Shayne Coplan, założyciel platformy rynków przewidywania Polymarket, opublikował w środę tajemniczą wiadomość na mediach społecznościowych, która zdawała się teasować natywny token dla firmy, co wywołało natychmiastowe spekulacje na temat tego, czy jeden z największych airdropów kryptowalutowych może być nieuchronny. Post z pięcioma symbolami, który umieścił nieogłoszony jeszcze symbol "POLY" obok Bitcoin, Ethereum, BNB i Solana, pojawił się zaledwie dzień po tym, jak Intercontinental Exchange ogłosiła inwestycję do 2 miliardów dolarów w firmę przy szacunkowej wycenie przed inwestycją wynoszącej około 8 miliardów dolarów.
Co warto wiedzieć:
- Założyciel Polymarket zasugerował potencjalny token POLY poprzez post na mediach społecznościowych, ale firma nie opublikowała oficjalnej dokumentacji o czasie, strukturze ani planach dystrybucji.
- Intercontinental Exchange, właściciel New York Stock Exchange, zobowiązał się do inwestycji do 2 miliardów dolarów w Polymarket we wtorek, co oznacza największe wsparcie instytucjonalne dla platformy od rozstrzygnięcia w 2022 roku z federalnymi regulatorami towarowymi.
- Jeśli token zostanie wprowadzony z kapitalizacją rynkową porównywalną do wyceny Solany wynoszącej 124 miliardy dolarów, airdrop POLY mógłby przekroczyć dystrybucję Arbitrum o wartości 1,6 miliarda dolarów z pierwszego dnia, która jest obecnie największa w historii.
Inwestycja pojawia się wśród spekulacji dotyczących tokenów
Czas ma znaczenie. Post Coplana na X pojawił się mniej niż 24 godziny po tym, jak ICE ujawniła swoją strategiczną inwestycję, którą operator giełdy przedstawił jako zakład na instytucjonalizację rynków informacji opartych na wydarzeniach. Bloomberg niedawno dodał Coplana, 27-letniego, do swojego indeksu miliarderów jako najmłodszego samodzielnie osiągniętego członka.
Platforma przyciągnęła uwagę z powodu swoich pul płynności powiązanych z wyborami politycznymi, wynikami sportowymi i wskaźnikami ekonomicznymi. Wolumen Polymarket wzrósł w czasie cyklu wyborczego prezydenta USA na 2024 rok, przyciągając zarówno detalicznych traderów, jak i obserwatorów instytucjonalnych szukających ocen prawdopodobieństwa w czasie rzeczywistym, które tradycyjne sondaże często miały trudności uchwycić.
Jednak środowy post na mediach społecznościowych nie zawierał specyfikacji technicznych.
Nie ma publicznej dokumentacji dotyczącej mechaniki emisji, struktury zarządzania, wyboru blockchaina czy kryteriów dystrybucji. Polymarket nie ogłosił tokena, a żadne materiały nie określają uprawnień do airdropa, harmonogramów przyznawania czy ram zgodności.
Konstrukcja posta—umieszczenie POLY tuż za czterema największymi aktywami cyfrowymi rynku pod względem kapitalizacji—sugerowała ambicję bardziej niż plan działania. Traderzy zaznajomieni z uruchamianiem tokenów interpretowali sekwencję jako sygnał, że ewentualna dystrybucja mogłaby celować w użytkowników, którzy zapewnili płynność lub wolumen na platformie, model powszechny wśród protokołów finansów zdecentralizowanych dążących do formalizacji zarządzania społecznością.
Historia regulacyjna komplikuje drogę
Trajektoria Polymarket uwzględniała tarcia z regulatorami w USA. W styczniu 2022 roku Komisja ds. Handlu Towarowego Przyszłości wydała nakaz zaprzestania działalności i nałożyła grzywnę cywilną w wysokości 1,4 miliona dolarów na firmę za prowadzenie niezarejestrowanych binarnych opcji opartych na wydarzeniach.
Nakaz wymagał od Polymarket zakończenia rynków nieregulowanych i udokumentował współpracę firmy podczas śledztwa.
To rozstrzygnięcie zmusiło platformę do odbudowy jej infrastruktury zgodności. Firma zablokowała amerykańskim użytkownikom dostęp do swoich rynków przewidywań, choć raporty sugerują, że niektórzy krajowi traderzy nadal korzystają z platformy za pośrednictwem wirtualnych sieci prywatnych. Naleganie regulacyjne oznacza, że wszelkie wysiłki tokenizacyjne najprawdopodobniej będą przebiegały z przeglądem prawnym na każdym etapie, szczególnie biorąc pod uwagę zaangażowanie ICE i renomę operatora giełdy jako dostawcy regulowanej infrastruktury finansowej.
Coplan nie rozwinął posta poza pięcioma symbolami. Żadne następujące oświadczenia nie wyjaśniły, czy odniesienie do POLY wskazuje na aktywny rozwój, zamiary na przyszłość czy po prostu pozycjonowanie na rynku.
Cisza sprawiła, że traderzy i analitycy analizują ośmio-słowną wiadomość w poszukiwaniu wskazówek kierunkowych.
Zrozumienie airdropów i porównań rynkowych
Airdrop odnosi się do dystrybucji tokenów do użytkowników na podstawie wcześniejszej aktywności, często używanych przez platformy kryptowalutowe w celu decentralizacji zarządzania lub nagradzania wczesnych uczestników.
Największy airdrop według wartości dolarowej z pierwszego dnia to dystrybucja Arbitrum z marca 2023 roku. Sieć Ethereum layer-two przydzieliła użytkownikom około 1.162 miliarda tokenów ARB, z początkowymi cenami handlowymi między 1,35 a 1,40 dolara, co dało agregowaną wartość blisko 1,6 miliarda dolarów.
Wrześniowy airdrop Uniswap z 2020 roku, który przydzielił użytkownikom 150 milionów tokenów UNI dla osób, które miały interakcje z zdecentralizowaną giełdą, miał wartość w dniu premiery na poziomie od 500 do 600 milionów dolarów. Inne godne uwagi dystrybucje obejmują Aptos, Optimism i dYdX, chociaż żadna nie zbliżyła się do skali Arbitrum.
Kapitalizacja rynkowa mierzy całkowitą wartość kryptowaluty przez pomnożenie podaży w obiegu przez bieżącą cenę. W czwartek Solana miała kapitalizację rynkową wynoszącą około 124 miliardy dolarów, zajmując szóste miejsce wśród wszystkich aktywów cyfrowych. XRP miał około 170 miliardów dolarów, podczas gdy BNB handlowano w okolicach 178 miliardów dolarów.
Token umieszczony bezpośrednio za Solaną wymagałby kapitalizacji rynkowej przekraczającej 120 miliardów dolarów, aby zająć siódme miejsce, próg, który uczyniłby każdy związany airdrop dramatycznie większym niż istniejące rekordy, jeśli byłby obliczany na podobnych procentach dystrybucji.
Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalutowego wynosiła 4,08 biliona dolarów w czasie posta Coplana. Ta liczba obejmuje Bitcoin na poziomie około 1,9 biliona dolarów i Ether w okolicach 900 miliardów dolarów, z resztą rozproszoną wśród tysięcy mniejszych tokenów i protokołów.
Przemyślenia na zakończenie
Polymarket nie wydał formalnych oświadczeń dotyczących planów tokenowych, a środowisko regulacyjne dla rynków przewidywań w Stanach Zjednoczonych pozostaje nieuregulowane. Każde wprowadzenie na rynek musiałoby poruszać się po prawie papierów wartościowych, przepisach dotyczących towarów, a potencjalnie przepisach dotyczących gier w zależności od interpretacji jurysdykcjonalnej. Zaangażowanie ICE dodaje kolejnej warstwy kontroli, biorąc pod uwagę rolę firmy jako operatora wielu regulowanych giełd i izb rozliczeniowych.
Na razie jedynym publicznym oświadczeniem jest pojedynczy post na mediach społecznościowych. Czy reprezentuje on bliski start, długoterminowe aspiracje, czy strategiczne pozycjonowanie, zależeć będzie od dokumentacji, której wciąż nie ma w domenie publicznej.