Um capítulo dormente na história das criptomoedas voltou à vida esta semana quando Mt. Gox, a bolsa extinta que outrora dominou o comércio global de Bitcoin antes do seu colapso espetacular em 2014, movimentou quase $1 bilhão de criptomoeda on-chain pela primeira vez em oito meses.
A transferência ocorreu em um momento de estresse agudo no mercado. O Bitcoin havia acabado de cair abaixo de $90.000 pela primeira vez em sete meses, e o mercado de criptomoedas mais amplo estava perdendo valor rapidamente.
Em poucas horas após o movimento aparecer nas plataformas de análise de blockchain, a especulação explodiu de que o temido "choque de oferta do Mt. Gox" - um cenário que atormenta os comerciantes há mais de uma década - finalmente havia começado. Mas as primeiras evidências sugerem que a realidade é muito mais mundana: manutenção de carteiras de rotina em vez do início de um evento de liquidação em massa.
Os Números por Trás da Transferência
Por volta das 23h40 ET de segunda-feira, Mt. Gox transferiu um total de 10.608 BTC, no valor de aproximadamente $956 milhões, para dois endereços. Cerca de 10.422 BTC foram enviados para o endereço sem identificação "1ANkD…ojwyt," enquanto aproximadamente 185,5 BTC foram para sua própria carteira quente, mostram os dados da Arkham.
A carteira receptora não tinha histórico de transações anterior, chamando imediatamente a atenção de analistas e detetives on-chain que acompanham obsessivamente os bens do Mt. Gox. A empresa Arkham Intelligence, que monitora os endereços do câmbio falido, sinalizou a atividade em questão de minutos após sua ocorrência.
Crucialmente, os fundos não foram movidos para nenhum endereço associado a bolsas de criptomoeda conhecidas - um padrão que normalmente precede grandes liquidações. Esse detalhe ajudou a moderar os temores iniciais de que os credores estavam prestes a despejar seus ativos em um mercado já enfraquecido.
Este é o primeiro movimento significativo de carteira do Mt. Gox em cerca de oito meses. A transferência também foi o primeiro movimento acima de $1 milhão desde 25 de março, quando 893 BTC no valor de $77,3 milhões foram movidos.
Sincronismo do Mercado Levanta Suspeitas
O momento da transferência dificilmente poderia ter sido pior de uma perspectiva de sentimento de mercado. O Bitcoin caiu para $89.420 na terça-feira, seu nível mais baixo desde fevereiro e mais de 26% abaixo do recorde de outubro de $126.250. A queda apagou todos os ganhos de 2025 da criptomoeda em questão de semanas e empurrou o sentimento do mercado para níveis de medo extremo.
O movimento on-chain pode ter contribuído para a especulação sobre reembolsos iminentes aos credores e a pressão de venda potencial que poderia seguir. O preço do Bitcoin caiu abaixo da marca de $90.000 no início da terça-feira, apagando a totalidade de seus ganhos de 2025 e marcando uma reversão notável de seu pico recente.
No entanto, os mercados não experimentaram o tipo de venda em pânico tipicamente associado a liquidações forçadas ou distribuições surpresa aos credores. A resposta relativamente contida sugere que os comerciantes estão ficando cada vez mais dessensibilizados à atividade de carteira do Mt. Gox após anos assistindo a transferências semelhantes falharem em se materializar nas vendas catastróficas que muitos previram.
Pagamentos a Credores Presos até 2026
O movimento ocorre enquanto o processo de reembolso de longa data do Mt. Gox - que já dura mais de uma década - permanece atolado em atrasos. A bolsa de criptomoedas extinta Mt. Gox disse na segunda-feira que adiou o prazo de reembolso dos credores em um ano, para outubro de 2026, de 31 de outubro de 2025.
O anúncio, que ocorreu apenas quatro dias antes do prazo anterior, marcou a terceira extensão desde a meta original de outubro de 2023. O síndico da reabilitação concluiu em grande parte os reembolsos para cerca de 19.500 credores que atenderam a todas as condições necessárias e não enfrentaram problemas. Muitos credores ainda não receberam pagamentos porque não completaram os procedimentos necessários ou encontraram problemas durante o processo.
O síndico de reabilitação Nobuaki Kobayashi explicou que a extensão foi necessária porque muitos credores "não completaram os procedimentos necessários para receber os reembolsos." Outros enfrentaram complicações durante o processo de verificação e pagamento que exigiram tempo adicional para resolver.
Reconhecimento de Padrões: Movimentação Interna ou Preparação para Distribuição?
Movimentos de Bitcoin no passado tipicamente antecederam reembolsos do Mt. Gox para credores que perderam dinheiro na bolsa falida. No entanto, não está claro se o movimento de segunda-feira fazia parte de qualquer distribuição futura para os credores.
Historicamente, o síndico do Mt. Gox moveu fundos de carteiras frias para carteiras quentes e endereços intermediários meses antes de qualquer distribuição real ocorrer. Essas transferências geralmente acontecem em grandes lotes como parte de uma reestruturação interna e preparação para reembolsos futuros, em vez de liquidação imediata.
Movimentos anteriores de Bitcoin de carteiras do Mt. Gox tipicamente precederam reembolsos a credores. No entanto, os funcionários não confirmaram se a transferência de segunda-feira está relacionada a distribuições futuras.
A atividade mais recente parece se encaixar nesse padrão familiar. Alguns credores já receberam reembolsos através de bolsas designadas, incluindo Kraken e Bitstamp, que foram selecionadas pelo síndico para ajudar a distribuir fundos de maneira controlada que minimiza a disrupção do mercado.
Bilhões Ainda Esperando
A bolsa falida ainda possui 34.689 BTC (no valor de $3,1 bilhões) em suas carteiras, de acordo com Arkham.
Este tesouro massivo representa uma das maiores posses conhecidas de Bitcoin fora das grandes bolsas e representa uma fração do que a bolsa perdeu originalmente. Lançado em 2010, o câmbio com sede em Tóquio era a maior bolsa de bitcoin, atendendo 70% de todas as negociações de bitcoin em todo o mundo em 2013. No entanto, sofreu um ataque em início de 2014 e perdeu cerca de 850.000 BTC, o que levou a empresa a pedir proteção contra falência.
O ataque, que ocorreu quando o Bitcoin era negociado a uma fração de seu valor atual, continua sendo uma das brechas de segurança mais devastadoras na história das criptomoedas. O que na época valia aproximadamente $450 milhões seria avaliado em mais de $75 bilhões aos preços de hoje - embora os credores recebam apenas uma parte do que foi recuperado durante o longo processo de reabilitação.
Mt. Gox começou a reembolsar seus credores em julho de 2024 de suas reservas de 142.000 BTC ($11 bilhões), 143.000 Bitcoin Cash ($47 milhões) e 69 bilhões de ienes japoneses ($469 milhões).
O Temido Despejo Algum Dia se Materializará?
"Credores sofisticados tiveram anos para proteger ou organizar saídas OTC, e a profundidade do mercado atual pode digerir confortavelmente o restante," disse Callan Sarre, cofundador e diretor de produto da Threshold Labs.
A maioria dos analistas agora acredita que o risco de um despejo catastrófico do Mt. Gox diminuiu significativamente. Muitos credores que esperaram mais de uma década por seus fundos são crentes de longa data no Bitcoin, pouco propensos a liquidar imediatamente suas posses. Outros já organizaram acordos de balcão ou protegeram sua exposição por meio de derivativos, reduzindo a necessidade de vendas no mercado à vista.
"Quando as distribuições realmente começarem, uma grande venda provavelmente não surpreenderá o mercado," disse Sarre ao Decrypt.
A maturidade crescente do mercado também ajudou. Os volumes diários de negociação de Bitcoin agora são muito maiores do que eram em 2014, e a presença de investidores institucionais, ETFs à vista e liquidez profunda em vários locais significa que o mercado pode absorver grandes vendas sem deslocamentos dramáticos de preços.
Considerações Finais
Por enquanto, a transferência desta semana do Mt. Gox parece ser mais um lembrete do que um aviso - um aviso periódico de que uma das sagas mais longas das criptomoedas continua a se aproximar de sua resolução, embora em um ritmo agonizante.
Com o prazo de reembolso agora a quase dois anos de distância e obstáculos administrativos ainda atrapalhando o processo, os credores que perderam fundos no ataque de 2014 terão que continuar a exercer paciência. E os comerciantes que se preparam para o desastre toda vez que o Mt. Gox move moedas on-chain podem precisar ajustar suas expectativas para o que continua sendo, depois de todo esse tempo, mais um gotejamento lento do que uma inundação.