França lançou uma abrangente análise das exchanges de criptomoedas operando dentro de suas fronteiras, submetendo grandes plataformas, incluindo Binance e Coinhouse, a intensivas inspeções de combate à lavagem de dinheiro, enquanto reguladores determinam quais empresas receberão os cobiçados licenças de operação em toda a União Europeia.
A autoridade francesa de supervisão prudencial, conhecida como ACPR, tem realizado controles in loco de dezenas de exchanges desde o final de 2024, segundo várias pessoas familiarizadas com o assunto que falaram à Bloomberg.
As inspeções se concentram na verificação do cumprimento das regulamentações de combate à lavagem de dinheiro e financiamento ao terrorismo, o que determinará se as empresas podem operar em todos os 27 estados membros da UE sob a regulamentação de Mercados de criptoativos.
Grandes Riscos para Gigantes da Indústria
A maior exchange de criptomoedas do mundo por volume de negociação, a Binance, foi especificamente instruída durante sua inspeção a fortalecer compliance e controles de risco, disse uma pessoa familiarizada com o assunto. As exigências geralmente incluem a contratação de pessoal adicional de compliance e o aprimoramento dos sistemas de segurança de TI, com as empresas geralmente recebendo vários meses para resolver as deficiências identificadas.
"Inspeções periódicas no local são uma parte padrão da supervisão de entidades reguladas", disse um porta-voz da Binance em uma declaração. A empresa, que estabeleceu sua sede europeia em Paris e obteve registro de PSAN em maio de 2022, enfrenta investigações em curso na França desde fevereiro de 2022 sobre alegações de lavagem de dinheiro e operações não autorizadas antes de receber a devida licença.
Coinhouse recusou-se a comentar sobre as inspeções. ACPR também se recusou a fornecer detalhes, citando a natureza confidencial das atividades de supervisão.
Um Processo de Aprovação Rigoroso
As apostas não poderiam ser maiores para as empresas de cripto que buscam expandir na Europa. Mais de 100 entidades estão atualmente registradas como prestadores de serviços de ativos digitais na França sob a designação PSAN, mas apenas quatro empresas receberam autorização MiCA da Autoridade dos Mercados Financeiros da França até outubro de 2025.
As empresas aprovadas incluem a Deblock, uma fintech que oferece serviços bancários integrados e de cripto; GOin, uma gestora de ativos de cripto; Bitstack, uma aplicação de poupança em Bitcoin; e CACEIS, a subsidiária de serviços institucionais de propriedade do Crédito Agrícola que se tornou o primeiro banco francês a garantir a autorização em junho de 2025.
As empresas têm até 30 de junho de 2026, para obter aprovação MiCA e continuar a oferecer serviços aos clientes franceses e europeus. O não cumprimento dos requisitos ou o não enfrentamento das descobertas da ACPR pode resultar em sanções e exclusão do mercado europeu.
As informações coletadas durante as inspeções da ACPR são compartilhadas com a AMF, que concede os acordos finais de MiCA. Este processo em dois estágios criou um rigoroso portal para as empresas de cripto que buscam operar no mercado unificado da UE.
França Pressiona por Supervisão Centralizada da UE
As inspeções francesas ocorrem enquanto o país lidera uma pressão coordenada por uma regulamentação de cripto mais rigorosa em toda a Europa. Em setembro de 2025, a França se juntou à Áustria e à Itália pedindo que a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados assumisse a supervisão direta dos principais prestadores de serviços de criptoativos.
Os três reguladores nacionais alertaram que os primeiros meses de implementação da MiCA revelaram "diferenças significativas" na forma como os estados membros aplicam a regulamentação, potencialmente permitindo que as empresas escolham jurisdições mais brandas. O governador do Banco da França, François Villeroy de Galhau tem sido particularmente vocal, argumentando que a supervisão centralizada a nível europeu seria mais eficiente do que ter 27 autoridades nacionais desenvolvendo expertise separadamente.
"Isso proporcionaria um impulso fundamental para ter um mercado de capitais na Europa mais integrado e globalmente competitivo", disse a presidente da ESMA, Verena Ross ao Financial Times em outubro de 2025.
A proposta encontrou resistência de pequenas nações da UE, como Malta, Luxemburgo e Irlanda, que se tornaram centros de licenciamento de cripto e temem perder vantagens competitivas. A Autoridade de Serviços Financeiros de Malta alertou que a centralização "só introduziria uma camada adicional de burocracia."
Um Momento Decisivo para Cripto na Europa
A repressão francesa sinaliza uma mudança mais ampla na forma como a Europa aborda a regulamentação de criptomoedas. A regulamentação MiCA, que se tornou totalmente aplicável em dezembro de 2024, representa o arcabouço regulatório mais abrangente do mundo para ativos digitais, estabelecendo regras uniformes para emissores de criptoativos e prestadores de serviços em toda a UE.
Sob a MiCA, as empresas de cripto que obtêm autorização em um estado membro da UE podem "passaportear" seus serviços por todo o bloco sem precisar de aprovações separadas em cada país. Isso cria poderosos incentivos para as empresas conseguirem licenças, mas também levanta preocupações sobre a arbitragem regulatória se alguns países mantiverem padrões mais baixos.
A França adotou uma postura agressiva contra operadores não autorizados. A AMF listou 22 sites na lista negra que oferecem serviços de cripto ilegais em 2025, alertando os investidores a verificar as plataformas em listas brancas oficiais antes de investir.
A pressão regulatória se estende além da França. A agência de inteligência financeira da Austrália, AUSTRAC, orientou a Binance Australia a nomear auditores externos em agosto de 2025 após identificar "preocupações sérias" com os controles de combate à lavagem de dinheiro.
O Que Vem a Seguir para as Empresas de Cripto
À medida que o prazo de junho de 2026 se aproxima, as empresas de cripto enfrentam um ponto crítico de decisão. Aqueles que não obtiverem autorização MiCA serão impedidos de atender clientes europeus, cortando-os de um dos maiores e mais ricos mercados do mundo.
Observadores da indústria esperam um aumento nas aplicações à medida que o prazo se aproxima, potencialmente sobrecarregando os reguladores nacionais. O ritmo lento das aprovações até agora - apenas quatro na França, apesar de mais de 100 entidades registradas - sugere que muitas empresas podem ter dificuldades para atender aos requisitos.
O resultado dessas inspeções e o debate mais amplo sobre a supervisão centralizada da UE provavelmente moldarão o futuro da regulamentação de criptomoedas não apenas na Europa, mas globalmente, à medida que outras jurisdições consideram a MiCA como um potencial modelo para suas próprias estruturas.
Por enquanto, a mensagem da França para as empresas de cripto é clara: o compliance não é mais opcional, e a era da arbitragem regulatória na Europa está chegando ao fim.