Em uma mudança notável para a regulamentação de criptomoedas, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) indicou que certas stablecoins respaldadas por dólar não se qualificam como valores mobiliários, reduzindo o escopo de ativos sob sua supervisão. No entanto, a decisão parece marginalizar USDT da Tether, a stablecoin mais usada globalmente.
A nova declaração, emitida pela Divisão de Finanças Corporativas da SEC, esclareceu que stablecoins usadas puramente para pagamentos, armazenamento de valor ou transferências de dinheiro - ao invés de investimentos - estão fora da autoridade reguladora da comissão. Transações envolvidas na emissão ou resgate dessas stablecoins também não exigirão registro, de acordo com os funcionários da SEC.
Mas os critérios excluem tokens respaldados por metais preciosos ou outras criptomoedas - dois componentes da composição das reservas do Tether. Além disso, a posição da SEC requer que stablecoins sejam instantaneamente resgatáveis por dólares americanos a qualquer momento. Os termos de resgate do Tether, que incluem limites mínimos e possíveis atrasos, podem conflitar com esse requisito.
Este último anúncio segue uma série de posições de “não execução” da SEC sob a liderança da era Trump, que trabalhou para aliviar a pressão regulatória sobre ativos digitais. Declarações anteriores declararam que memecoins e atividades de mineração de prova de trabalho também estão fora da jurisdição da SEC.
Embora não sejam políticas formais ou regras executáveis, essas declarações em nível de pessoal estão moldando o cenário regulatório para projetos de criptomoedas. A Comissária da SEC Hester Peirce, que lidera a Força-Tarefa de Cripto da agência, enfatizou a necessidade de clareza rápida, mesmo que seja preliminar.
A Circle, emissora da stablecoin USDC, saudou a declaração. Embora não nomeada diretamente, a posição da SEC parece favorecer tokens totalmente reservados respaldados por ativos líquidos de alta qualidade - critérios que o USDC tem promovido há muito tempo.
Enquanto isso, legisladores dos EUA estão avançando com legislação para regulamentar formalmente as stablecoins. Nesta semana, o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara avançou um projeto de lei bipartidário para um voto em plenário, enquanto o Senado se prepara para considerar legislação semelhante.
O debate regulatório surge em meio ao crescente interesse político por stablecoins. A World Liberty Financial, alinhada a Trump, propôs lançar seu próprio token, e preocupações foram levantadas sobre Elon Musk potencialmente entrar no espaço.
Espera-se que a SEC continue refinando sua posição em uma próxima cúpula de criptomoedas focada em negociações. Mudanças na liderança podem acelerar a mudança de abordagem, já que o presidente interino Mark Uyeda já começou a reverter ações de fiscalização de criptomoedas de alto perfil. O Senado também está considerando confirmar Paul Atkins, indicado por Trump para uma presidência permanente, o que pode remodelar ainda mais a direção da SEC sobre ativos digitais.