Ações atingiram recordes nesta semana, mesmo com a queda acentuada nos preços do petróleo, destacando como narrativas podem divergir drasticamente entre as classes de ativos.
O impulso tecnológico liderado por IA e uma onda de influxos estrangeiros elevaram os índices dos EUA e da Ásia, enquanto a Europa obteve ganhos menores. Nas commodities, rumores de um aumento de abastecimento da OPEP+ levaram o Brent e o WTI à sua pior queda semanal em quase dois anos, arrastando as ações de energia para baixo. Um resultado de PCE core dos EUA mais suave do que o esperado ajudou a reduzir os rendimentos do Tesouro e o dólar, revivendo conversas de cortes mais cedo e dando mais fôlego aos ativos de risco. Enquanto isso, o Bitcoin flertou com novos picos de ciclo enquanto os traders debatiam se o aumento na dominância do BTC está liberando a pista ou lotando-a para uma nova temporada de altcoins.
Aqui está o panorama multiativos de 23 a 29 de junho de 2025 e as forças que o moldaram.
🟨 Resumo de Ações
Mercados de Ações Buscam Altas Recordes Apesar de Incertezas Tarifárias
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O S&P 500 fechou a sexta-feira em alta a 6.173 (+2,4% s/s), enquanto o Nasdaq atingiu uma nova alta, impulsionado por chips de IA (Nvidia +1,8%) e um salto de 15% da Nike com orientações de receita otimistas. Energia ficou para trás com a queda do petróleo.
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O FTSE 100 conseguiu uma alta semanal de 0,4% para 8.799, ajudado por ações defensivas, mesmo com a força da libra restringindo exportadores.
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O Nikkei do Japão voltou a superar 40.000 pela primeira vez desde janeiro, terminando a semana com alta de 3% em meio ao alívio de preocupações tarifárias e um pacto de terras raras entre EUA e China.
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O Nifty 50 avançou 2,4% para um recorde de 25.638 com o retorno dos influxos de FII; entre os ganhadores estavam Jio Financial (+3,5%) e ICICI Bank (+1,6%).
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O IPO de US $1,5 bilhão da HDB Financial atraiu 2× demanda, enquanto a previsão otimista da Micron revigorou o sentimento de hardware de IA.
🟩 Checagem de Commodities
Petróleo Cai 12% com Conversa sobre Oferta da OPEP+; Ouro Enfraquece
O cobre estabilizou, mantendo o suporte de $8.800 com a sinalização da China de mais estímulos para demanda atrelada a imóveis.
🟦 Panorama de Moedas & Forex
Índice do Dólar Cai para Baixa de 3½ Anos com Apostas de Cortes do Fed
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DXY: Caiu abaixo de 97,5 (-0,8% s/s) enquanto traders precificam um sucessor dovish para o Presidente Powell e um ciclo de cortes de 63 bp a partir de setembro.
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EUR USD: Fortaleceu para 1,17, impulsionado por PMIs preliminares da zona do euro melhores que o esperado e por chances decrescentes de cortes além de julho.
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USD JPY: Yen fortaleceu para 144,6 de 147 em meio a rendimentos mais baixos dos EUA e fluxos exportadores de fim de mês.
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USD INR: Rúpia subiu 0,7% com influxos significativos de FII em ações, terminando em 85,48.
🟥 Rendimento de Títulos & Taxas de Juros
Rendimentos Globais Caem enquanto Mercados Cheiram Mais Cortes
- O Tesouro dos EUA de 10 anos terminou em 4,39% (-6 bp s/s) após o Presidente Trump afirmar que o próximo chefe do Fed “deve favorecer cortes de juros,” reforçando futuros que agora precificam >50 bp em 2025.
- O spread 2-anos/30-anos está em 3,30% e 4,85%, achatando moderadamente a curva.
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Na área do euro, os rendimentos do Bund caíram 3 bp para 2,18% com Lagarde sinalizando uma pausa após o corte de junho.
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O PCE core dos EUA subiu 0,2% m/m, ainda acima da meta, mantendo magras as chances de corte em julho.
🟪 Cripto & Ativos Alternativos
Bitcoin Toca $108K; Vantagens de Política, Desvantagens de Segurança
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Preços: BTC $107,4K (+1,4% s/s); ETH $2.427 (-0,7%). Valor total de mercado cripto $3,29 trilhões.
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Tema macro: Dominância do BTC em 64% provoca discussões de uma “temporada de altcoins” com investidores se rotacionando para ativos de alta beta (fique de olho em Arbitrum, Bonk, Sonic).
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Regulação: O Senado dos EUA aprovou o GENIUS Act, o primeiro marco regulatório para stablecoins, exigindo divulgações mensais de reservas.
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Segurança: Roubos de cripto no H1 atingiram um recorde de $2,1 bilhões, liderados pelo ataque de $1,5 bilhão da Coreia do Norte ao Bybit, impulsionando a demanda por seguro on-chain.
🔶 Eventos Globais & Tendências Macro
Sinais Macroeconômicos Mistos; China Enfraquece, Inflação dos EUA Desacelera
Pensamentos Finais
A última semana de junho entregou recordes de ações na presença de risco, mesmo quando o petróleo sofreu sua maior perda semanal em dois anos. Os rendimentos reais em queda, um dólar enfraquecido e a esperança em nomeações mais amigáveis aos bancos centrais sustentaram o apetite pelo risco global. No entanto, as divergências estão se ampliando:
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Rotação setorial: Hardware de IA e consumo discricionário lideram os ganhos dos EUA, enquanto grandes do petróleo recuam junto ao petróleo.
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Dispersão regional: Japão e Índia continuam a superar a Europa, enquanto o détente tarifário beneficia os exportadores asiáticos e fluxos de FII buscam EMs de alto crescimento.
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Sinais multiactivos: Ouro e rendimentos de títulos mais fracos ecoam a demanda em retrocesso por refúgios, mas os crescentes roubos de cripto e o PMI abaixo de 50 da China mantêm os prêmios de risco de cauda vivos.
Com os principais lucros do Q2 e o prazo do dia 9 de julho para tarifas se aproximando, os traders entram em julho equilibrando o momentum alimentado por liquidez contra minas terrestres políticas. Mantenha-se ágil — a narrativa do verão pode rapidamente passar de “quebra” para “correção.”