Akcje związane z kryptowalutami i aktywa cyfrowe znacznie wzrosły w piątek po tym, jak Przewodniczący Rezerwy Federalnej USA Jerome Powell zasygnalizował, że bank centralny może rozpocząć obniżanie stóp procentowych już we wrześniu, co wzbudziło nowy optymizm na rynkach ryzyka.
Akcje kluczowych firm krypto, w tym Circle, eToro, Marathon Digital, Coinbase, MicroStrategy i Robinhood, wzrosły w tandemie z Bitcoinem i Ethereum, gdy komentarze Powella sugerowały, że Rezerwa Federalna może zbliżać się do końca cyklu zaostrzania po ponad roku podwyższonych stóp procentowych.
Odnowiona możliwość obniżki stóp daje nowe życie cyfrowym aktywom i powiązanym z blockchainem akcjom, które pozostają bardzo wrażliwe na zmiany w polityce monetarnej USA.
Circle, Marathon, eToro prowadzą rajd na akcjach krypto
Na czele piątkowego wzrostu znalazł się Circle (CRCL), emitent stablecoinów i wkrótce publiczna firma, która wzrosła o 7% tego dnia, wyprzedzając szerszych partnerów z branży technologicznej i powiązanych z kryptowalutami. Skok Circle odzwierciedlał zaufanie inwestorów, że niższe koszty pożyczek mogą poprawić instytucjonalne przyjęcie stablecoinów i przyspieszyć rozwój fintechów.
eToro (ETOR), platforma do handlu społecznościowego z rosnącym udziałem w rynku krypto, również wzrosła o 6%, obok Marathon Digital (MARA), jednej z największych publicznie notowanych firm wydobywczych Bitcoin w Ameryce Północnej.
Coinbase (COIN) zyskał 5%, odwracając wcześniejsze straty z początku tygodnia, podczas gdy MicroStrategy (MSTR) - firma zajmująca się oprogramowaniem korporacyjnym znana z miliardowych zasobów Bitcoin - wzrosła o 4%. Robinhood (HOOD), który w swoich najnowszych wynikach finansowych zgłosił mocne przychody z krypto, również wzrosła o 3%.
Rajd nastąpił w związku z szerszym wzrostem aktywów ryzyka, gdzie zarówno S&P 500, jak i Nasdaq Composite zakończyły dzień wyżej. Bitcoin (BTC) wzrósł do 115 843 dolarów, a Ethereum (ETH) przekroczyło 6 400 dolarów, rozszerzając swoje miesięczne zyski.
Powell otwiera drzwi do obniżki stóp we wrześniu
Rynki zareagowały na serię uwag Powella podczas moderowanej dyskusji, w której uznał zmieniającą się dynamikę ekonomiczną i zasugerował, że Rezerwa Federalna jest bardziej otwarta na poluzowanie polityki monetarnej, niż wcześniej oczekiwano.
„Równowaga ryzyk zdaje się przesuwać,” powiedział Powell. „Choć inflacja pozostaje problemem, rynek pracy wykazuje oznaki ochładzania się zarówno po stronie podaży, jak i popytu.”
Choć przewodniczący Fed nie obiecał obniżki, jego ton stanowił odejście od jastrzębiego stanowiska, które utrzymywał przez pierwszą połowę roku. Zasugerował również, że dane, a nie sztywna polityka, będą kierować decyzjami wchodzącymi w jesień.
Ważne jest, że Powell podkreślił, że każda obniżka będzie mierzalna i ostrożna, szczególnie w sytuacji, gdy inflacja wciąż jest nieco powyżej celu banku centralnego na poziomie 2%. Jednak dla inwestorów przesłanie było jasne: obniżka stóp we wrześniu jest z powrotem na stole.
Polityka monetarna a krypto: Dlaczego obniżki stóp mają znaczenie
Aktywa krypto, szczególnie Bitcoin i Ethereum, od dawna są wrażliwe na politykę monetarną. Związek jest prosty: niższe stopy procentowe obniżają koszt kapitału, zwiększają płynność i zwiększają atrakcyjność bardziej ryzykownych, nieprzynoszących dochodu aktywów, takich jak kryptowaluty.
Ostrym wzrostom w akcjach związanych z krypto - jak górnicy, fintechi, wymiany - towarzyszy odnowiony apetyt na ryzykowne aktywa i oczekiwania na poprawę rentowności w środowisku z niższymi stopami.
- Dla górników takich jak Marathon, niższe koszty energii i wyższe ceny BTC poszerzają marże.
- Dla wymian takich jak Coinbase i eToro, wzrost aktywności handlowej ze strony klientów detalicznych i instytucjonalnych mógłby powrócić.
- Dla emitentów stablecoinów jak Circle, który polega na zyskach z rezerw Skarbu USA, zmiany stóp wpływają zarówno na zyski, jak i perspektywy polityki.
Presja polityczna dodaje wagi debacie o obniżce stóp
Uwagi Powella pojawiają się również na tle rosnącej presji politycznej na Fed. Prezydent USA Donald Trump, który ubiega się o reelekcję w listopadzie, był głośno wzywający Fed do obniżenia stóp procentowych, aby pobudzić gospodarkę i złagodzić presję na kredytobiorców.
Choć Fed pozostaje oficjalnie niezależny, kalkulacje polityczne są trudne do zignorowania - zwłaszcza przy oznakach osłabienia rynku pracy i rosnących zadłużeniach konsumentów.
Powell uznał niepewność ekonomiczną w swoich uwagach, zauważając, że choć stopa bezrobocia pozostaje niska, „to jest ciekawa równowaga” z fluktuującym wzrostem wynagrodzeń i spłaszczoną kreacją miejsc pracy.
Ta niuansowa interpretacja pomogła złagodzić obawy o przedwczesną zmianę polityki, jednocześnie ożywiając optymizm inwestorów, że Fed zbliża się do zmiany w swoim stanowisku polityki.
Nastroje rynku: Zaufanie powraca, ale wahania trwają
Po wypowiedziach Powella, rynki futures przewidziały 63% prawdopodobieństwa obniżki stóp we wrześniu, w porównaniu z zaledwie 42% na początku tygodnia, według narzędzia FedWatch CME. Rentowność obligacji nieco spadła, podczas gdy akcje technologiczne i krypto przekroczyły oczekiwania.
Analitycy zauważyli, że reakcja rynku krypto wskazuje na rosnące zaanagażowanie instytucji w cyfrowe aktywa. Po miesiącach bocznego ruchu i stagnacji przepływów napędzanych przez ETF, perspektywa luźniejszych warunków finansowych może działać jako silny katalizator.
„Krypto żyje na płynności, a Powell właśnie otworzył krany," powiedział Josh Lipsky, były doradca MFW i dyrektor w Atlantic Council’s GeoEconomics Center. "Nawet niewielka zmiana może wystarczyć, by ponownie rozpalić przepływy do cyfrowych aktywów ryzyka."
Mimo to, pozostaje pewna ostrożność. Jeśli dane o inflacji zaskoczą wzrostowo lub warunki na rynku pracy zacieśnią się, Fed może opóźnić lub rozcieńczyć swoje plany luzowania, potencjalnie podważając ostatnie zyski.
Wzrost Circle odzwierciedla rosnącą znaczenie stablecoinów
Olbrzymi zysk w akcjach Circle jest szczególnie godny uwagi, ponieważ odzwierciedla szersze zaufanie do postępów regulacyjnych wokół stablecoinów i poprawienia pozycji rynkowej firmy po wymagającym 2023 roku.
Circle rozszerzył integracje USDC na wiele łańcuchów, wzmocnił partnerstwa z głównymi instytucjami finansowymi i ściśle współpracował z amerykańskimi ustawodawcami nad opracowaniem przepisów dotyczących stablecoinów. Niższe stopy procentowe mogą złagodzić konkurencję ze strony wysokodochodowych produktów DeFi i wzmocnić użyteczność regulowanych stablecoinów opartych na dolarze w płatnościach i rozrachunkach.
W miarę jak firma przygotowuje się do potencjalnej publicznej oferty później w tym roku, zaufanie inwestorów wydaje się rosnąć.
Ostateczne przemyślenia
Z rynkami krypto coraz bardziej splątanymi z tradycyjnymi finansami, kolejny ruch Fedu może być kluczowy. Obniżka stóp w wrześniu - zwłaszcza jeśli sparowana z ciągłymi wpływami ETF i pozytywnymi sygnałami makroekonomicznymi - może katalizować kolejny etap cyklu byków na rynku krypto.
Chociaż niepewności pozostają, piątkowy wzrost odzwierciedla rosnące zaufanie, że najbardziej potężne zagrożenie dla krypto - ciasna polityka monetarna - wkrótce zacznie maleć.
Dla firm z branży krypto i inwestorów, pytanie teraz nie brzmi, czy nastąpi zwrot - ale jak daleko i szybko może on nastąpić.