Rain

O que é a Rain?

A Rain é um protocolo descentralizado e permissionless de opções e mercados de previsão construído na Arbitrum que permite a qualquer usuário criar mercados personalizados e negociar tokens de resultado, com a resolução dos mercados feita por um oráculo de IA (mercados públicos) ou pelo próprio criador do mercado (mercados privados).

O problema central que a Rain busca resolver é o “gargalo de listagem” e o atrito jurisdicional de mercados de previsão tradicionais e de venues centralizados de opções: a criação de mercados é, em geral, limitada por requisitos de compliance, contraparte e regras da plataforma. A vantagem competitiva da Rain é sua fábrica de mercados permissionless combinada com uma estrutura explícita de resolução (mercados públicos resolvidos por IA e mercados privados resolvidos pelo criador), o que reduz o tempo de chegada ao mercado de novos instrumentos, mantendo as regras de liquidação on-chain e padronizadas.

Em termos de escala, a Rain se enquadra como um token de grande capitalização pela capitalização de mercado circulante no início de 2026 (com valores amplamente citados na casa de alguns bilhões de USD), apesar de ter um TVL relativamente baixo em comparação à sua avaliação — um descompasso relevante para due diligence institucional.

Quem fundou a Rain e quando?

O lançamento público do token e do protocolo Rain é amplamente reportado como tendo ocorrido em 2025, isto é, após o processo de desalavancagem cripto de 2022–2023 e durante o ciclo de recuperação subsequente, quando “event markets” on-chain e primitivas DeFi de maior beta reapareceram.

Materiais públicos descrevem a Rain como governada por uma DAO de detentores de tokens, mas coberturas independentes frequentemente apontam transparência limitada em relação aos principais contribuidores e à distribuição de poder de governança (um sinal de alerta institucional relevante, especialmente quando comparado a projetos com fundações, conselhos ou lideranças públicas claramente identificadas).

Narrativamente, a Rain se posiciona menos como um “mercado de previsão” de nicho único e mais como uma estrutura generalizada e permissionless de criação de mercados (frequentemente descrita como uma primitiva “semelhante à Uniswap” para resultados/opções), enfatizando composabilidade (negociação secundária) e suavização de UX (abstração de contas).

Como funciona a rede Rain?

A Rain não é uma L1 independente; é um protocolo de aplicação implantado na Arbitrum One, herdando o modelo de segurança do Ethereum por meio da arquitetura de optimistic rollup da Arbitrum (resolução de disputas baseada em fraud proofs, com finalidade/segurança econômica derivada do Ethereum). Na prática, a “segurança de rede” da Rain é primariamente risco de smart contracts mais risco de oráculo/resolução, e não risco de conjunto de validadores na camada Rain.

Tecnicamente, a Rain funciona como uma fábrica de mercados e um sistema de negociação para instrumentos semelhantes a resultados/opções:

• Criação de mercados permissionless: qualquer endereço pode instanciar um mercado com resultados, regras e condições de liquidação especificados.
• Resolução pública vs. privada: mercados públicos são resolvidos por um agente de oráculo de IA (“Olympus AI” é citado em descrições do ecossistema), enquanto mercados privados permitem que o criador resolva — introduzindo, na prática, uma suposição de confiança que é explícita e não oculta.
• Negociação secundária: posições podem ser negociadas após a criação, tornando o sistema mais próximo de “mercados de tokens de resultado” do que de bilhetes de aposta de uso único.
• Abstração de contas: a Rain se apresenta como suportando onboarding e fluxos de transação mais fluidos via padrões de UX no estilo AA; AA na Arbitrum é normalmente implementada com ERC‑4337 (e, mais recentemente, em nível de chain, com suporte ao EIP‑7702 em upgrades do ArbOS), mas os detalhes exatos de implementação da Rain devem ser tratados como específicos da integração e do escopo das auditorias.

Estrutura de nós: não existe um conjunto de validadores dedicado da Rain. A descentralização operacional depende de (i) operações do sequencer/rollup da Arbitrum na camada L2 e (ii) quaisquer agentes off-chain/processos de oráculo que participem dos fluxos de resolução e disputa.

Quais são os tokenomics de rain-rain?

Perfil de oferta. Listagens de terceiros normalmente descrevem uma oferta máxima em torno de ~1,14–1,15 trilhão de RAIN, com oferta circulante materialmente abaixo do máximo no início de 2026; o token é frequentemente descrito como “deflacionário”, mas esse rótulo depende de o fluxo de queima exceder ou não, ao longo do tempo, quaisquer fluxos de mint/re-mint.

Taxas, queima e (possível) re-mint.

• A principal alegação de captação de valor da Rain é que 2,5% do volume de negociação da plataforma é alocado para recomprar e queimar RAIN, vinculando a redução da oferta do token à atividade do protocolo.
• Ao menos uma fonte educacional de exchange também afirma um mecanismo de “inflação controlada” em que uma parte dos tokens queimados (indicada como 10%) pode ser reemitida (re-minted) para desenvolvimento do ecossistema e usos relacionados. Se correta, isso transforma o modelo em um “buy/burn ligado à atividade com um loop de tesouraria/emissões compensatório”, e investidores devem verificar a implementação exata on-chain e os controles de governança, em vez de confiar em resumos.

Utilidade.

• Governança: o RAIN é descrito como o token de governança para mudanças de parâmetros e upgrades por meio de uma DAO.
• Acesso / limitação de uso da plataforma: alguns materiais descrevem um mecanismo de “Trading Power” em que deter RAIN aumenta quanto colateral depositado o usuário pode alocar em mercados (uma forma de limitação de uso que força demanda marginal de token por traders ativos). Isso é economicamente relevante porque cria demanda não derivada de taxas que escala com a atividade do usuário.

Captação de valor. Na leitura mais direta, a Rain tenta converter atividade de mercado → taxas do protocolo → buyback/burn → redução do float e, ao mesmo tempo, impor demanda de holding ligada à atividade (Trading Power). A questão institucional é se (a) os volumes são duradouros e não puramente incentivados e (b) a governança pode alterar esses parâmetros de forma a enfraquecer ou fortalecer o alinhamento com os detentores.

Quem está usando a Rain?

Indicadores de uso on-chain (TVL e estimativas de taxa/volume) sugerem que a Rain está sendo utilizada, mas o perfil se assemelha mais a um venue de negociação do que a um “sumidouro” de capital estável:

• A DefiLlama reporta alguns milhões de dólares em TVL junto com números relevantes de taxas e volume, o que implica eficiência de capital, mas também destaca que a avaliação não é ancorada em grandes saldos de colateral bloqueado.
• Liquidez e volumes parecem divididos entre pools on-chain e venues centralizados; coberturas independentes apontam concentração em exchanges de “segundo escalão” e pools de DEX na Arbitrum, uma estrutura que pode amplificar volatilidade e custos de execução para tíquetes maiores.

Setorialmente, a Rain se posiciona em derivativos DeFi / event markets (adjacente a mercados de previsão), com utilidade efetiva dominada por negociação especulativa e criação de mercados, em vez de fluxos de trabalho corporativos. Alegações de parcerias institucionais devem ser avaliadas com um padrão elevado de evidências; embora a Rain seja referenciada em um contexto de filing na SEC via divulgações corporativas de terceiros, isso não equivale à adoção institucional regulada do protocolo em si.

Quais são os riscos e desafios para a Rain?

Exposição regulatória (alta). Mercados de previsão/eventos permissionless e opções on-chain se encontram em múltiplas zonas de risco regulatório: nos EUA, podem envolver jurisdição da CFTC (contratos de evento/derivativos) e, dependendo da distribuição/marketing do token, possíveis teses de direito de valores mobiliários. Até o início de 2026, não há, nas fontes aqui revisadas, ação de enforcement norte-americana amplamente citada e específica ao protocolo, mas o risco estrutural da categoria é elevado e deve ser assumido em qualquer modelo de risco institucional.

Risco de oráculo e de resolução (risco central do protocolo).

• Resolução baseada em IA introduz risco de modelo, ambiguidade de fontes de dados e uma superfície ampliada de manipulação adversarial.
• Mercados privados que permitem resolução pelo criador são explicitamente baseados em confiança; podem funcionar bem para comunidades fechadas, mas não são “trustless” no sentido institucional.

Risco de smart contract / upgrade. O token RAIN é implementado atrás de um proxy na Arbitrum, o que tipicamente implica possibilidade de upgrade e risco associado de governança/gestão de chaves (a menos que seja limitado por timelocks fortes e processos transparentes).

Garantia de segurança. A Rain possui ao menos um registro público de auditoria da Hacken (o escopo da auditoria do token é documentado), mas auditorias não são garantias; instituições devem avaliar a cobertura de escopo (token vs. contratos de mercado), histórico de correção de problemas e controles de segurança operacional (pausas, timelocks, monitoramento).

Pressão competitiva. O espaço de prediction/event markets é concorrencial e movido por narrativas. O conjunto de competidores da Rain na DefiLlama inclui outros protocolos de evento/previsão e de apostas/derivativos adjacentes; a diferenciação pode acabar se reduzindo a distribuição, liquidez e estruturas de resolução críveis, mais do que à engenharia em si.

Qual é a perspectiva futura para a Rain?

A viabilidade no curto prazo depende menos de “upgrades de chain” (já que a Rain herda a camada de execução da Arbitrum) e mais de product-market fit e disciplina de governança:

• Credibilidade da resolução: escalar mercados públicos exige um processo de resolução que permaneça robusto sob atenção adversarial, especialmente em eventos politicamente ou financeiramente sensíveis.
• Profundidade de liquidez: a avaliação da Rain em relação ao TVL e os venues de liquidez fragmentados sugerem que manter execução em escala institucional pode ser desafiador sem liquidez on-chain mais profunda ou acesso a exchanges de primeira linha.
• Estabilidade da política de token: a narrativa de buy/burn é simples, mas qualquer re-mint ou reciclagem de tesouraria introduz incerteza orientada pela governança; instituições devem monitorar propostas da DAO e mudanças de parâmetros on-chain como indicadores antecedentes do alinhamento futuro com detentores.
• Resiliência regulatória: event markets e opções permissionless provavelmente continuarão sob escrutínio; protocolos capazes de restringir de forma crível mercados proibidos, implementar processos de disputa robustos e manter governança transparente podem estar melhor posicionados para o próximo ciclo.

O desafio estrutural da Rain é que sua tese de “qualquer coisa permissionless” é, ao mesmo tempo, seu motor de crescimento e sua principal fonte de risco de compliance/oráculo. A relevância de longo prazo do protocolo dependerá de sua capacidade de escalar a amplitude de mercados mantendo a integridade da liquidação. e legitimidade de governança crível sob pressão.