W tym tygodniu globalne rynki finansowe zmagały się z ostrymi różnicami sygnałów, prowizoryczny rozejm w sprawie taryf USA-Chiny przyniósł ulgę, ale wzrost rentowności obligacji i nowe obawy o obniżkę kredytów zmusiły inwestorów na defensywną postawę. Rally na rynku akcji z wcześniejszych tygodni rozpadło się, a Wall Street odnotowała najsłabszą tygodniową wydajność od prawie dwóch miesięcy, a globalne indeksy odzwierciedlały ryzyko-nastroje.
Podczas gdy sektor technologiczny przeżył ciężkie czasy w związku z obawami o taryfy i wyceny, akcje małych spółek i wybrane aktywa towarowe wykazywały oznaki odporności. Jastrzębi zwrot na rynkach skarbowych USA, nowe dane makro z Chin i Indii oraz ruchy instytucjonalne w kryptowalutach stworzyły niestabilny, ale wymowny obraz: wciąż istnieje optymizm, ale jest on pokryty gęstą mgłą niepewności politycznej, obawami o inflację i skepticzną ścieżką stóp. Oto jak główne rynki finansowe odpowiedziały na ten pociąg i pociąg.
Podsumowanie Rynku Akcji
Rynki Akcji Reagują na Rentowności Obligacji i Napięcia Handlowe
-
S&P 500 spadł o 2,6% w tym tygodniu, zamykając się na poziomie 5 804,31, oznaczając najgorszą wydajność od siedmiu tygodni. Dow Jones Industrial Average spadł o 2,5% do 41 628,65, a Nasdaq Composite spadł o 3% do 18 737,00. Index Russell 2000, reprezentujący mniejsze firmy, zmniejszył się o 3,5%, odzwierciedlając zwiększoną ostrożność inwestorów w miarę eskalacji napięć handlowych.
-
FTSE 100 odnotował umiarkowany tygodniowy spadek, zamykając się na poziomie 8 717,97 23 maja, spadając z 8 739,26 22 maja. Rynki europejskie były pod wpływem obaw dotyczących potencjalnych taryf USA na towary z UE, prowadząc do zwiększonej zmienności rynku.
-
Nikkei 225 w Japonii zamknął się na poziomie 37 160,47 23 maja, spadając z 37 498,63 19 maja, co wskazuje na tygodniowy spadek o około 0,9%. Indeks zmagał się pod presją niepewności światowego handlu i krajowych obaw gospodarczych.
-
Index Nifty 50 zamknął się na poziomie 24 853,15 23 maja, odnotowując tygodniową stratę o 0,6%. Zmienność rynku była widoczna, a znaczące fluktuacje obserwowano w ciągu tygodnia.
-
Sektor technologiczny napotkał znaczące przeciwności, a akcje Apple spadły o 7,6% z powodu obaw dotyczących potencjalnych taryf na smartfony produkowane poza USA. Dodatkowo, trwające rozwój AI i presja konkurencyjna przyczyniły się do zmienności sektora.
-
Pomimo szerszego spadku rynku, akcje małych spółek wykazały względną odporność, z niektórymi firmami, jak Honasa, notującymi znaczące zyski po silnych wynikach kwartalnych.
Sprawdzenie Towarów
Ceny Ropy Rosną Podczas Gdy Złoto Znajduje Wsparcie
-
Ceny pozostały stosunkowo stabilne dla surowej ropy naftowej, z West Texas Intermediate (WTI) zamknięciem na poziomie 61,76 USD za baryłkę 23 maja. Uczestnicy rynku bacznie obserwują dyskusje OPEC+ , które są w trakcie rozważań o znacznym zwiększeniu wydobycia ropy naftowej dla lipca, z bieżącymi dyskusjami na temat potencjalne wzrostu produkcji o 411 000 baryłek dziennie.
-
Ceny złota doświadczały zmienności, handlując się na poziomie 3 234,58 USD za uncję 19 maja. Szlachetny metal nadal przyciąga inwestorów poszukujących zabezpieczenia przed niepewnościami gospodarczymi i presją inflacyjną.
-
Ceny srebra wykazywały tendencję wzrostową, zamykając się na poziomie 33,48 USD za uncję 25 maja, odzwierciedlając zwiększony popyt w warunkach zmienności rynku.
-
Cena miedzi i innych metali przemysłowych podlegała fluktuacjom cenowym z powodu obaw o światowy popyt i potencjalne skutki polityki handlowej.
Przegląd Walut i Forex
Dolar Wzmacnia się W Obliczu Publikacji Danych Ekonomicznych
-
Indeks Dolarowy USA (DXY): DXY wzrosło o 0,8% w tym tygodniu, oznaczając jego najlepszą wydajność od lutego, gdy inwestorzy szukali bezpieczeństwa w obliczu eskalacji napięć handlowych.
-
EUR/USD: Euro pozostawało stosunkowo stabilne w stosunku do dolara, z niewielkimi fluktuacjami obserwowanymi w ciągu tygodnia.
-
GBP/USD: Funt brytyjski doświadczył niewielkiego osłabienia w stosunku do dolara, wpływają na to szersza dynamika rynku i publikacje danych ekonomicznych.
-
JPY/USD: Jen japoński nieznacznie osłabł wobec dolara, odzwierciedlając sentyment inwestorów w związku z globalnymi niepewnościami gospodarczymi.
-
INR/USD: Rupia indyjska wykazywała nieznaczne fluktuacje wobec dolara, z uczestnikami rynku śledzącymi krajowe wskaźniki gospodarcze i globalne wydarzenia.
Rentowności Obligacji i Stopy Procentowe
Rentowności Rosną Dzięki Jastrzębim Komentarzom Fedu
-
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do 4,58% 21 maja, wzrastając z 4,46% 19 maja, gdy inwestorzy reagowali na rozczarowującą aukcję 20-letnich obligacji skarbowych i obawy dotyczące rosnącego deficytu fiskalnego kraju.
-
Wzrost rentowności doprowadził do wyprzedaży akcji, z S&P 500, Dow Jones Industrial Average i Nasdaq Composite doświadczającymi znaczących spadków.
-
Oczekuje się, że Federalna Rezerwa utrzyma bieżącą politykę stóp procentowych , bez planowanych natychmiastowych cięć stóp, w miarę jak radzi sobie z wyzwaniami rosnącej inflacji i nierównowag fiskalnych.
-
Europejski Bank Centralny nadal przyjmuje ostrożne podejście, balansując potrzebę wspierania ożywienia gospodarczego z obawami o presję inflacyjną.
Kryptowaluty i Alternatywne Aktywa
Bitcoin Utrzymuje się Mimo Zmienności Rynku
-
Bitcoin (BTC) zamknął się na poziomie 107 336,70 USD 25 maja 2025 r., utrzymując stabilność mimo ostatnich fluktuacji rynku.
-
Ethereum (ETH) handlowało się na poziomie 2 505,99 USD 25 maja, wykazując odporność w zmiennym otoczeniu.
-
Indeks Sezonu Altcoin spadł do 25 25 maja, wskazując, że tylko 21% topowych kryptowalut przewyższyło Bitcoin w ciągu ostatnich 90 dni.
Nastroje na Rynku:
-
Fundusze kryptowalutowe odnotowały 1,2 miliarda USD wpływów, z znacznym udziałem skierowanym w produkty zorientowane na altcoin, odzwierciedlając rosnące zainteresowanie instytucjonalne.
-
Wzrost wycen kryptowalut doprowadził do wzrostu fizycznych zagrożeń bezpieczeństwa przeciwko inwestorom, podkreślając potrzebę zwiększonych środków ochronnych.
-
Zaangażowanie Prezydenta Trumpa w przedsięwzięcia kryptowalutowe wzbudziło obawy etyczne, zwłaszcza przy ostatnich uroczystościach kolacjach na zaproszenie kupujących wystarczająco jego memowych monet, prowadząc do krytyków ostrzegających przed potencjalnymi konfliktami interesów i handlem wpływami.
Wydarzenia Globalne i Trendy Makro
Mieszane Sygnały Ekonomiczne, Gdy Wzrost Gospodarczy Boryka się z Przeciwnościami
-
Amerykański nastroje konsumentów spadły dalej w maju, z indeksem Uniwersytetu Michigan spadającym do poziomu 50,8 , odzwierciedlając obawy dotyczące inflacji i polityk gospodarczych.
-
Od stycznia do kwietnia 2025 r. łączny handel Chin wyniósł RMB 14,1 bilionów (2 biliony USD), co stanowi wzrost o 2,4% rok do roku, z eksportem rosnącym o 7,5% i spadkiem importu o 4,2%.
-
Indie wyprzedziły Japonię, stając się czwartą co do wielkości gospodarką na świecie, co przypisuje się korzystnej dynamice geopolitycznej i solidnym warunkom gospodarczym.
-
MFW przewiduje, że globalna inflacja spadnie do 4,5% w 2025 r., a zaawansowane gospodarki powrócą do celów inflacyjnych szybciej niż rynki wschodzące.
-
90-dniowy rozejm handlowy między USA i Chinami doprowadził do wzrostu rezerwacji kontenerów z Chin do USA, osiągając 2,2 miliona 20-stopowych kontenerów, najwyższego od ponad roku.
Zamykające Przemyślenia
Patrząc na różne klasy aktywów, rynek wyraźnie poszukuje kierunku. Akcje cofnęły się pod presją rosnących rentowności i nasilonych obaw fiskalnych, nawet gdy podstawowe katalizatory, takie jak złagodzenie napięć handlowych USA-Chiny i wzrost gospodarczy Indii, dawały długoterminowe powody do optymizmu. Rozbieżność między wynikami akcji a przepływami kryptowalut również wskazuje, że niektórzy inwestorzy przenoszą ryzyko w kierunku alternatywnych aktywów w obliczu niepewności na tradycyjnych rynkach.
Przesunięcie na rynku obligacji, zwłaszcza po słabej aukcji 20-letnich obligacji i obniżce przez Moody's, może być wczesnym ostrzeżeniem, że samozadowolenie dotyczące zdolności do utrzymania długu może stać się narracją poruszającą rynek. Tymczasem złoto utrzymało swoją pozycję, ropa pozostała w przedziale cenowym, a waluty odzwierciedlały ucieczkę kapitału do dolara mimo jego długoterminowych słabości.
W nadchodzącym tygodniu nastroje pozostają kruche. Zarówno handlowcy, jak i inwestorzy będą obserwować komentarze banków centralnych, realizację rozejmu handlowego oraz napływające dane o inflacji, aby ocenić następny ruch. Wraz z powrotem zmienności w poszczególnych sektorach, mądre pozycjonowanie teraz może zdefiniować zwycięzców wobec obserwatorów w kolejnych tygodniach.