Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina (BTC) odnotowały w ciągu dwóch tygodni odpływy na ok. 910 mln dol. Wyższe od prognoz dane o inflacji oraz krótkotrwały spadek kursu poniżej 80 000 dol. wyraźnie osłabiły popyt na fundusze.
Najważniejsze:
- Spotowe ETF-y na Bitcoina zanotowały w tym tygodniu 228,6 mln dol. odpływów netto, po odpływie 681,1 mln dol. tydzień wcześniej.
- Odczyt inflacji na poziomie 3,7% r/r zbiegł się z najsłabszą sesją tygodnia i zjazdem kursu BTC poniżej 80 000 dol.
- Od początku października fundusze są na minusie o ok. 615 mln dol., ale od startu wciąż wykazują ok. 57 mld dol. napływów netto.
Odpływy z ETF-ów na Bitcoina
W pięć sesji zakończonych 16 października fundusze straciły netto 228,6 mln dol. – wynika z danych SoSoValue. Tydzień wcześniej ubyło z nich 681,1 mln dol.
W piątek, podczas drugiej najsłabszej sesji tygodnia, iShares Bitcoin Trust BlackRocka odpowiadał za 71,8 mln dol. z łącznego odpływu 82,4 mln dol., a fundusz Fidelity dołożył pozostałe 10,6 mln dol.
Przewaga umorzeń nad nowymi wpłatami wystąpiła w trzech z pięciu dni. Poniedziałkowe odpływy w wysokości 65,4 mln dol. ustąpiły miejsca wtorkowym napływom na poziomie 175,6 mln dol., lecz odbicie szybko wygasło. W środę inwestorzy wycofali ok. 261 mln dol. – tego samego dnia dane pokazały wzrost cen konsumenckich we wrześniu o 3,7% r/r wobec prognozowanych 3,6%. W czwartek napływy wyniosły symboliczne 5,1 mln dol.
W czwartek Bitcoin krótko spadł poniżej 80 000 dol., schodząc do ok. 79 800 dol. W tym samym czasie w ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje lewarowane na kryptowalutach o łącznej wartości blisko 950 mln dol., z czego ok. 90% stanowiły zakłady na wzrost – podaje CoinGlass. Spotowe fundusze na Ethereum (ETH) radziły sobie jeszcze gorzej, notując ok. 320 mln dol. odpływów w tym samym tygodniu, głównie z Ethereum Trust BlackRocka. Seria odpływów na ETH trwa już trzeci tydzień.
Przeczytaj także: ChatGPT wyprzedza Claude Haiku 5.5 w teście 3-2, przegrywa w spersonalizowanych poradach
Koszt nabycia BTC w ETF-ach
Spadek kursu sprowadził Bitcoina poniżej szacowanego średniego kosztu nabycia dla inwestorów ETF-owych, który Iliya Kalchev, analityk Nexo, ocenia na ok. 82 300 dol. Firma analityczna Glassnode lokuje ten poziom bliżej 81 500 dol. W niedzielę Bitcoin był notowany w okolicach 81 200 dol., a więc poniżej obu tych szacunków.
W efekcie przeciętny nabywca jednostek funduszy jest dziś „pod wodą”, ponosząc straty księgowe.
Rezerwa Federalna USA we wrześniu podniosła docelowy przedział dla stopy funduszy federalnych do 3,75–4%. Gorętszy odczyt inflacji zwiększa prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki. Wyższe stopy podbijają rentowności obligacji skarbowych USA w okolice niemal bezryzykownych 5%, co stanowi dla Bitcoina wymagającą konkurencję. Umacniają też dolara i podnoszą koszt finansowania dla graczy stosujących dźwignię.
Mimo odpływów obroty tygodniowe w ETF-ach sięgnęły 7,5 mld dol., co pokazuje, że inwestorzy pozostali aktywni, choć redukowali ekspozycję. Łączna wartość aktywów netto funduszy utrzymuje się w okolicach 104,3 mld dol.
Gwałtowne zwroty w przepływach ETF
ETF-y rozpoczęły październik od dodatniego salda napływów rzędu ok. 293 mln dol., jednak obecnie miesiąc pokazuje ok. 615 mln dol. odpływów. To ostre odwrócenie trendu względem 3,5 mld dol. napływów w sierpniu oraz 2,6 mld dol. we wrześniu.
Nawet przy obecnej korekcie – która przyspieszyła wraz z odpływem 484,9 mln dol. 7 października, najgorszym dniem od czerwca – skala umorzeń pozostaje relatywnie niewielka wobec ok. 57 mld dol. napływów netto od startu funduszy w styczniu 2024 r.
Zobacz również: Czy latający Roadster Tesli w ogóle będzie legalny? Przed 2028 r. brak jasnej odpowiedzi
