O regulador financeiro de Malta falhou em conduzir avaliações de risco adequadas ao conceder licenças de criptomoeda sob o novo quadro regulatório da União Europeia, de acordo com uma crítica lançada na quinta-feira pelo fiscal de valores mobiliários do bloco. A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados descobriu que o processo de autorização de Malta não era suficientemente rigoroso e que questões materiais com pelo menos uma empresa de criptomoeda permaneceram sem solução quando sua licença foi aprovada.
O que Saber:
- A revisão por pares da ESMA revelou que o processo de licenciamento de criptomoedas de Malta apenas "parcialmente" atendia às expectativas regulatórias sob o novo quadro MiCA
- Malta concedeu cinco licenças de prestadores de serviços de criptoativos desde janeiro sob as regulamentações abrangentes de criptomoedas da UE
- A revisão criticou Malta por insuficiência na avaliação de riscos e por não avaliar adequadamente o histórico de supervisão de uma empresa
Velocidade sobre Verificação Levanta Preocupações
A revisão vem após a Reuters ter informado primeiro em junho que a ESMA estava examinando o processo de autorização de criptomoedas de Malta. Alguns reguladores levantaram preocupações em reuniões a portas fechadas sobre a rapidez com que as licenças estavam sendo concedidas por certos estados membros. A análise focou na decisão de Malta de conceder uma licença a uma empresa de criptomoeda em particular, embora a ESMA não tenha especificado qual empresa.
A ESMA iniciou sua revisão em abril "após uma série de eventos", mas não forneceu detalhes adicionais sobre o que motivou a investigação. As descobertas destacam preocupações mais amplas sobre abordagens inconsistentes entre os estados membros da UE e se os reguladores individuais podem efetivamente supervisionar empresas financeiras complexas e transfronteiriças.
Sob o regulamento Mercados em Criptoativos da UE, que entrou em vigor este ano como o primeiro conjunto abrangente de regras de criptomoedas do mundo, as empresas que oferecem serviços de cripto devem obter uma licença de um regulador nacional.
Essa licença pode então ser "passaportada" para permitir que as empresas operem em outros estados membros da UE.
Malta Defende Sua Abordagem
A Autoridade de Serviços Financeiros de Malta afirmou na quinta-feira que estava orgulhosa de seu papel como "pioneira" na regulação de ativos digitais. A MFSA não abordou diretamente as críticas da ESMA em sua declaração. Malta concedeu cinco licenças de prestadores de serviços de criptoativos sob o MiCA desde janeiro.
A revisão da ESMA descobriu que, embora a MFSA tivesse conhecimento suficiente em criptomoeda e recursos adequados para autorizar e supervisionar empresas de criptomoeda sob o MiCA, seu processo de autorização apenas "parcialmente" atendeu às expectativas. A revisão afirmou que "o processo geral de autorização deveria ter sido mais rigoroso e conduzido em um tempo suficiente para permitir que a MFSA avaliasse adequadamente a conformidade com o quadro MiCA."
O regulador europeu encontrou questões materiais com a empresa de criptomoeda que estavam sem solução ou aguardando remediação quando a licença foi concedida. A ESMA também determinou que o histórico de supervisão da empresa não foi "adequadamente considerado" durante o processo de aprovação.
Recomendações para Melhoria
A revisão recomendou que os reguladores malteses prestassem atenção especial a diversas áreas chave ao avaliar empresas de criptomoeda. Isso inclui planos de negócios, conflitos de interesse, arranjos de governança e sistemas de TI. A ESMA também enfatizou a necessidade de uma inspeção mais rigorosa sobre a promoção de serviços não regulamentados pelas empresas.
A crítica ressalta os desafios enfrentados pelos reguladores da UE ao implementar a legislação histórica de criptomoedas do bloco. O regulamento MiCA representa a primeira tentativa abrangente de regular ativos digitais no mundo, mas seu sucesso depende de uma fiscalização consistente em todos os 27 estados membros.
Considerações Finais
A revisão por pares da ESMA em Malta revela as dores de crescimento associadas à implementação das regulamentações inovadoras de criptomoedas da UE. As descobertas destacam o equilíbrio delicado que os reguladores devem alcançar entre fomentar a inovação e garantir proteção adequada ao consumidor no setor de ativos digitais em rápida evolução.