Ethereum (ETH) współzałożyciel Vitalik Buterin kwestionuje kierunek rozwoju rynków predykcyjnych, ostrzegając, że dryfują one w stronę krótkoterminowego spekulacyjnego obstawiania zakładów i oddalają się od szerszej wartości dla społeczeństwa, jednocześnie proponując radykalny redesign, który mógłby podważyć rolę stablecoins in crypto.
W poście na X post opublikowanym w niedzielę Buterin stwierdził, że platformy predykcyjne osiągnęły znaczną skalę, z wolumenem wystarczającym do utrzymania pełnoetatowych traderów.
Argumentował jednak, że „nadmiernie konwergują do niezdrowego product-market fit”, koncentrując się coraz bardziej na zakładach dotyczących cen kryptowalut i zakładach sportowych, które generują przychody, ale wnoszą niewielką długoterminową wartość informacyjną.
Od spekulacji do hedgingu
Buterin ujął problem w kategoriach tego, kto ostatecznie traci pieniądze na rynkach predykcyjnych.
Obecnie, zasugerował, duża część modelu zależy od „naiwnych traderów” zawierających nietrafione zakłady.
Choć nie jest to z natury niemoralne, ostrzegł, że nadmierne poleganie na tej dynamice zachęca platformy do pielęgnowania niskiej jakości zaangażowania, co określił jako „corposlop”.
Zamiast tego argumentował, że rynki powinny priorytetowo traktować „hedgerów” – uczestników gotowych zaakceptować niewielkie oczekiwane straty w zamian za redukcję ryzyka.
W jednym z przykładów opisał inwestorów posiadających akcje spółek biotechnologicznych, którzy mogliby wykorzystać polityczne rynki predykcyjne do zabezpieczenia wyników wyborów wpływających na ekspozycję ich portfeli.
Also Read: Tether Backs Dreamcash To Launch USDT-Collateralized Equity Perpetuals On Hyperliquid
W takim ujęciu rynki predykcyjne stają się mechanizmami ubezpieczeniowymi, a nie produktami rozrywkowymi.
Poza stablecoinami
Najbardziej dalekosiężny pomysł Buterina idzie jeszcze dalej.
Zapytał, czy użytkownicy w ogóle chcą stablecoinów powiązanych z USD, czy raczej po prostu oczekują stabilności cen w odniesieniu do swoich faktycznych wydatków w świecie rzeczywistym.
Zaproponował system, w którym użytkownicy trzymają spersonalizowane koszyki udziałów w rynkach predykcyjnych, powiązane z indeksami cen dóbr i usług, które faktycznie konsumują.
Lokalny model AI mógłby generować dopasowany hedge reprezentujący określoną liczbę dni oczekiwanych wydatków.
W tym modelu waluta fiat staje się zbędna. Użytkownicy mogliby trzymać zmienne aktywa, takie jak ETH lub akcje, dla wzrostu wartości, a dla stabilności polegać na zabezpieczeniach z rynków predykcyjnych.
Pozostają wyzwania praktyczne i regulacyjne
Koncepcja wymagałaby głębokiej płynności, zaawansowanych mechanizmów wyceny oraz aktywów denominowanych w czymś, co uczestnicy rzeczywiście chcą posiadać.
Rodzi też pytania regulacyjne, zwłaszcza jeśli takie rynki przypominałyby syntetyczną ekspozycję na real-world economic outcomes.
Read Next: Armed Gang Targeting Binance France Executive Arrested After Failed Raids Across Paris Region