Powiązany politycznie stablecoin z rzekomym wsparciem Donalda Trumpa i jego rodziny zdobył notowanie na Binance, wywołując gwałtowny wzrost aktywności rynkowej i wzmożoną kontrolę nad przecięciem cyfrowych aktywów i wpływu politycznego w USA.
22 maja Binance oficjalnie zarejestrowało USD1, stablecoina opartego na dolarze amerykańskim, rozwiniętego przez World Liberty Financial (WLFI). Notowanie spowodowało natychmiastowy wzrost wolumenu handlu o 31,9%, który wzrósł z około 72 milionów dolarów do ponad 95 milionów dolarów w ciągu kilku godzin. Dane CoinGecko pokazały również oszałamiający wzrost wolumenu 24-godzinnego o 626,5%, sugerując agresywne spekulacyjne i instytucjonalne pozycjonowanie wokół tokena.
Debiut USD1 na Binance następuje zaledwie dwa dni po tym, jak konkurencyjna giełda KuCoin dodała aktywa, co pomaga umocnić jego rolę we wczesnym etapie w coraz bardziej konkurencyjnym sektorze stablecoinów. Jednak szybki wzrost monety do capitalizacji rynkowej w wysokości 2,1 miliarda dolarów w mniej niż dwa miesiące wywołał poważne obawy - szczególnie z powodu bezpośrednich powiązań z rodziną Trumpa i wypływających z tego pytań dotyczących wpływu politycznego, arbitrażu regulacyjnego i przejrzystości.
Uruchomiony na początku 2025 przez World Liberty Financial, USD1 to stablecoin powiązany stosunkiem 1:1 z dolarem amerykańskim. WLFI opisuje siebie jako „zdecentralizowany ekosystem finansowy”, ale działa bardziej jak sieć autoryzowana z centralizowanymi mechanizmami wsparcia. USD1 jest rzekomo wspierany przez kombinację krótkoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych i rezerw równowartości gotówki - podobnie jak struktury zabezpieczenia stosowane przez Circle's USDC czy Tether's USDT.
Jednak w przeciwieństwie do swoich większych rywali, USD1 zyskał nieproporcjonalną uwagę z powodu swoich powiązań politycznych. Publiczne porozumienia i wewnętrzne ujawnienia połączyły założenie i strukturę kapitałową World Liberty Financial z jednostkami z bliskiego kręgu Donalda Trumpa. Były prezydent oficjalnie nie skomentował USD1, ale kampanijne konta w mediach społecznościowych promowały token pod hasłami echoing Trump’s 2024 themes „ekonomicznej wolności” i „monetarnej niezależności”.
Rosnący wpływ instytucjonalny USD1 jest również godny uwagi. MGX Capital z siedzibą w Abu Dhabi podobno rozliczyło na Binance inwestycję wartą 2 miliardy dolarów, używając USD1, co stanowi jedno z największych znanych transakcji opartych na stablecoinach w ostatnich miesiącach. Transakcja wywołała spekulacje, że części suwerennych funduszy majątkowych i sektorów prywatnego kapitału z Bliskiego Wschodu mogą testować politycznie-neutralne stablecoiny jako narzędzia do strategicznej dywersyfikacji.
Notowania giełdowe, mechanizmy airdropów i rozwój ekosystemu
Po Binance i KuCoin inne giełdy wtórne są podobno przygotowywane do wsparcia dla par USD1, szczególnie w Azji i Ameryce Łacińskiej, gdzie zapotrzebowanie na aktywa denominowane w USD nadal pozostaje wysokie w obliczu trwającej niestabilności makroekonomicznej.
Dane z łańcucha i propozycje społeczności sugerują, że WLFI planuje rozszerzyć dystrybucję USD1 poprzez ukierunkowaną kampanię airdropową, skierowaną do obecnych posiadaczy tokenów zarządzania WLFI. Propozycja opublikowana 7 maja otrzymała przytłaczające wsparcie, z przewagą 6,8 miliarda głosów za. Choć mechanizmy airdropów pozostają nieopublikowane, strategia wydaje się być wzorowana na wcześniejszych kampaniach wzrostu ekosystemu przez projekty takie jak Aptos, Arbitrum i StarkNet, które wykorzystały airdropy do stworzenia wczesnej płynności i prędkości tokenów.
Pomimo szybkiego wzrostu, rzeczywista aktywność on-chain USD1 pozostaje skoncentrowana, a kilka portfeli kontroluje większość podaży. To wywołało debaty na temat ryzyka centralizacji, weryfikowalności rezerw i czy moneta mogłaby być użyta jako broń do politycznego lub regulacyjnego arbitrażu — zwłaszcza w roku wyborów w USA.
Implikacje polityczne i czerwone flagi regulacyjne
Powiązanie stablecoina z Donaldem Trumpem wywołało niepokój wśród niektórych amerykańskich prawodawców. Krytycy twierdzą, że jakiekolwiek instrumenty finansowe powiązane z aktualnym lub byłym liderem politycznym budzą obawy o konflikt interesów, zwłaszcza jeśli umożliwiają gromadzenie funduszy kampanijnych lub transakcje międzynarodowe bez ujawnienia.
Kilku członków Kongresu rzekomo przygotowuje projekty ustawy zakazujące lub ograniczające aktywa cyfrowe bezpośrednio powiązane z politykami lub ich rodzinami, powołując się na obawy bezpieczeństwa narodowego, przejrzystości finansowej i prania pieniędzy.
To dzieje się w czasie, gdy stablecoiny i tak znajdują się pod rosnącą uwagę. Administracja Bidena, za pośrednictwem Financial Stability Oversight Council (FSOC), wskazała systemowe ryzyko związane z nieuregulowanymi lub nieprzejrzystymi stablecoinami, szczególnie tymi bez wyraźnych ram nadzoru lub audytów powierniczych. Struktura zarządzania i zatwierdzenia rezerwowe USD1 pozostają nieaudytowane przez żadną dużą firmę rachunkową, chociaż WLFI obiecało więcej przejrzystości "w najbliższych tygodniach."
Tymczasem Securities and Exchange Commission (SEC) oraz Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nadal twierdzą, że posiadają nakładającą się jurysdykcję nad stablecoinami, z potencjalnym zakwalifikowaniem USD1 do obydwu - lub do żadnego z nich - w zależności od jego użycia, struktury rezerw i powiązań.
Jeśli Trump wróci do urzędu, dynamika regulacyjna może ulec drastycznej zmianie. Analitycy spekulują, że druga administracja Trumpa może próbować chronić lub legitymizować USD1 jako część szerszego pchnięcia deregulacyjnego w dziedzinie fintech i aktywów cyfrowych, podczas gdy krytycy ostrzegają, że może to oznaczać sponsorowane przez państwo faworyzowanie w rzekomo zdecentralizowanym ekosystemie.
Dynamika rynku stablecoinów: wzrost, konsolidacja i utylizacja geopolityczna
Wejście na rynek USD1 odzwierciedla szersze trendy w ekosystemie aktywów cyfrowych. Po stagnacji przez większą część 2023 i początku 2024 roku, sektor stablecoinów ponownie się rozwija. Całkowita kapitalizacja rynku stablecoinów powiązanych z dolarem wzrosła do ponad 160 miliardów dolarów, prowadzone przez USDT, USDC i rosnącą kohortę rywali, w tym FDUSD (First Digital), PYUSD (PayPal) i teraz USD1.
Zwiększone zapotrzebowanie pochodzi zarówno od użytkowników detalicznych w krajach dotkniętych inflacją, jak i graczy instytucjonalnych, którzy chcą unikać tradycyjnych systemów bankowych. Dolaryzacja DeFi, handlu kryptograficznego, a nawet niektórych transakcji pozachainowych przyspiesza, z increasing stablecoin usage in remittances, settlements, and trade finance.
USD1 próbuje zdobyć niszę wśród użytkowników politycznie zorientowanych, konserwatystów amerykańskich oraz aktorów globalnych poszukujących dostępu do dolarów bez polegania na amerykańskich bankach. Może to sprawić, że token stanie się wyjątkowo pozycjonowany - lub wyjątkowo ryzykowny - w zależności od tego, jak regulatorzy podejdą do upolitycznionych produktów kryptowalutowych.
Wchodzi również na rynek zmagający się z technicznym i prawnym podziałem. MiCA (regulacja UE w zakresie rynków aktywów kryptograficznych) ustala jasne zasady dotyczące stablecoinów euro, ale pozostaje niejednoznaczna w kwestii cyfrowych dolarów spoza UE. W USA, konkurencyjne ustawy stablecoinowe w Kongresie pozostają w martwym punkcie, pozostawiając wydawców takich jak WLFI działających w szarej strefie prawnej.
Ostateczne myśli
Notowanie USD1 na Binance stanowi kluczowy moment - nie tylko dla tokena, ale i dla przyszłości politycznie połączonych aktywów cyfrowych. Jego szybki awans do kapitalizacji rynkowej 2,1 miliarda dolarów, w połączeniu z przyciągnięciem instytucji i wsparciem giełd, podkreśla rosnące zapotrzebowanie na stablecoiny jako płynne instrumenty powiązane z dolarem w niestabilnym świecie.
Jednak polityczny bagaż przypisany USD1 - wspierany przez członków wewnętrznego kręgu Donalda Trumpa - rodzi niewygodne pytania o zbliżenie wyborczej polityki z cyfrowymi pieniędzmi. W miarę jak cykl wyborczy 2024 w USA się rozgrzewa, agencje regulacyjne i prawodawcy będą zmuszeni zmierzyć się z pytaniem, czy takie produkty stanowią ryzyko systemowe, czy jedynie odzwierciedlają nieuchronną ewolucję pieniędzy w erze internetu.
Na przestrzeni, która ceni sobie decentralizację, USD1 oferuje testowy przypadek tego, co się dzieje, gdy stablecoiny są używane nie tylko jako narzędzia finansowe, ale również jako oświadczenia polityczne. To, czy przetrwa wzmożoną kontrolę, czy stanie się regulacyjnym piorunochronem, może kształtować kolejną fazę wojen stablecoinowych.