Tether comprou 26 toneladas métricas de ouro durante o terceiro trimestre de 2025, superando as aquisições trimestrais de qualquer banco central individual e posicionando a emissora da stablecoin como uma força importante nos global bullion markets.
As reservas totais de ouro da empresa chegaram a 116 toneladas em 30 de setembro, de acordo com análise do banco de investimento Jefferies.
A compra surpassed o acréscimo de 18 toneladas do Cazaquistão, 15 toneladas do Brasil e 7 toneladas da Turquia no mesmo período. As compras da Tether representaram aproximadamente 2% da demanda global de ouro no 3º trimestre, segundo várias análises do setor.
Se fosse classificada ao lado de países na lista oficial de reservas de ouro do Fundo Monetário Internacional, a Tether ficaria entre os 30 maiores detentores do mundo. A empresa agora detém mais ouro do que os bancos centrais da Grécia, Catar e Austrália.
O que aconteceu
As reservas de ouro da Tether cresceram de aproximadamente US$ 5,3 bilhões no fim de 2024 para US$ 12,9 bilhões em setembro de 2025, marcando um aumento de US$ 7,6 bilhões em nove meses. A empresa manteve uma taxa de aquisição superior a uma tonelada por semana ao longo do period, segundo a CCN.
Ouro e metais preciosos agora representam aproximadamente 7% das reservas consolidadas da Tether em 30 de setembro. Menos de 12 toneladas dão lastro ao Tether Gold (XAUT), o produto de ouro tokenizado da empresa, com valor de mercado de cerca de US$ 1,6 bilhão.
As 104 toneladas restantes fazem parte das reservas corporativas mais amplas da Tether que dão suporte ao USDT, a maior stablecoin do mundo, com mais de US$ 100 bilhões em capitalization de mercado. O USDT se tornou a primeira stablecoin a ultrapassar US$ 100 bilhões em valor de mercado, funcionando como uma camada-chave de liquidez em corretoras de criptomoedas e plataformas de finanças descentralizadas.
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O CEO Paolo Ardoino afirmou nas redes sociais que “enquanto o mundo continua a ficar mais sombrio, a Tether continuará investindo parte de seus lucros em ativos seguros como Bitcoin, Ouro e Terras”. A empresa tem enfatizado a diversificação como estratégia para aumentar a estabilidade e a resiliência do USDT.
Bancos centrais ao redor do mundo adicionaram, líquidos, 220 toneladas de ouro no 3º trimestre de 2025, alta de 28% em relação ao segundo trimestre, segundo o World Gold Council. A Guatemala aumentou suas reservas em 6 toneladas, um salto de 91%, para um total de 13 toneladas.
Por que isso importa
A ascensão da Tether como uma das principais compradoras de ouro sinaliza uma mudança estrutural nos mercados de metais preciosos, tradicionalmente dominados por instituições soberanas. Grandes atores privados, incluindo emissores de stablecoins, fundos soberanos e corporações multinacionais, estão se tornando participantes significativos em mercados antes controlados exclusivamente por governos.
O World Gold Council identificou o aumento da demanda não soberana como uma tendência notável em relatórios trimestrais recentes. As compras contínuas da Tether contribuíram para a alta de mais de 40% no preço do ouro em 2025, com o metal precioso atingindo máximas históricas em meio a preocupações com política fiscal e estabilidade cambial.
Os bancos centrais adquirem ouro principalmente para estratégia monetária nacional e diversificação de reservas. A Tether holds ouro como colateral para seus produtos de stablecoin e como diversificação de ativos corporativos, criando dinâmicas e motivações de mercado diferentes.
A estratégia agressiva de acumulação da empresa levanta questões sobre a composição das reservas de stablecoins e a conformidade regulatória. A lei norte-americana GENIUS, sancionada em julho de 2025, exige que emissores de stablecoins em conformidade mantenham reservas lastreadas 100% em ativos líquidos de alta qualidade, como dinheiro ou Treasuries de curto prazo, excluindo explicitamente o ouro.
A Tether anunciou planos de lançar o USAT, uma stablecoin compatível com a regulamentação dos EUA e lastreada integralmente em títulos do Tesouro, enquanto continua operando o USDT com reservas diversificadas, incluindo ouro e Bitcoin, para mercados internacionais. A estratégia de via dupla atende às exigências regulatórias ao mesmo tempo em que mantém seu modelo de negócios existente.
Produtos de ouro tokenizado como o XAUT oferecem alternativas acessíveis aos ETFs tradicionais, evitando altas taxas e investimentos mínimos que normalmente afastam investidores de varejo. O mercado de ouro tokenizado atingiu US$ 3,9 bilhões em oferta total, com o XAUT ultrapassando US$ 2 bilhões em capitalização de mercado.
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