Bitcoin MVRV przewyższa Ethereum przez rekordowe 812 dni, sygnalizując zmianę na rynku
Bitcoin utrzymuje przewagę nad Ethereum we wskaźniku Market Value to Realized Value przez bezprecedensowe 812 dni z rzędu, co odzwierciedla większe zaufanie inwestorów do pierwotnej kryptowaluty pomimo ostatniej zmienności rynku, według nowych badań z Glassnode.
Co warto wiedzieć:
- Bitcoin przyciągnął 468 miliardów dolarów w napływach kapitału od listopada 2022 roku, w porównaniu do zaledwie 61 miliardów dla Ethereum
- Dywergencja wskaźnika MVRV jest najdłuższa w historii, wynosząc 812 dni, co wskazuje na utrzymującą się preferencję inwestorów do Bitcoina
- Podczas gdy inwestorzy Bitcoina pozostają w strefie zysków, posiadacze Ethereum ostatnio spadli pod kreskę, gdy ich wskaźnik MVRV spadł poniżej 1
Rozbieżność między liderami rynku kryptowalut nadal się poszerza, ponieważ Bitcoin utrzymuje dominację nad Ethereum w kluczowych metrykach mierzących rentowność inwestorów oraz przepływy kapitału, według danych opublikowanych w tym tygodniu.
Firma zajmująca się analizą danych na łańcuchu, Glassnode, podkreśliła rosnącą separację w swoim najnowszym cotygodniowym raporcie, dokumentując rekordową serię Bitcoina przewyższającego Ethereum w kluczowym wskaźniku Market Value to Realized Value (MVRV).
Ta rozbieżność utrzymuje się przez 812 kolejnych dni, co jest najdłuższym takim okresem w historii obu kryptowalut.
"Ta rozbieżność w napływach kapitału między dwoma aktywami częściowo pokazuje, dlaczego te aktywa doświadczyły rozbieżnych wyników od 2023 roku," zauważyli analitycy Glassnode w raporcie. "Ethereum miało stosunkowo mniejszy napływ popytu i świeżego kapitału w tym cyklu, co skutkowało słabszym wzrostem cen i brakiem nowego ATH, mimo że ceny Bitcoina osiągneły ponad 100 tys. dolarów w grudniu."
Wskaźnik MVRV, który porównuje aktualną kapitalizację rynkową aktywa z całkowitym kapitałem zainwestowanym przez wszystkich posiadaczy, dostarcza kluczowych informacji o zbiorowej rentowności inwestorów.
Wskaźnik Bitcoina utrzymuje się znacząco wyżej niż Ethereum przez cały obecny cykl rynkowy, co oznacza, że inwestorzy BTC konsekwentnie realizowali większe zyski.
Napływy kapitału pokazują dramatyczny kontrast
Raport ujawnia, że Bitcoin przyciągnął około 468 miliardów dolarów napływów kapitału od najniższego punktu rynku niedźwiedzia w listopadzie 2022 roku. Ta imponująca liczba stoi w ostrym kontrakcie z stosunkowo skromnym 61 miliardami Ethereum w tym samym okresie.
Te bardzo różne wzorce inwestycyjne pomagają wyjaśnić silniejszą wydajność cenową Bitcoina i jego zdolność do osiągnięcia nowych rekordów ceny powyżej 100 000 dolarów w grudniu, podczas gdy Ethereum borykało się z trudnościami w zbliżeniu się do swojego wcześniejszego szczytu.
Metryka zrealizowanej kapitalizacji, która śledzi całkowitą ilość kapitału, jaką inwestorzy zaangażowali w kryptowalutę, dostarcza jasnych dowodów na dominującą pozycję Bitcoina w przyciąganiu nowych inwestycji.
Ta metryka skutecznie mierzy, ile pieniędzy wpłynęło do każdego z asetów, oferując jaśniejszy obraz niż proste ruchy cen.
Niedawne zawirowania na rynku jeszcze bardziej podkreśliły różnicę między dwoma wiodącymi kryptowalutami. Podczas gdy oba aktywa doświadczyły spadków, Ethereum poniosło bardziej znaczące straty. Ten spadek spowodował, że wskaźnik MVRV Ethereum spadł poniżej 1, co oznacza, że jego inwestorzy są teraz pod kreską średnio. W porównaniu do tego, posiadacze Bitcoina pozostają na terytorium zysków pomimo korekty.
Dane z Glassnode wizualizują tę rozbieżność poprzez wykres śledzący różnicę między wskaźnikami MVRV Bitcoina i Ethereum. Utrzymująca się pozytywna różnica przez rekordowe 812 dni odzwierciedla, co wydaje się być fundamentalną zmianą sentymentu rynkowego w kierunku Bitcoina.
W momencie publikacji, Bitcoin był notowany na poziomie około 79 300 dolarów, co oznacza spadek o ponad 3% w ciągu ostatniego tygodnia. Ten stosunkowo umiarkowany spadek dodatkowo demonstruje odporność aktywa w porównaniu do innych kryptowalut w obecnym środowisku rynkowym.
Wnioski rynkowe
Utrzymująca się różnica we wskaźniku MVRV podkreśla potencjalną strukturalną zmianę w postrzeganiu przez inwestorów dwóch największych kryptowalut. Choć kiedyś Ethereum było uważane za mocną alternatywę dla Bitcoina dzięki swoim możliwościom inteligentnych kontraktów, dane sugerują, że inwestorzy teraz widzą wyraźniejszą wartość w bardziej ugruntowanej pozycji Bitcoina.
Ta trwająca dywergencja rodzi pytania, czy Ethereum będzie w stanie odzyskać swój poprzedni impet, czy też Bitcoin będzie kontynuować umacnianie się jako dominująca inwestycja w kryptowaluty. Niektórzy analitycy zasugerowali, że jasność regulacyjna dotycząca ETF-ów na Bitcoina w porównaniu z niepewnością w odniesieniu do produktów Ethereum może przyczyniać się do tego trendu.
Ostateczne przemyślenia
Rekordowa seria 812 dni dominacji Bitcoina nad Ethereum we wskaźniku MVRV oznacza znaczącą zmianę w dynamice rynku kryptowalut.
Z znacząco wyższymi napływami kapitału i utrzymującą się rentownością inwestorów pomimo korekt rynkowych, Bitcoin nadal umacnia swoją pozycję jako preferowany magazyn wartości w przestrzeni cyfrowych aktywów. Czy ta rozbieżność się zmniejszy, pozostaje kluczowym pytaniem dla uczestników rynku.