A Bernstein Research, uma importante divisão de analistas do gestor global de ativos AllianceBernstein, prevê que Bitcoin chegará a US$200.000 até o final de 2025. Com uma afirmação marcante do seu "Black Book" de 160 páginas sobre Bitcoin, esse alvo é considerado “conservador”, destacando o papel da adoção institucional, fundos negociados em bolsa (ETFs) e mineradores de Bitcoin nessa projeção.
Intitulado "From Coin to Computing: The Bitcoin Investing Guide," o relatório da Bernstein examina minuciosamente as tendências que impulsionam a trajetória do Bitcoin. A aceitação institucional está escalando. Os ETFs estão ganhando tração rapidamente. O Bitcoin é cada vez mais parte integrante dos setores de criptomoeda e inteligência artificial (IA). Gautam Chhugani, diretor-gerente da Bernstein, argumenta que, em um mundo enfrentando dívida recorde dos EUA e ameaças de inflação, a oferta limitada do Bitcoin oferece uma "reserva de valor" atraente. Comparando-o favoravelmente ao ouro, ele insta os céticos a reconsiderar seu potencial.
Uma mudança sísmica nos padrões de investimento é evidente, particularmente entre grandes gestores de ativos. A Bernstein observa que agora eles supervisionam cerca de US$60 bilhões em ETFs de Bitcoin e Ethereum — um aumento significativo em relação aos US$12 bilhões de setembro de 2022. Elogiando esses ETFs como historicamente bem-sucedidos, o relatório reconhece um influxo significativo de US$18,5 bilhões apenas neste ano. Até o final de 2024, a Bernstein vê entidades tradicionais de Wall Street superando a posição de Satoshi como os maiores detentores de Bitcoin. Essa mudança reflete desafios institucionais em torno da auto-custódia e destaca os ETFs de Bitcoin como pontos de entrada primordiais para investimentos institucionais em ativos digitais.
A perspectiva otimista da Bernstein repousa firmemente na análise de tendências e comportamentos institucionais. Os preços do Bitcoin dispararam 120% no ano anterior, alcançando um valor de mercado de US$1,3 trilhão. A adoção institucional está prevista para triplicar os níveis atuais de Bitcoin. Espera-se que esse crescimento eleve o valor de mercado além de US$3 trilhões até o final de 2025, impulsionado por maiores alocações de gerentes de riqueza e consultores de investimento, abrindo caminho para que maiores instituições financeiras dominem o panorama do mercado.
Analistas veem essa fase institucional emergente como um catalisador para levar o Bitcoin a US$200.000 até o final de 2025, enfatizando o conservadorismo desse alvo devido ao momento atual dos investimentos institucionais.
A análise da Bernstein também destaca o papel do Bitcoin como um ativo de tesouraria corporativa. A MicroStrategy Incorporated exemplifica essa tendência, sob a liderança do CEO Michael Saylor, investindo mais de 99% de suas reservas em Bitcoin — possuindo cerca de 1,3% da oferta total de Bitcoin. A Bernstein elogia a abordagem da MicroStrategy como uma estratégia de equidade alavancada em Bitcoin, oferecendo retornos superiores de ações em comparação com a posse direta de Bitcoin ou ETFs.
Mais informações revelam tendências de consolidação entre os mineradores de Bitcoin. Principais atores, incluindo Riot Platforms, CleanSpark e Marathon Digital Holdings, estão se expandindo por meio de aquisições, levando a uma indústria de mineração cada vez mais dominada por grandes entidades.
Esses mineradores, de acordo com a Bernstein, estão emergindo como atores cruciais na infraestrutura energética, com a expectativa de capturarem 30% da taxa de hash total do Bitcoin até 2025.
O relatório explora a sinergia entre a mineração de Bitcoin e a infraestrutura de IA, onde os mineradores se tornaram parceiros valiosos para provedores de nuvem de GPU ao oferecerem amplo acesso à energia. Essa aliança estratégica reduz o "tempo para o mercado" para ativação de centros de dados de IA. A empresa observa os mineradores como uma oportunidade atraente de arbitragem energética, muito mais barata do que centros de dados tradicionais, citando empresas como Core Scientific e Iris Energy como pioneiras na fusão de centros de dados de IA com operações de mineração.
A Bernstein destaca a evolução dos mineradores de Bitcoin em colaboradores essenciais para os centros de IA. Esse desenvolvimento não só diversifica as fontes de receita dos mineradores, mas também fortalece a sustentabilidade e escalabilidade das infraestruturas de IA, apresentando uma sinergia dinâmica na confluência da mineração de Bitcoin e tecnologia de IA. No momento da reportagem, o Bitcoin estava avaliado em US$67.162.