Ethereum ultrapassou Solana e Bitcoin em entradas de capital e dominância no mercado de futuros, posicionando a segunda maior criptomoeda do mundo para um possível teste de US$ 4.000. Dados de mercado mostram que investidores institucionais e de varejo estão rotacionando fundos para Ether, com o interesse em aberto nos futuros atingindo US$ 58 bilhões e a acumulação à vista acelerando através de fundos negociados em bolsa e tesourarias corporativas.
O que saber:
- A vantagem do fluxo de capital do Ethereum sobre Solana atingiu um máximo anual enquanto o índice SOL/ETH Hot Capital Ratio caiu 42% desde abril para 0,045.
- O interesse em aberto dos futuros de Ether atingiu um recorde histórico de US$ 58 bilhões, capturando 34,8% da participação total de mercado entre as principais bolsas.
- As taxas de financiamento atuais permanecem significativamente mais baixas do que em tentativas anteriores de alcançar US$ 4.000, sugerindo ação de preços sustentável impulsionada por demanda à vista em vez de especulação.
Rotação de Capital Altera Dinâmica de Mercado
Os fluxos de investimento favoreceram decisivamente o Ethereum em relação a plataformas de contrato inteligente concorrentes nos últimos meses. De acordo com a empresa de análise de blockchain Glassnode, o índice SOL/ETH Hot Capital Ratio caiu para um mínimo no ano de 0,045, representando uma queda de 42% desde abril. O índice rastreia o movimento de capital realizado de curto prazo entre os dois ativos.
Embora tanto Ethereum quanto Solana tenham experimentado entradas em julho, os dados indicam que o dinheiro agora está fluindo principalmente para o Ether.
O índice Hot Realized Cap revela qual criptomoeda os especuladores de curto prazo preferem. "Com o par de negociação ETH/SOL em uma tendência de baixa plurimensal, os dados sinalizam uma rotação liderada por ETH que está desaparecendo, mas ainda é notável," afirmou a Glassnode em sua análise.
A mudança se estende além da comparação com Solana. O par de negociação ETH/BTC alcançou altas plurimensais, subindo acima da média móvel exponencial de 200 dias pela primeira vez em mais de dois anos. Este avanço técnico ocorre enquanto o Bitcoin enfrenta pressão de venda a US$ 116.000 e abaixo, enquanto o Ether recuperou sua faixa média de negociação.
Mercado de Futuros Mostra Interesse Institucional
O mercado de derivativos do Ether expandiu-se dramaticamente, com o interesse em aberto alcançando recentemente um recorde histórico de US$ 58 bilhões. O aumento no interesse em aberto, combinado com a contagem diária de transações recorde do Ethereum, reflete a maior participação institucional e atividade de rede.
A participação do Ethereum no total de interesse em aberto entre as principais bolsas subiu para 34,8%. A participação no mercado de Bitcoin diminuiu de 59,3% para 47,1% durante o mesmo período. A mudança na dominância do mercado de futuros sugere que os traders profissionais estão se posicionando para uma maior apreciação de preço do Ethereum.
Apesar de se aproximar do nível crítico de resistência de US$ 4.000, as taxas de financiamento indicam que o rally tem espaço para continuidade. As taxas de financiamento agregadas atuais permanecem significativamente mais baixas do que durante tentativas anteriores de ultrapassar os US$ 4.000 em março e dezembro de 2024. Comparado a março, as taxas de financiamento quase reduziram pela metade.
Taxas de financiamento mais baixas fornecem sinais otimistas por dois motivos. Primeiro, indicam que os traders não estão excessivamente alavancados, reduzindo os riscos de liquidação. Segundo, sugerem que a ação de preço atual resulta de demanda à vista em vez de especulação excessiva.
Demanda à Vista Impulsiona Crescimento Sustentável
Tesourarias corporativas e fundos negociados em bolsa de Ethereum à vista tornaram-se grandes fontes de acumulação. Nate Geraci, presidente da NovaDius, observou: "Empresas de tesouraria étines & ETFs de eth à vista compraram aproximadamente 1,6% de abastecimento total de eth atual desde o início de junho."
Essa compra institucional forneceu suporte fundamental para a recuperação de preços do Ethereum. O Ether corrigiu 9,72% nos últimos sete dias após subir por cinco semanas consecutivas. Desde então, a criptomoeda recuperou 9%, testando novamente os US$ 3.800 na quinta-feira.
Compreendendo a Terminologia Chave de Mercado
Vários indicadores técnicos mencionados requerem explicação para uma compreensão mais ampla. O interesse em aberto mede o número total de contratos derivativos pendentes que não foram liquidados, indicando os níveis de participação no mercado. As taxas de financiamento representam o custo de manter posições alavancadas, com taxas altas sugerindo especulação excessiva.
O Hot Realized Cap rastreia o valor de mercado de moedas movidas recentemente, ajudando a identificar quais ativos estão atraindo capital fresco. Quando esse índice favorece uma criptomoeda sobre outra, sugere mudanças nas preferências dos investidores em tempo real.
O índice Hot Capital Ratio compara os movimentos de capital realizados entre dois ativos. Um índice em declínio indica que o capital está fluindo do primeiro ativo para o segundo.
Análise Técnica Aponta para Breakout
O analista de cripto Jelle enfatizou a importância psicológica do nível de US$ 4.000, afirmando que ele "tem sido uma resistência desde sempre." O analista acrescentou, "Uma vez quebrado, duvido que voltemos abaixo tão cedo. A descoberta de preço está próxima."
A combinação de movimento técnico e fatores fundamentais posiciona o Ethereum para uma potencial quebra. Menor alavancagem no sistema, adoção institucional crescente e compra à vista sustentada criam condições para uma apreciação de preço sustentável além dos níveis de resistência anteriores.
Considerações Finais
O recente desempenho superior do Ethereum reflete uma mudança fundamental na dinâmica do mercado de criptomoedas, com capital institucional e demanda à vista impulsionando a ação de preço em vez de negociações especulativas. A convergência de participação recorde do mercado de futuros, redução das taxas de alavancagem e acumulação sustentada por ETFs e tesourarias corporativas cria uma base para testar o nível crítico de resistência dos US$ 4.000.