Rynek kryptowalut nie miał niedostatku spekulacyjnych rajdów, ale niewiele z nich dorównało ostatniemu wzrostowi VIRTUAL, natywnego tokenu Virtuals Protocol, projektu zbudowanego na sieci Base Coinbase'a.
W ciągu ostatnich 30 dni VIRTUAL zanotował imponujący 207% zysk, przewyższając aktywa o największej kapitalizacji rynkowej, w tym Bitcoin (który wzrósł zaledwie o 13% w tym samym okresie), przyciągając duże napływy z portfeli określanych jako „mądre pieniądze” i korzystając z inauguracji nowej platformy dystrybucji tokenów skoncentrowanej na AI.
Firma analityczna on-chain Nansen donosi, że \$14,2 milionów napływów mądrego kapitału wpłynęło na VIRTUAL w ciągu ostatniego miesiąca, z czego 8,56 miliona wpłynęło w ciągu zaledwie ostatniego tygodnia. Gwiazdorski skok popytu zbiega się z debiutem Genesis, nowego launchpada „świadectwa wkładu” Virtuals Protocol - infrastruktury zaprojektowanej do alokacji tokenów na podstawie rzeczywistego zaangażowania, a nie tylko kapitału lub powiązań.
Na początku maja VIRTUAL wyceniany był na $1,66 i stał się najbardziej handlowanym tokenem wśród portfeli identyfikowanych przez Nansen jako instytucjonalne, funduszowe lub kontrolowane przez wielkie ryby. Jednak podczas gdy krótkoterminowy wzrost ceny przyciąga nagłówki, szerszy kontekst wokół Virtuals Protocol wskazuje na większe trwające eksperymenty w zakresie projektowania tokenów, zdecentralizowanej mechaniki uruchamiania oraz konwergencji sztucznej inteligencji z oparciami na blockchainie.
Kluczowe Czynniki Cenowe: Mądre Pieniądze, Zachęty Launchpadowe i Impet Narracyjny
Kilka zbieżnych czynników wydaje się napędzać rajd:
-
Zwiększona Aktywność Portfeli Instytucjonalnych: Portfele mądrych pieniędzy - często kojarzone z dyscyplinowaną alokacją kapitału i strategiami VC na wczesnym etapie - uczyniły VIRTUAL kluczowym aktywem pod względem netto zakupów wśród 100 najlepszych tokenów. Ten trend utrzymuje się od ponad miesiąca, co sugeruje, że nie jest to tylko spekulacyjna piana.
-
Premiera Genesis Launchpad: Launchpad Genesis Protocol Virtuals wszedł w życie w połowie kwietnia i zmienił dynamikę uruchamiania tokenów poprzez zastąpienie tradycyjnych mechanik IDO/ICO systemem punktowym, który nagradza staking, przyczynianie się do rozwoju projektów AI lub inne formy zaangażowania ekosystemu. Ten system ma na celu zniechęcanie czystych spekulantów, jednocześnie wzmacniając budowanie społeczności skupionej na użyteczności.
-
Spekulacyjna Rotacja w Tokeny Ekosystemu Base: Zyski VIRTUALa pojawiają się również w obliczu rosnącego zainteresowania aktywami rodzimymi dla Base, częściowo napędzanymi poszerzającą się rolą Coinbase w infrastrukturze Layer 2 i narzędziach deweloperskich. Ekosystem Base o niskich kosztach i wysokiej szybkości staje się ulubionym polem eksperymentalnym dla nowych protokołów DeFi zintegrowanych z AI.
Zrozumienie Virtuals Protocol
Virtuals Protocol opisuje się jako zdecentralizowane ramy do tworzenia, zarządzania i posiadania agentów AI - zasadniczo AI „virtuals”, które użytkownicy mogą wdrożyć, dostosować i potencjalnie monetyzować. Każdy agent wirtualny reprezentowany jest jako aktywo on-chain, integrujące wyniki AI z programowalnymi zasadami posiadania.
Chociaż użyteczność i realne przypadki użycia tych agentów pozostają spekulacyjne, protokół dotyka coraz bardziej modnego zbiegu kryptowalut i sztucznej inteligencji. Od zdecentralizowanych rynków danych (jak Ocean Protocol) po generowaną przez AI sztukę NFT (np. BrainDrops), projekty na tym froncie zyskują zarówno zainteresowanie VC, jak i eksperymentację oddolną.
VIRTUAL służy jako główna warstwa ekonomiczna tego systemu, działając zarówno jako środek wymiany, jak i token koordynacyjny w funkcjach stakingu, zarządzania i launchpada.
Launchpad Genesis
Kwiatowa inauguracja Genesis, nowej platformy dystrybucji tokenów Virtuals Protocol, stanowi znaczące odejście od standardowych lanz tokenów, gdzie wczesny dostęp często jest ograniczany przez prywatne alokacje, listy dozwolonych lub wysokie zakupy kapitałowe.
Zamiast tego Genesis wprowadza mechanizm „świadectwa wkładu”. Uczestnicy zdobywają Virgen Points - nieprzekazywalne oceny - przez różne aktywności, takie jak:
- Staking tokenów VIRTUAL
- Wpływanie na szkolenie agentów AI lub ich funkcjonalność
- Udział w decyzjach zarządczych
- Zapewnienie płynności w rodzimych dla protokołu pulach.
Te punkty określają następnie uprawnienia do alokacji tokenów z nowych projektów uruchamianych w ekosystemie Virtuals. Co ważne, jeśli projekt nie osiąga swoich celów związanych z wkładem, uczestnicy otrzymują automatyczne zwroty. Przejrzyste harmonogramy vestingu są również wymagane dla wszystkich uruchamianych, minimalizując ryzyko oszustw lub nagród skoncentrowanych na wczesnym etapie.
Celem, zgodnie z dokumentacją projektu, jest stworzenie systemu mniej podatnego na manipulację i bardziej nastawionego na trwałe zaangażowanie. Jednak krytycy twierdzą, że takie mechanizmy mogą również stać się złożone, gramiwalne i potencjalnie wykluczające dla detalicznych użytkowników nieznanej z dynamiką stakingu lub modeli opartych na wkładzie.
Zachowanie Rynku
Z każdą miesięczną podwyżką o trzycyfrowe wartości pojawiają się pytania o trwałość - i VIRTUAL nie jest wyjątkiem. Niektórzy analitycy postrzegają obecny ruch jako część szerszego wzoru, w którym „mądre pieniądze” agresywnie rotują we wczesnoetapowe tokeny Base dla narracyjnego wzrostu, szczególnie te związane z nowymi tematami jak AI i zdecentralizowani agenci.
Porównania zostały dokonane z szybkimi cyklami, które widzieliśmy na hossie w 2021 roku, gdzie tokeny związane z narracjami gier, metaverse lub DeFi odnotowały podobne gwałtowne napływy przed ostatecznym powrotem do średniej. Czy VIRTUAL może utrzymać swoje zyski, będzie prawdopodobnie zależeć od:
- Kontynuowanej użyteczności i adopcji Virtuals Protocol poza Genesis.
- Wykonania narzędzi agentów AI z rzeczywistymi przypadkami użycia.
- Szerszego sentymentu zarówno w pionach AI, jak i kryptowalut.
Zauważalne jest, że płynność dla VIRTUAL pozostaje skoncentrowana na zdecentralizowanych giełdach (DEXs), z kilkoma notowaniami na giełdach scentralizowanych. Może to zarówno wspomagać, jak i utrudniać odkrycie cen - niższe poślizgi, ale wyższa zmienność.
Chmura Nad Nowymi Modelami Tokenów
Wzrost VIRTUAL następuje również w obliczu odnowionej kontroli nad wprowadzaniem tokenów przez globalnych regulatorów. W USA, SEC zwiększyła działania egzekucyjne przeciwko projektom uznawanym za oferujące niezarejestrowane papiery wartościowe. Tymczasem UE's Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA), która niedawno częściowo weszła w życie, może nałożyć surowsze wymagania dotyczące ujawniania i rejestracji na nowe tokeny.
Model launchpada Genesis - choć innowacyjny - nie chroni uczestników sam w sobie przed przyszłymi pytaniami regulacyjnymi, zwłaszcza gdy dystrybucje tokenów związane z wkładem lub stakingiem mogą być interpretowane różnie w zależności od przepisów prawnych.
Ponadto projekty budowane na Base mogą napotkać dodatkowe ryzyka, biorąc pod uwagę trwające problemy prawne Coinbase z regulatorami USA. Chociaż Base to technicznie osobna sieć zarządzana przez OP Stack Optimism, jej stowarzyszenie z Coinbase jako sponsorem może przyciągnąć uwagę.
Czy Modele Launchów na Podstawie Wkładów Są Przyszłością?
W miarę jak ICO, IDO i launchpady nadal się rozwijają, eksperyment Genesis odzwierciedla rosnące niezadowolenie z tradycyjnych systemów alokacji tokenów. Mechanizm „świadectwa wkładu” może reprezentować przejście w kierunku modeli, które priorytetowo traktują udział w ekosystemie nad samym wkładem kapitału. Podobne projekty są badane w projektach takich jak program Długoterminowych Zachęt Arbitrum i RetroPGF Optimism.
Te modele próbują ilościowo ocenić i nagradzać tworzenie wartości, a nie tylko dostarczanie płynności - koncepcja zaczerpnięta z systemów reputacyjnych w tradycyjnym rozwoju oprogramowania open-source. Jednak tokenizacja tej reputacji, jednocześnie unikająca ataków sybil i manipulacji, pozostaje nierozwiązanym wyzwaniem.
Ostateczne Przemyślenia
Ponad 200% wzrost wartości tokenu VIRTUAL w ciągu ostatniego miesiąca podkreśla rosnący apetyt na ekosystemy blockchain zintegrowane z AI i sygnalizuje odnowione zainteresowanie inwestorów w protokoły na wczesnym etapie oparte na Base. Chociaż napływy mądrych pieniędzy i innowacje launchpadowe odegrały kluczową rolę, długoterminowa trwałość będzie zależeć od rzeczywistego użycia ekosystemu, jasności regulacyjnej i tego, czy Virtuals Protocol może przekształcić medialny szum w trwałą infrastrukturę.
Czy mechanizmy uruchamiania „świadectwa wkładu” typu Genesis staną się nowym standardem, czy po prostu kolejnym eksperymentem w tokenomice, pozostaje do zobaczenia. Na razie wydajność VIRTUAL będzie nadal bacznie obserwowana - nie tylko przez traderów, ale także przez deweloperów i projektantów tokenów poszukujących alternatyw dla launchów oceniań na podstawie kapitału w coraz bardziej konkurencyjnym rynku kryptowalut.