosił 59, a kurs utrzymywał się ok. 16% powyżej 50‑dniowej prostej średniej kroczącej (SMA). Mimo odbicia, XRP wciąż notowany jest około 59% poniżej historycznego szczytu na poziomie 3,65 USD.
Czytaj dalej: Fundusze ETF na Bitcoina przyciągają blisko 1 mld USD po rajdzie wywołanym przez instrumenty pochodne
