Solana vs Base vs zkSync: O Showdown Definitivo de L1 vs L2 para a Corrida de Touros de 2025

Os “bull runs” cíclicos do mercado de criptomoedas tendem a coroar novos vencedores – plataformas que crescem em uso, valor e presença. Com a expectativa aumentando para o próximo “bull run”, uma questão-chave paira entre entusiastas de criptomoedas e investidores: qual rede blockchain ocupará o centro do palco? No último ciclo, blockchains alternativos de Camada 1 (L1) como Solana ganharam destaque ao desafiar o domínio do Ethereum.

Agora, com o próprio ecossistema do Ethereum gerando redes poderosas de Camada 2 (L2), o cenário competitivo é mais complexo. Três nomes frequentemente surgem no topo desta conversa: Solana, Base e zkSync. Cada um representa uma abordagem distinta – um L1 autônomo de alta capacidade em Solana, um L2 do Ethereum incubado pela Coinbase em Base e um rollup inovador de conhecimento zero em zkSync. Todos os três têm forte momento e forças únicas entrando no próximo aumento do mercado.

Neste artigo, vamos mergulhar fundo em Solana vs. Base vs. zkSync, examinando suas bases técnicas, ecossistemas, desempenho recente e perspectivas. Vamos analisar qual dessas plataformas – seja um L1 como Solana ou soluções L2 como Base e zkSync – está preparada para dominar o próximo “bull run”. O objetivo é uma comparação imparcial e baseada em fatos, fundamentada em dados e desenvolvimentos confiáveis. De estatísticas de crescimento explosivo de usuários à adoção de desenvolvedores e casos de uso no mundo real, exploraremos como cada rede está posicionada e forneceremos contexto para insights informados e analíticos. Em uma indústria onde o hype pode obscurecer o julgamento, aderiremos aos números e tendências para avaliar quem pode liderar em uma futura corrida frenética. Vamos começar entendendo os concorrentes e por que eles são importantes.

Solana: Um Competidor de Alta Velocidade Recuperando-se Fortemente

Solana surgiu em 2020 como um blockchain L1 de alto desempenho, com o objetivo de resolver o trilema de escalabilidade com uma arquitetura única. Introduziu inovações como Prova de História (uma marcação de tempo criptográfica) junto com Prova de Participação, permitindo tempos de bloco extremamente rápidos (cerca de 400 milissegundos) e capacidade teórica de dezenas de milhares de transações por segundo. Durante o “bull run” de 2021, Solana ganhou destaque quando seu token nativo SOL disparou em valor e a rede atraiu ondas de projetos de finanças descentralizadas (DeFi) e tokens não fungíveis (NFT). No entanto, dores de crescimento seguiram – incluindo falhas de rede e as consequências do colapso da FTX (FTX era um grande apoiador de Solana) – o que levou alguns a questionar sua resiliência.

Avançando para 2023-2024, Solana orquestrou uma recuperação notável. Até o final de 2024, a atividade da rede e as métricas do ecossistema de Solana estavam surgindo para máximos históricos, sinalizando que o blockchain não apenas estabilizou, mas estava prosperando. Por exemplo, em um dia no final de 2024, Solana processou 66,9 milhões de transações – uma alta recorde desde seu início – o que surpreendentemente “superou o total de todas as outras grandes cadeias combinadas”. Este nível de capacidade e uso destaca a capacidade de Solana de lidar com grandes volumes, uma vantagem crítica nas condições de mercado de alta quando a atividade do usuário pode disparar. A capacidade de Solana de liquidar transações rapidamente com taxas negligenciáveis impulsionou um ressurgimento na atividade de negociação de varejo na cadeia. Em janeiro de 2025, dados da DefiLlama mostraram que o volume de negociação de 24 horas da exchange descentralizada (DEX) de Solana atingiu US$ 3,8 bilhões – excedendo o volume DEX combinado no Ethereum e Base para o mesmo período. Em outras palavras, Solana estava facilitando mais negociação DeFi em um dia do que a mainnet do Ethereum e seu L2 mais movimentado, um feito notável que destaca seu apelo para traders de alta frequência e provedores de liquidez.

Esse aumento na negociação na cadeia foi impulsionado em parte por tendências de varejo “degen” que Solana provou ser hábil em hospedar. Durante 2024, Solana se tornou o ponto zero para uma mania de memecoins e até uma nova categoria de tokens impulsionados por IA, que juntos trouxeram hordas de especuladores para as plataformas DeFi de Solana. O principal DEX de Solana, Raydium, viu volumes diários explodirem mais de 10 vezes em 2024, em um ponto até superando o Uniswap da Ethereum em volume mensal. Memecoins negociadas nas plataformas de Solana (como o Pump.fun launchpad e vários tokens virais) contribuíram significativamente – Grayscale Research observou que “traders de varejo entram cada vez mais no mercado cripto através de Solana, à medida que a especulação intensifica-se em torno de memecoins baseados no Solana e tokens de agentes de IA.” Essa fervor especulativo, embora cíclico, demonstra a capacidade de Solana de capturar o interesse de varejo durante fases eufóricas do mercado. Crucialmente, a atividade se traduziu em crescimento tangível no ecossistema DeFi de Solana. O valor total bloqueado em Solana saltou de cerca de US$ 1,4 bilhão no início de 2024 para aproximadamente US$ 9,5 bilhões até o final do ano. Esse aumento de cinco vezes no TVL em um ano sinaliza um robusto retorno de liquidez aos protocolos de Solana, solidificando-o como uma das principais cadeias de DeFi novamente.

Além de números brutos, Solana fez avanços técnicos para superar seus desafios passados. A estabilidade da rede melhorou marcadamente – em meados de 2023, Solana alcançou 99,9% ou mais de tempo de atividade, uma melhoria dramática após interrupções intermitentes em 2021-2022 (uma série de atualizações e melhor gerenciamento de nós ajudaram nesse quesito). Além disso, Solana introduziu o Firedancer, um segundo cliente validador independente desenvolvido pela Jump Crypto, com o objetivo de melhorar o desempenho e a resiliência da rede. Em uma demonstração na conferência Breakpoint de Solana, o Firedancer alcançou impressionante marca de 1 milhão de transações por segundo em um ambiente de teste. Embora este seja um número de demonstração fora da cadeia e ainda não alcançado na rede ao vivo, ele mostra o potencial bruto de capacidade sendo desbloqueado. Devido ao design de Solana, a velocidade total do Firedancer não pode ser realizada até que uma maior proporção de validadores o execute (atualmente, a maioria ainda usa o cliente original, com o codinome Agave). Mesmo assim, os benefícios incrementais estão chegando. Em meados de 2025, cerca de 10% dos validadores de Solana estavam executando o modo híbrido “Frankendancer” que mistura Firedancer e o cliente legado, permitindo uma implementação cuidadosa de melhorias de desempenho sem arriscar o consenso. Este ambiente de multi-cliente não apenas aumenta a capacidade, mas também melhora a descentralização ao remover o ponto único de falha no software. O conjunto de validadores globalmente distribuído de Solana (mais de 2.000 nós em muitos países) adiciona mais resiliência, mesmo que imponha uma latência de rede básica (a distribuição global significa que a propagação de informações nunca pode ser instantânea). O trade-off principal é claro: Solana prioriza a velocidade, mesmo ao custo de requisitos de hardware mais altos para validadores, enquanto Ethereum/L2s priorizam a máxima descentralização. A aposta de Solana é que, ao otimizar software e hardware (por meio de iniciativas como Firedancer), ele pode oferecer desempenho em escala web em um blockchain público sem sacrificar a segurança ou a vivacidade.

Outro pilar da recuperação de Solana tem sido o interesse de desenvolvedores e instituições. Apesar do período conturbado em 2022, os desenvolvedores não abandonaram Solana – na verdade, novos desenvolvedores têm acorrido a ele. Um relatório da indústria da Electric Capital destacou que em 2024 Solana atraiu 7.625 novos desenvolvedores, o maior de qualquer blockchain – até mesmo superando o Ethereum em novos desenvolvedores pela primeira vez desde 2016. Esta é uma indicação impressionante do apelo de Solana: construtores são atraídos pelas baixas taxas e execução rápida para seus aplicativos descentralizados. Muitos desenvolvedores de Solana estão trabalhando em aplicativos inovadores em DeFi, jogos e agora até mesmo em aplicativos cripto integrados com IA, contribuindo para um ecossistema vibrante. Jogadores institucionais também tomaram nota disso. Grandes instituições financeiras começaram a experimentar Solana para ativos tokenizados – por exemplo, em 2024 Franklin Templeton lançou um fundo de mercado monetário tokenizado em Solana, e a francesa Société Générale emitiu títulos tokenizados na rede. Estas iniciativas de ativos do mundo real sinalizaram confiança na infraestrutura técnica de Solana. No mercado dos EUA, Cboe Global Markets apresentou pedido para produtos de investimento vinculados a Solana (fundos negociados em bolsa), e a corretora de varejo Robinhood adicionou suporte para negociação de SOL, validando ainda mais a longevidade e a liquidez de Solana.

Em resumo, Solana entra na próxima corrida de touros como um L1 testado em batalha que recuperou o momentum. Ele oferece uma velocidade impressionante e custos ultrabaixos, que se traduziram em sua capacidade de lidar com mais negociações na cadeia e endereços ativos do que virtualmente qualquer outra cadeia no final de 2024. Seu ecossistema mostra um equilíbrio entre a empolgação “degen” de varejo (memecoins, NFTs, jogos) e casos de uso sérios crescentes (ativos institucionais, pagamentos via integração Solana Pay com Shopify) – uma combinação que poderia impulsionar a adoção em massa em uma subida do mercado. A questão-chave será se Solana pode manter a estabilidade sob cargas máximas e continuar atraindo liquidez se a competição da rede expandida do Ethereum esquentar. Como veremos, essa competição é feroz, particularmente de novas redes de camada 2.

Base: O L2 da Coinbase Alavancando Ethereum e Impulsionando as Massas

Base é um participante relativamente novo, mas chegou com tudo. Lançado em agosto de 2023, Base é uma rede de Camada 2 do Ethereum incubada pela Coinbase, a maior exchange de criptomoedas dos EUA. Tecnicamente, Base é construído no “OP Stack” do Optimism, o que significa que é um rollup otimista que agrupa transações fora da cadeia e as envia periodicamente ao Ethereum para segurança. O que Base carecia em tecnologia nova, compensava em vantagens estratégicas: a credibilidade, base de usuários e poder de marketing da Coinbase. De fato, o sucesso inicial de Base tem sido citado como evidência de que na corrida para escalar o Ethereum, “ser astuto em marketing e ter uma abundante reserva de guerra” pode superar simplesmente ter uma tecnologia de ponta. A Coinbase essencialmente alavancou seus 100+ milhões de usuários na exchange para criar um efeito de rede para Base, integrando-o aos produtos da exchange e executando promoções de alto perfil.

Desde o início, Base se posicionou como amigável para o mainstream. the on-chain experience.

Tradução:

Isso é a porta de entrada para o mundo on-chain. Lançado sem um token nativo, uma escolha deliberada para enfatizar o uso sobre a especulação e evitar incertezas regulatórias. Em vez de incentivos com tokens, a Coinbase usou sua plataforma para impulsionar a adoção – por exemplo, durante o “Onchain Summer” em 2023, a Base organizou uma série de cunhagens de NFTs, distribuição de tokens e lançamentos de aplicativos que atraíram uma participação massiva. Mais de 2 milhões de carteiras únicas participaram do Onchain Summer da Base, cunhando NFTs e interagindo com dApps, resultando em mais de $5 milhões em taxas cunhadas para criadores. Essa campanha foi um triunfo de marketing, efetivamente transformando milhões de usuários da Coinbase em usuários de L2 quase da noite para o dia. A facilidade de integração foi um grande fator: os usuários podiam transferir ativos de suas contas Coinbase para a Base com alguns cliques, usando a custódia Coinbase como uma ponte. Além disso, a Coinbase introduziu uma carteira de contrato inteligente para usuários da Base que eliminou a necessidade de gerenciar frases-semente, tornando a experiência mais próxima de um aplicativo fintech típico do que de lidar com o MetaMask. Essa UX simplificada ajudou usuários comuns a experimentar aplicativos descentralizados (dApps) na Base, cumprindo um dos objetivos da Coinbase de “trazer o próximo bilhão de usuários para o onchain.”

Se essas foram as condições iniciais, as métricas de crescimento da Base ao longo do próximo ano falam muito sobre seu ímpeto. No final de 2024, a Base subiu rapidamente nas classificações de L2 para se tornar um dos principais rollups no Ethereum. De fato, no quarto trimestre de 2024, a Base capturou aproximadamente uma participação de mercado de 18% de todas as redes L2 pelo valor total bloqueado, ficando atrás apenas do Arbitrum One. Esta foi uma ascensão impressionante, superando redes estabelecidas como Optimism (que criou o OP Stack no qual a Base opera), a sidechain da Polygon e outras. De acordo com dados do L2Beat, a ascensão da Base fez dela a camada-2 número 2 por valor bloqueado e atividade em poucos meses após o lançamento. Parte desse sucesso pode ser atribuída ao timing – a Base foi lançada em um ambiente onde os usuários do Ethereum estavam prontos para soluções mais escaláveis, e ofereceu imediatamente um local familiar, mas mais rápido e barato. No entanto, o impulso incansável da Coinbase foi o ingrediente especial. Como uma análise destacou, “A Base parece estar superando outras redes secundárias do Ethereum” em aquisição de usuários e atividade.

Os dados de rede respaldam essa afirmação de forma robusta. Considere a atividade de transações: até o final de 2024, a Base estava lidando com cerca de 8 milhões de transações por dia, frequentemente mais transações do que todas as outras L2s principais combinadas. A Base atingiu um pico de rendimento diário de 8,8 milhões de transações, muito acima das próximas L2s mais movimentadas (Arbitrum, Optimism), que juntas estavam em torno de 5,5 milhões no auge. Em média, no quarto trimestre de 2024, a Base foi responsável por quase 48% de todas as transações realizadas em Camadas-2 do Ethereum – basicamente tanto quanto todas as outras L2s juntas. Para colocar em perspectiva, a mainnet do Ethereum processa cerca de 1 a 1,5 milhão de transações por dia; a Base, por si só, estava realizando quase 5 vezes o rendimento do Ethereum em um dia típico no final de 2024. Isso destaca como as L2s, como a Base, assumiram verdadeiramente o papel de escalabilidade – algo crucial para a próxima corrida de alta quando as taxas de gás do L1 do Ethereum podem disparar, empurrando ainda mais atividade para as L2s. O aumento de uso da Base não foi um pico de curto prazo; ela “manteve seu ímpeto de crescimento ao longo de todo o ano” em 2024. O entusiasmo inicial do Onchain Summer evoluiu para uma atividade sustentada impulsionada por várias aplicações na Base.

Quais são essas aplicações? O ecossistema da Base, embora ainda em amadurecimento, viu uma mistura de DeFi, aplicativos sociais e experimentos “Web3” inovadores florescerem. As finanças descentralizadas na Base ganharam um impulso inicial com projetos como o Aerodrome Finance (um formador de mercado automatizado) atraindo liquidez. O Aerodrome se tornou o maior protocolo DeFi da Base, focando em pools de negociação – notavelmente, muitos de seus principais mercados eram pools de negociação relacionados a memecoins, sugerindo que a negociação especulativa encontrou um lar na Base também. Em termos de valor total bloqueado, o TVL da Base cresceu de cerca de $440 milhões em janeiro de 2024 para $2,5 bilhões em outubro de 2024, um aumento de 470% que refletiu a confiança dos provedores de liquidez. Em outubro, a Base já havia superado o Arbitrum em TVL, atingindo $2,49B para reivindicar o topo entre os rollups otimistas. Outro grande impulsionador foi o surgimento de aplicativos sociais que se tornaram virais na Base. Notavelmente, em meados de 2023, uma plataforma chamada Friend.tech (um aplicativo de token social) decolou na Base, estimulando atividade enquanto os usuários negociavam "ações" de personalidades de redes sociais. Esse experimento inicial prenunciou o foco posterior da Base em “SocialFi.” Em meados de 2025, a Coinbase dobrou esse conceito ao rebrandear seu aplicativo Coinbase Wallet para “Base App” com recursos sociais integrados, alimentando um novo boom. Um protocolo de rede social chamado Zora lançou “creator coins” na Base – onde cada post de usuário poderia ser transformado em um token – e essa inovação mais uma vez impulsionou a utilização da Base. Em agosto de 2025, a Base estava supostamente cunhando mais novos tokens por dia do que a Solana, enquanto as creator coins da Zora decolavam e quase 3 milhões de traders se aglomeravam para negociar esses micro-tokens. Dados do Dune Analytics naquela época mostraram que a Base ultrapassou a Solana em lançamentos diários de tokens, sinalizando quão rapidamente a Base pode capitalizar em novas tendências. Em questão de semanas após o rebranding, mais de 1,6 milhão de “creator coins” haviam sido cunhados e $470 milhões em volume negociados na Zora via Base. Essa mania de “SocialFi” demonstrou a adaptabilidade da Base – de DeFi a NFTs a tokens sociais, tornou-se uma plataforma versátil para o conceito que esteja emergindo nas comunidades cripto.

Sustentando o crescimento da Base está também a vantagem da compatibilidade e segurança Ethereum. Como um rollup, a Base posta seus dados no Ethereum, herdando assim o modelo de segurança testado do Ethereum. Os usuários podem confiar que mesmo que o validador (sequencer) da Base enfrente problemas, seus fundos estão seguros pelo consenso do Ethereum (embora rollups otimistas tenham um período de desafio para provas de fraude). Portanto, a Base oferece uma mistura de velocidade e baixas taxas com a garantia de segurança do Ethereum – um ponto chave para usuários e instituições conscientes dos riscos. De fato, a Base atraiu a atenção das finanças tradicionais desde cedo: em 2024, a Franklin Templeton escolheu a Base para lançar o primeiro fundo de dinheiro do governo dos EUA tokenizado por um grande gestor de ativos, citando os baixos custos da rede e a integração com os serviços da Coinbase. Este foi um marco mostrando que até mesmo firmas financeiras conservadoras viram valor em operar na Base para eficiência, enquanto confiam na segurança do Ethereum como respaldo. O design da Base (usando ETH como token de gás nativo) também significa que ela se integra facilmente à liquidez mais ampla do Ethereum – qualquer ativo no Ethereum pode ser transferido para a Base e vice-versa, facilitando para os usuários mover capital conforme surgem oportunidades.

Claro, há compensações e desafios para a Base. Um deles é a centralização: atualmente, o sequenciador da Base é operado pela Coinbase. Isso significa que a Coinbase tem controle significativo (eles ordenam transações e podem, em teoria, censurar ou priorizar certas delas). Embora a tecnologia rollup garanta que os usuários possam retirar fundos sem confiança, a operação do dia-a-dia não é descentralizada. A Coinbase indicou que planeja descentralizar progressivamente o sequenciador da Base, possivelmente alinhando-se ao roteiro do Optimism de um conjunto de “sequencer descentralizado” compartilhado para a OP Stack “Superchain” mais ampla. Até que isso aconteça, a Base herda um certo grau de confiança no funcionamento adequado da Coinbase. Até agora, essa confiança se manteve – a Coinbase, sendo uma empresa regulada e reputada, tem todo incentivo para manter a Base confiável e neutra. Mas também significa que a Base pode ter que navegar por pressões regulatórias. Se as autoridades dos EUA algum dia exigirem medidas como o bloqueio de endereços, a Coinbase pode ser pressionada a cumprir em sua L2. Este é um perfil de risco diferente comparado com a Solana ou mesmo o zkSync, que são mais operados pela comunidade. No entanto, pode-se argumentar que a participação da Coinbase tem mais prós do que contras: traz conformidade legal, financiamento e uma orientação de longo prazo que projetos puramente orientados pela comunidade podem não ter.

A sustentabilidade da atividade é outra questão. Alguns analistas no final de 2024 observaram que o crescimento explosivo da Base teve muito a ver com eventos promocionais e comportamento oportunista – por exemplo, usuários buscando quedas de NFTs ou possíveis futuros airdrops (mesmo que a Base não tenha token, alguns especularam sobre recompensas do ecossistema). Um artigo do CoinDesk perguntou bluntamente: “São [os usuários da Base] usuários genuínos com necessidades on-chain, ou apenas uma onda de ... traders aproveitando promoções únicas e missões?”. É uma questão justa saber se a Base pode converter a corrida inicial em usuários engajados a longo prazo. O sinal encorajador é que mesmo após o Onchain Summer e outros eventos, a utilização da Base permaneceu alta em relação aos pares, sugerindo que muitos usuários permaneceram pelo utilidade real (seja negociação, jogos ou socialização em novos dApps). A integração contínua da Coinbase – como a conexão potencial da Base aos livros de ordem de sua bolsa principal, ou usando a Base para liquidação interna – também pode proporcionar um uso persistente que não depende de hype. Em julho de 2025, o rebranding da carteira da Coinbase para Base App e a onda associada de SocialFi indicaram o compromisso da equipe em impulsionar atividade nova e talvez periodicamente “reacender” o interesse dos usuários com novos recursos.

Em resumo, a Base entra na próxima corrida de alta como uma extensão altamente escalável do Ethereum que já provou pode integrar rapidamente massas de usuários e lidar com cargas imensas de transações. Ela se beneficia do efeito de rede do Ethereum (para liquidez e segurança) e do ecossistema da Coinbase (para usuários e confiança institucional), uma combinação potente. A Base demonstrou liderança em atividade bruta – superando outras L2s em transações e até desafiando L1s em áreas como volume de negociação de NFT e tokens. Seu desafio será manter os princípios de descentralização e manter os usuários engajados além dos ciclos de hype. Se o mercado cripto mais amplo entrar em alta, a Base estará extremamente bem posicionada para capturar o fluxo de novos usuários (provavelmente clientes da Coinbase) e oferecer a eles uma experiência deDeFi, NFTs e redes sociais on-chain sem o atrito de altas taxas ou configurações complicadas. Isso poderia significar que o Base se tornaria um centro dominante de atividades em um mercado de alta, potencialmente uma das cadeias mais movimentadas do planeta, se sua trajetória se mantiver.

zkSync: Tecnologia ZK-Rollup Avançando a Fronteira da Escalabilidade do Ethereum

O terceiro concorrente, zkSync, representa a próxima geração de escalabilidade do Ethereum através de provas de conhecimento zero. Desenvolvido pela Matter Labs, o zkSync Era é uma rede Layer-2 que utiliza a tecnologia zk-rollup para agrupar e verificar transações. Diferente dos rollups otimizados (como o Base), que assumem que as transações são válidas até serem contestadas, o zkSync utiliza provas criptográficas (provas de validade) para garantir matematicamente que cada lote de transações está correto antes de ser postado no Ethereum. Isso resulta em uma finalização quase instantânea (sem janelas de desafio por fraude de uma semana) e uma forte segurança similar à do L1 do Ethereum, enquanto aumenta significativamente a capacidade de processamento e reduz taxas. Por anos, os zk-rollups foram considerados uma tecnologia de ponta — mas o zkSync foi um dos primeiros a torná-los uma realidade para contratos inteligentes em geral. O zkSync Era lançou sua mainnet em março de 2023, tornando-se um dos primeiros zk-rollups compatíveis com EVM funcional do mundo (o que significa que os desenvolvedores poderiam implantar contratos inteligentes Solidity com apenas pequenas modificações). Este foi um marco significativo na engenharia de blockchain, alcançado depois que a Matter Labs arrecadou mais de 250 milhões de dólares de investidores, incluindo a16z e outros, para trazer o zkSync à vida.

A promessa do zkSync reside em sua capacidade de herdar a segurança e a descentralização do Ethereum, proporcionando um desempenho muito superior e um custo mais baixo. O zkSync Era pode processar milhares de transações por segundo e liquidá-las eficientemente no Ethereum por meio de provas sucintas. Também possui recursos avançados como abstração de contas (tornando as contas de usuário mais flexíveis, por exemplo, pagando taxas em vários tokens) e um foco na interoperabilidade através do que a Matter Labs chama de conceito de “hyperchain” ou Cadenas Elásticas. Essencialmente, a visão do zkSync se estende além de uma única rede: eles open-sourceram o “ZK Stack” para que outros possam lançar suas próprias instâncias de zk-rollups que interajam com o zkSync Era. Essa abordagem modular e multi-chain (semelhante em espírito ao conceito de Superchain da Optimism) visa criar um universo de zk-rollups que compartilhem liquidez e mensagens de forma fluida. O zkSync Era, como o pioneiro, serve como o hub ou “Layer-2 dos Layer-2s” – uma base onde a liquidez se concentra e outras cadeias se conectam. É uma estratégia voltada para o futuro que antecipa que muitas cadeias específicas de aplicativos possam usar a tecnologia ZK, todas ancoradas ao Ethereum para segurança.

Em termos de adoção e desempenho atuais, a jornada do zkSync tem sido uma de crescimento constante com picos de empolgação em torno do lançamento do token. Ao longo do final de 2023 e início de 2024, o zkSync Era viu uma série de projetos e usuários experimentá-lo, parcialmente motivados pela expectativa de um airdrop (que de fato se materializou no segundo trimestre de 2024, quando o token ZK foi lançado). Na sequência imediata do airdrop do token em meados de 2024, as métricas de uso dispararam e depois diminuíram, destacando como o uso especulativo pode influenciar um L2. Um relatório da Messari observa que no quarto trimestre de 2024, após o airdrop, as transações diárias médias do zkSync caíram 42% trimestre a trimestre para cerca de 142.000, e endereços ativos diários caíram para ~41.000 (uma queda de 63%). Essa retração foi “principalmente atribuída à falta de incentivos para continuar usando a rede após o airdrop”. Em outras palavras, uma vez que o token foi distribuído, parte da atividade de “farming” diminuiu. O lado positivo foi que a aquisição de novos usuários se manteve forte – a taxa de novos endereços sendo criados no zkSync caiu apenas ~2% trimestre a trimestre, indicando que novos usuários continuavam chegando a um ritmo saudável. Até o final de 2024, o zkSync havia se estabelecido em uma base de uso e estava se preparando para sua próxima fase de crescimento.

Os números brutos naquela época colocavam o zkSync um pouco atrás de nomes como Base ou Arbitrum em atividade – por exemplo, onde o Base realizava milhões de transações diariamente, o zkSync estava na faixa das centenas de milhares. E onde o TVL do Arbitrum estava nos múltiplos bilhões, o TVL do zkSync pairava em torno da marca de 900 milhões de dólares. Mas esses números não contam toda a história, porque o zkSync vem esculpindo seus próprios nichos e demonstrando forte crescimento em áreas críticas. Uma dessas áreas é ativos do mundo real (RWA) e casos de uso institucionais. No início de 2025, o zkSync Era havia atraído uma quantidade notável de ativos do mundo real tokenizados para sua rede – aproximadamente 1.9 bilhões de dólares, representando cerca de 25% de todos os RWAs on-chain por participação de mercado. Isso tornou o zkSync a segunda maior blockchain para RWAs após a mainnet do Ethereum. Isso resultou de parcerias e pilotos com instituições importantes: o Deutsche Bank, por exemplo, escolheu o zkSync para seu Projeto Dama – uma plataforma para ativos digitais – sinalizando confiança na tecnologia zk para finanças. Outros players como a Blockchain Capital e empresas de fintech também migraram algumas de suas atividades para o zkSync. A presença de nomes como o Deutsche Bank e até referências ao UBS e ao Sygnum Bank tendo fundos no zkSync sugere que o zkSync se apresentou com sucesso como uma solução de escalabilidade amigável para empresas. Em um ambiente onde conformidade e segurança são fundamentais, o uso de provas de conhecimento zero pelo zkSync pode ser atraente (por exemplo, ZK poderia permitir transações que preservam a privacidade ou divulgação seletiva – embora o zkSync Era em si seja atualmente totalmente público, a tecnologia abre portas para camadas de privacidade futuras).

Na frente DeFi, o zkSync está construindo de forma constante. A partir do início de 2025, dizia-se que tinha mais de 270 dApps implantados e cerca de 430 milhões de dólares em TVL DeFi no Era. Embora esses números sejam modestos em relação a cadeias maiores, a taxa de crescimento foi notável – o TVL DeFi aumentou 177% mês a mês em um ponto em janeiro de 2025. Protocolos no zkSync incluem exchanges descentralizadas, plataformas de empréstimo e otimizadores de rendimento, muitos dos quais são portes ou clones do Ethereum. Por exemplo, o Uniswap foi implantado no zkSync Era, e outros nomes conhecidos do DeFi lançaram ou estão de olho em implantações. A base de usuários, embora seja difícil de quantificar (endereços ativos são um proxy), certamente corresponde a milhões cumulativamente ao longo do tempo – a Matter Labs destacou frequentemente que milhões de carteiras interagiram com o zkSync até 2024, se incluindo aqueles que cultivaram airdrops. Notavelmente, as taxas médias de transação no zkSync tornaram-se extremamente baixas após a atualização do Dencun (EIP-4844) do Ethereum, que reduziu os custos de dados L2 em uma ordem de magnitude. No final de 2024, uma transação média no zkSync custava apenas cerca de $0.03 em taxas. Isso foi uma queda de 86% em relação ao início do ano, demonstrando como as melhorias do protocolo no Ethereum L1 beneficiaram diretamente os usuários do L2 com custos mais baixos. Isso significa que o zkSync não é apenas rápido e seguro, mas também muito barato de usar – uma combinação atraente para desenvolvedores e usuários durante altas demandas de mercado, quando as taxas do Ethereum L1 podem subir para níveis proibitivos.

A vantagem tecnológica é onde o zkSync realmente se diferencia tanto do Solana quanto de rollups otimistas como o Base. No final de 2024, a equipe do zkSync anunciou uma série de atualizações destinadas a aumentar massivamente o desempenho. Uma iniciativa chave é o desenvolvimento de um novo provador conhecido como Boojum e uma BoojumVM associada. O objetivo, conforme declarado, é alcançar mais de 10.000 transações por segundo com taxas minúsculas (~$0.0001 por transferência) usando as provas do zkSync. Atingir isso colocaria a capacidade bruta do zkSync em par ou além dos níveis atuais do Solana, efetivamente eliminando a diferença de desempenho entre uma cadeia monolítica e um rollup. A inovação do Boojum, combinada com uma arquitetura refinada (baseada em diferenças de estado), está programada para ser lançada em 2025, de acordo com a Matter Labs. Se realizada conforme o cronograma, a próxima corrida de alta poderia ver o zkSync lidando com um volume imenso de transações sem suar a camisa. Isso é significativo porque os ZK-rollups historicamente tinham grandes necessidades de computação para provas, mas avanços como o Boojum visam acelerar drasticamente a geração de provas e reduzir custos. Em essência, o zkSync está se preparando para escalar verticalmente (mais TPS em uma instância) e horizontalmente (gerando muitas cadeias baseadas em zkSync através do ZK Stack). O co-fundador do Ethereum, Vitalik Buterin e muitos na comunidade, acreditam que os ZK-rollups são o “endgame” para a escalabilidade, então a trajetória do zkSync se alinha com essa visão. Já vimos referência ao ENS (Ethereum Name Service) escolhendo uma tecnologia ZK-rollup (Linea) para seu próprio Layer-2, e projetos como o Polygon se direcionando fortemente para soluções ZK. O zkSync se destaca como um dos pioneiros que comprovou o modelo, e isso poderia atrair um fluxo maior de desenvolvedores e usuários à medida que a tecnologia ZK ganha reputação.

Não se pode discutir o zkSync sem mencionar a concorrência e os obstáculos. zkSync não é o único ZK-rollup em cena; outros incluem StarkNet (com sua própria linguagem e abordagem), zkEVM do Polygon, Linea da ConsenSys, e Scroll, entre outros. Cada um destes está disputando uma fatia do mercado de escalabilidade do Ethereum e possui seu próprio ecossistema. No final de 2024, por exemplo, o zkEVM do Polygon e o StarkNet tinham um uso menor do que o zkSync, mas estavam melhorando constantemente. Isso significa que o zkSync precisa não apenas provar que os ZK-rollups em geral são o futuro, mas que seu ecossistema específico triunfa. Uma vantagem que o zkSync tinha foi estar cedo e ser compatível com EVM, o que lhe permitiu reunir rapidamente uma comunidade de desenvolvedores. Também teve o hype de um novo token que, para melhor ou pior, atraiu atenção. Entrando no mercado de alta, o zkSync terá que se diferenciar em confiabilidade (a tecnologia foi testada suficientemente?), na facilidade de uso para desenvolvedores e, talvez, em incentivos de ecossistema (eles têm um grande tesouro de tokens alocado para desenvolvimento e adoção). Até agora, a confiabilidade da rede tem sido sólida – além de algumas limitações de taxa e mempools cheios em torno do lançamento de tokens, o zkSync não sofreu falhas críticas. A descentralização do zkSync ainda está em andamento: atualmente, a Matter Labs e seus parceiros operam os sequenciadores/provedores, embora, em teoria, qualquer pessoa possa executar um completo.Manter tradução original para links de markdown.

Conteúdo: nó a verificar. Com o tempo, eles pretendem descentralizar esses componentes, mas isso provavelmente não acontecerá totalmente antes da próxima corrida de alta. Assim, semelhante ao Base, há alguma centralização no nível da infraestrutura (o que é comum em jovens L2s). A diferença é que as provas de validade do zkSync limitam as maneiras como a centralização pode ser explorada – mesmo um operador malicioso não poderia roubar fundos ou alterar transações sem detecção, porque transições de estado inválidas não serão aceitas pelo Ethereum. Isso dá ao zkSync um perfil de segurança muito robusto por design.

Outro aspecto importante é a liquidez e a interoperabilidade. O zkSync se beneficia da liquidez do Ethereum, mas há um porém: mover ativos entre L2s e L1s gera atrito. No entanto, o zkSync tem integrado ativamente pontes, rampas de entrada fiat e trabalhado para uma interoperabilidade suave. Como observado em uma análise, ao lançar primeiro e integrar muitos serviços (pontes como LayerSwap, carteiras, rampas de entrada), “o zkSync Era tornou-se o campo de provas... cada grande integração foi implementada e testada em larga escala no Era”, o que as cadeias subsequentes do ZK Stack podem reutilizar. Isso significa que o zkSync se posicionou como o hub de liquidez – uma camada base L2 – para que outras cadeias que se formarem não fragmentem a experiência do usuário. A ideia é que se várias “Cadeias Elásticas” usarem o stack do zkSync, um usuário em uma delas possa acessar facilmente ativos no zkSync Era e vice-versa por meio de compatibilidade nativa. Já foram bridged mais de $795 milhões para o zkSync e novas cadeias estão sendo lançadas conectadas a ele. Se uma corrida de alta desencadear uma febre de múltiplas cadeias, a abordagem do zkSync pode mantê-lo no centro de muita atividade, agindo como a “Cola” para um multiverso ZK-rollup. Há também potencial para casos de uso únicos no zkSync devido à tecnologia ZK – por exemplo, aplicativos de jogos que requerem rapidez na finalização ou aplicativos que exigem privacidade podem escolher o zkSync em vez de rollups otimistas ou Solana.

Resumindo, o zkSync entra no horizonte do mercado de alta como um L2 inovador que pode ainda não ter o grande número de usuários do Solana ou Base, mas tem fundamentos muito fortes e ímpeto para o futuro. É indiscutivelmente o mais ambicioso tecnologicamente dos três – visando unir a segurança do Ethereum com desempenho em escala web usando provas de conhecimento-zero. Seus números recentes mostram uma plataforma em maturação: capital significativo (quase $1 bilhão em TVL) e uso real (centenas de milhares de negociações, atividade crescente em DeFi e NFT) já estão lá. Se as atualizações como a Boojum frutificarem, o zkSync poderia ver uma segunda onda de crescimento onde começa a rivalizar ou exceder o throughput de transações dos rollups otimistas. Além disso, a narrativa mais ampla em cripto favorece soluções ZK para o longo prazo (muitos na comunidade Ethereum veem os rollups ZK como a solução de escalonamento definitiva). Em um cenário de alta do mercado, o zkSync pode atrair usuários que estão fora do alcance de preço do Ethereum L1, mas que querem segurança e não confiam em L1s alternativos, bem como usuários especulativos que veem seu ecossistema como comparativamente jovem e cheio de oportunidades (especialmente com o token ZK agora em jogo para capturar valor da atividade). É um concorrente ligeiramente subestimado em comparação com Solana e Base em pura empolgação no momento, mas seu potencial de upside é considerável se executar bem durante um boom de mercado.

Análise Comparativa: Desempenho, Ecossistemas e Fatores de Dominância

Tendo perfilado cada rede individualmente, agora podemos comparar Solana, Base e zkSync em dimensões chave que determinarão qual (se houver) dominará na próxima corrida de alta. Estas dimensões incluem desempenho e escalabilidade de rede, segurança e descentralização, amplitude do ecossistema (DeFi, NFTs, etc.), adoção de usuários e tendências de crescimento, e o posicionamento estratégico de cada projeto. Está claro que todos os três têm ímpeto, mas suas abordagens diferem – uma comparação direta destacará forças e fraquezas lado a lado.

Throughput e Escalabilidade

Em termos de desempenho bruto, Solana atualmente lidera no throughput realizado na cadeia. Vimos Solana lidar com dezenas de milhões de transações por dia, atingindo 66 milhões em 24 horas. Seu design de alto desempenho permite que processe rotineiramente 4.000–5.000 transações por segundo (TPS) em carga média e até ~65.000 TPS em teoria. A capacidade de Solana foi plenamente exibida quando manteve um volume de negociação DEX de ~110 bilhões em um mês, superando o Ethereum no final de 2024. Notavelmente, o volume DEX de um mês de Solana atingiu $109 bilhões contra $88 bilhões do Ethereum durante esse período. Isso sublinha que o throughput de Solana não é apenas teórico – está sendo utilizado na prática por negociadores e aplicativos. Além disso, as atualizações em andamento do Solana (por exemplo, Firedancer) prometem ainda mais capacidade. No entanto, o TPS efetivo de Solana é parcialmente limitado por escolhas de descentralização (para evitar paralisações de rede, ela só pode se mover tão rápido quanto os nós validadores mais lentos, por enquanto). Com tempos de bloco em torno de 0,4 segundos, é incrivelmente rápido, mas provavelmente perto de seu limite seguro, a menos que o desempenho dos nós em todo o mundo melhore ou os parâmetros da rede mudem.

Base, sendo uma L2, usa o Ethereum para segurança, mas tem seus próprios limites de throughput definidos pela arquitetura Optimism rollup e capacidade de dados do Ethereum. Impressionantemente, Base atingiu cerca de 7–8 milhões de transações por dia no quarto trimestre de 2024, o que se traduz em aproximadamente 80–90 TPS na média. Isso está bem abaixo dos picos de Solana, mas no contexto de escalonamento do Ethereum, Base estava lidando com cerca de 6 vezes as transações do Ethereum L1 (que faz ~15 TPS). Base também atingiu novos recordes (8,8 milhões de transações diárias, como observado) ao otimizar como agrupa transações. Um ponto importante: a atualização Dencun do Ethereum (proto-danksharding) no final do 2024 aumentou muito a disponibilidade de dados para L2s, permitindo que Base postasse pacotes maiores de transações no L1 a um custo menor. Isso ajudou Base e outros a aumentar o throughput sem taxas exorbitantes. Como resultado, Base provavelmente pode escalar mais – talvez para dezenas de milhões de transações por dia – desde que a capacidade do Ethereum para dados de rollup (dados de chamada) se expanda com futuras atualizações. Se o Ethereum eventualmente fragmentar ou introduzir o danksharding completo, L2s como Base podem ver outro crescimento em ordem de magnitude no throughput. Em um cenário de alta do mercado, Base se beneficiará de quaisquer melhorias do Ethereum além de suas próprias otimizações. Também vale a pena notar que o mix de transações de Base inclui muitas transferências de valor simples e interações de contrato que são menos pesadas computacionalmente (por exemplo, muitas estavam relacionadas a transferências de BTC empacotado pela Coinbase ou execução de bots de negociação), o que significa que Base pode encaixar muitas dessas ações em cada bloco.

O zkSync é um pouco uma incógnita em termos de desempenho. Atualmente, seu throughput observado tem sido mais baixo – algumas centenas de milhares de transações por dia (alguns TPS) – porque não foi testado sob estresse no mesmo grau e a demanda foi moderada pós-airdrop. No entanto, o teto para o zkSync é muito alto. ZK-rollups podem paralelizar transações e usar provas eficientes, então a limitação geralmente vem da velocidade de geração de provas e da largura de banda de dados do Ethereum. Com Boojum e outras atualizações, a equipe do zkSync está visando desempenho comparável ou superior aos L2s atuais. Durante uma corrida de alta, se o uso da rede explodir, a capacidade do zkSync de finalizar rapidamente blocos (sem esperando uma semana) poderia fornecer uma experiência de usuário mais suave sob congestionamento. Outra vantagem é que adicionar mais recursos de prova (como GPUs ou hardware especializado) pode aumentar diretamente o throughput do zkSync porque as provas podem ser geradas mais rapidamente. Eficazmente, pode investir poder computacional na escalabilidade, que é um modelo diferente de Solana (que deve escalar por coordenação de rede) ou Base (limitado pela largura de banda de dados do Ethereum). Se necessário, o zkSync poderia até lançar cadeias paralelas adicionais (Cadeias Elásticas) para lidar com a carga e liquidar de volta para o mainnet, mantendo cada cadeia desobstruída. Essa abordagem de escalonamento modular significa que a rede de cadeias do zkSync poderia coletivamente lidar com um throughput enorme – embora com a complexidade de fazer bridge entre elas, que está sendo resolvida por meio de interoperabilidade nativa.

Em resumo, Solana atualmente demonstra o maior throughput on-chain dos três, mas Base e zkSync têm caminhos credíveis para escalar para o mesmo nível. Solana provou alta capacidade agora; Base já está em escala significativa em relação ao Ethereum e crescerá com melhorias do Ethereum; zkSync tem o potencial tecnológico para acompanhar rapidamente, especialmente com aceleração de hardware ZK e múltiplas instâncias de cadeia. Em uma corrida de alta, ter capacidade extra pode ser a diferença entre uma experiência de usuário suave ou congestionamento doloroso. Nessa perspectiva, todos os três parecem determinados a se manter à frente da demanda – Solana através de blocos L1 altamente otimizados, Base utilizando o roadmap do Ethereum (como sharding) e descarregando para L2, e zkSync via ganhos de eficiência ZK. Pode ser que nenhum dos três será um gargalo para os usuários, mesmo no pico de mania, o que é uma vitória para o ecossistema cripto em geral.

Segurança e Descentralização

A segurança é fundamental, especialmente quando novos fundos entram em cripto durante as corridas de alta. Aqui, as abordagens divergem significativamente:

• Solana se protege com uma rede standalone Proof-of-Stake. Atualmente, possui cerca de 1.900+ validadores globalmente, com um coeficiente Nakamoto (mínimo de nós para coludir e interromper a rede) maior que muitos outros L1s, indicando uma descentralização decente. No entanto, os validadores do Solana exigem hardware de alto desempenho (muitas CPUs, memória e largura de banda) devido à alta carga. Isso levou a algumas preocupações de centralização – menos validadores amadores podem participar, então o conjunto pode inclinar-se para entidades bem financiadas. Dito isso, o foco recente do Solana em um segundo cliente (Firedancer) e uma distribuição geográfica mais ampla fortaleceu sua descentralização e segurança. A rede se mostrou resiliente a ataques até agora; suas paralisações foram devidas a bugs de software ou sobrecarga, não a ataques maliciosos de 51% ou semelhantes. No final de 2022-2023, o Solana também endureceu significativamente seu código.Conteúdo: e processos após essas falhas, resultando em uma estabilidade muito melhorada (sem falhas maiores em 2023, e apenas lentidões breves). Um coringa de segurança é regulatório – Solana foi rotulada como uma “segurança” (no sentido legal) por reguladores dos EUA em meados de 2023, o que não impacta diretamente a segurança da rede, mas pode influenciar quais atores (corretoras, instituições) se sentem seguros para interagir com ela. Até agora, isso não prejudicou seu uso globalmente; a base de usuários da Solana é verdadeiramente internacional e, frequentemente, impulsionada pelo varejo.

• Base herda segurança do L1 do Ethereum, o que é uma grande vantagem. O modelo de rollup otimista significa que, enquanto o consenso do Ethereum for seguro (com milhares de validadores e um PoS robusto), as transações do Base são, em última análise, seguras e à prova de fraude – desde que alguém vigie por fraudes. Tipicamente, a estrutura do Optimism depende de um mecanismo de prova de fraude: se Base (ou seu sequenciador) submeteu um estado inválido, alguém poderia desafiá-lo dentro de uma janela de 7 dias para provar a fraude e revertê-la. Na prática hoje, as provas de fraude e validação do Base são tratadas por uma combinação de Coinbase e o coletivo Optimism; ainda não há um grande ecossistema de “observadores” de terceiros, mas, com o tempo, espera-se que isso se descentralize. A principal suposição de confiança com Base é a honestidade e o tempo de atividade do sequenciador: a Coinbase administra o sequenciador, o que, se o sequenciador ficar offline, os usuários podem ter que esperar (possivelmente até o fim do período de contestação) para retirar fundos. Se censurasse transações, os usuários ainda poderiam sair, mas talvez precisassem fazê-lo por meio de um mecanismo de prova on-chain. A marca da Coinbase e a responsabilidade legal atuam como uma barreira contra esse tipo de comportamento. Também é notável que Base não publica todos os dados de transação no Ethereum (as cadeias Optimism usam técnicas de compressão de calldata), mas ainda o suficiente para reconstruir a cadeia, se necessário. Em termos de descentralização, Base é atualmente mais centralizada do que Solana ou zkSync – uma entidade controla a produção de blocos. No entanto, sua validade vem da descentralização do Ethereum, que é sólida. Pode-se dizer que Base sacrifica alguma descentralização na camada de execução para segurança aprimorada e facilidade de uso via Ethereum. Durante um frenesi, a dependência de Base do Ethereum pode ser uma faca de dois gumes: se o Ethereum ficar extremamente congestionado ou tiver problemas, Base pode ser indiretamente afetada (por exemplo, se a postagem de dados de chamada se tornar muito cara). A probabilidade de o Ethereum falhar é extremamente baixa, no entanto, dada sua maturidade.

• zkSync também aproveita a segurança do L1 do Ethereum, mas de uma maneira ainda mais forte: cada lote de transações zkSync vem com uma prova de validade que o Ethereum verifica. Isso significa que não há cenário em que um estado inválido possa ser finalizado no zkSync, já que a prova criptográfica simplesmente não permitirá – um nível de segurança equivalente ao Ethereum que os rollups otimistas teoricamente alcançam somente se uma prova de fraude for realmente apresentada a tempo. No caso do zkSync, a segurança não depende de observadores honestos (embora a descentralização do provedor seja importante para a liveness). No momento, a Matter Labs e alguns outros operam os nós de prova, o que introduz alguma centralização semelhante ao problema do sequenciador do Base. Se esses provedores parassem, a cadeia poderia parar (sem novas atualizações de estado) até que outro tomasse o lugar com as chaves de prova para retomar. A equipe provavelmente tem medidas para descentralizar isso, possivelmente permitindo provedores operados pela comunidade no futuro. Quanto à descentralização, o sequenciador do zkSync também é atualmente centralizado (operado pela equipe do projeto), então na prática ainda não é sem permissão quem ordena as transações. Eles prometeram descentralizar esse componente também, mas pode levar tempo. Mesmo assim, zkSync herda a descentralização do Ethereum na camada de consenso – os usuários sempre têm a segurança do Ethereum validando as transições de estado. Em um cenário de alto tráfego, as provas ZK do zkSync garantem que a rede não fique atolada em disputas de fraude, o que é uma vantagem de tranquilidade. O lado negativo é que a geração de provas é computacionalmente pesada; se a atividade disparar, o sequenciador pode ter que atrasar a aceitação de transações até que as provas estejam prontas (isso é algo que atualizações como o Boojum visam mitigar). Resumidamente, o modelo de segurança do zkSync é extremamente robusto; sua descentralização de operações está em andamento, mas alinhada filosoficamente com os valores do Ethereum.

Interoperabilidade e Efeitos de Rede são outro aspecto da “segurança” no sentido mais amplo da segurança dos fundos dos usuários. Solana existe em seu próprio ecossistema, de modo que a ponte de ativos para e de outras cadeias (como Ethereum) envolve protocolos de ponte externos, que historicamente foram pontos de falha (por exemplo, o hack da ponte Wormhole em 2022 foi uma exploração de $300M em uma ponte Solana-Ethereum). Em contraste, Base e zkSync, estando no Ethereum, permitem aos usuários mover ativos via a ponte do Ethereum (contratos inteligentes) que são muito mais seguros por design. Não há necessidade de um custódio de terceiros; pode-se retirar da L2 para o L1 do Ethereum de forma confiável (apenas período de espera ou tempo de prova). Essa é uma grande vantagem para Base/zkSync em termos de segurança de fundos. Se um mercado altista desencadear muitos cruzamentos de pontes (pessoas movendo ativos para buscar retornos em várias cadeias), as L2s do Ethereum podem inspirar mais confiança do que uma ponte externa para Solana. No entanto, Solana está integrando melhores pontes e até explorando soluções nativas para se conectar ao Ethereum (e outras cadeias como Cosmos). Recentemente, beneficiou-se de projetos como os novos guardiões da Wormhole e o Protocolo de Transferência Cross-Chain da Circle para USDC que torna mais seguro mover stablecoins entre cadeias. Ainda assim, a percepção permanece de que as L2s do Ethereum são uma extensão do Ethereum e, portanto, locais “mais seguros” para ativos, enquanto mover-se para uma alt-L1 é um passo fora dos limites seguros.

De uma perspectiva de ethos de descentralização, a comunidade do Ethereum (que Base e zkSync herdam) é muito focada em neutralidade credível e resistência à censura. A Coinbase, apesar de ser uma exchange centralizada, até agora operou Base em linha com esses valores (nenhum incidente conhecido de censura). Matter Labs tem, de forma similar, um ethos de código aberto (eventualmente; eles enfrentaram algumas críticas iniciais por não tornar tudo imediatamente de código aberto, mas estão corrigindo isso). A comunidade Solana, por outro lado, frequentemente enfatiza performance e experiência do usuário, ocasionalmente atraindo críticas de maximalistas do Ethereum sobre descentralização. Mas é notável que a descentralização da Solana tem melhorado – por exemplo, seu “coeficiente Nakamoto” (métrica de descentralização) supostamente superou o de muitas outras cadeias, incluindo alguns conjuntos de sequenciadores L2. E ao ter dois clientes independentes agora, eliminou um ponto único de falha de software que até o Ethereum não eliminou (o Ethereum ainda é dominado por um cliente, o Geth, embora outros existam).

Em resumo, todas as três redes pontuam bem em segurança, mas por meios diferentes. Solana: segura por sua própria rede PoS robusta, embora mais “autocontida” e historicamente percebida como menos descentralizada que o Ethereum; Base: segura pelo consenso do Ethereum, mas com um operador centralizado – um modelo que funciona enquanto a Coinbase for cooperativa e o Ethereum seguro; zkSync: seguro por criptografia avançada e Ethereum, com descentralização de operações no horizonte. Os usuários farão escolhas com base em modelos de confiança: alguns favorecerão a soberania de Solana (sem dependência do Ethereum), enquanto outros preferirão o conforto da segurança apoiada pelo Ethereum em Base/zkSync. Se a dominância for alcançada, a rede vencedora não deve falhar em segurança quando mais importa. Uma única grande exploração ou paralisação prolongada da rede em um mercado altista poderia danificar gravemente a confiança. Solana tem testado suas correções após falhas passadas e parece estável; Base e zkSync são relativamente mais novos, mas respaldados pela segurança do Ethereum já testada. É uma escolha difícil – nenhuma tem uma fraqueza evidente agora, embora as falhas passadas da Solana e os hacks de pontes em seu ecossistema sejam contos de advertência que deve continuar provando serem coisa do passado.

Profundidade do Ecossistema: DeFi, NFTs, Social, e Além

Uma maneira de julgar qual rede pode dominar o próximo mercado altista é ver onde os usuários, desenvolvedores e capital estão se reunindo – em essência, a riqueza de cada ecossistema. Todas as três redes estão construindo ecossistemas amplos, mas com diferentes pontos focais e sucessos até agora:

• Finanças Descentralizadas (DeFi): o ecossistema DeFi da Solana foi severamente atingido no mercado de baixa de 2022 (o TVL encolheu, alguns projetos colapsaram ou se moveram). No entanto, a partir de 2024, ressurgiu fortemente. Solana agora ostenta DEXs altamente líquidos (Raydium, Orca, agregador Jupiter), protocolos de empréstimos (Solend, Mango), mercados de stablecoins (incluindo emissão nativa de USDC), plataformas de derivados (como Drift) e mais. A estatística de que a Solana lidou com 81% de todas as trocas DEX na primeira metade de 2024, limpando quase $890B em volume de DEX até meados de 2025, fala a um ressurgimento do DeFi. A atração do DeFi da Solana está amplamente enraizada em sua capacidade de oferecer trocas rápidas e baratas, que são um chamariz para comerciantes de varejo e bots de arbitragem. O ecossistema também inovou com coisas como exchanges baseadas em orderbook (Serum no passado, agora Phoenix) que eram difíceis de rodar em cadeias mais lentas. No Q4 2024, o TVL do DeFi da Solana (~~$9B) realmente rivalizava com algumas das L2s do Ethereum mais outros L1s combinados, reestabelecendo-a como um hub DeFi. O DeFi da Base, em contraste, é mais novo e menor em TVL (~~$2–3B até o final de 2024), mas viu um volume de uso significativo. Os maiores apps de DeFi da Base têm sido DEXs (como Aerodrome, e a Uniswap também implantou lá) e alguns protocolos de empréstimo emergentes. Curiosamente, o perfil DeFi da Base inclina-se para a utilidade “adjacente ao CeFi” também – por exemplo, a Coinbase criou o cbETH (um token de staking líquido) e o cbBTC especificamente para a Base para facilitar a ponte de ativos. O alto comércio de liquidez desses ativos na Base indica que ela funciona em parte como uma extensão da liquidez da exchange centralizada para o DeFi. Além disso, a Base se tornou conhecida por hospedar novidadesClasse de ativos como agentes de IA tokenizados. Em um determinado momento, no final de 2024, a Base capturou uma grande parte do mercado na nova moda de tokens de agentes gerados por IA – uma categoria em que “tomou uma grande porção do mercado da pioneira [token de IA] GOAT da Solana”. Isso mostra que a Base pode competir com a Solana em novas narrativas, caso elas surjam. Enquanto isso, o DeFi da zkSync está se construindo a partir de uma base menor. Tinha quase $0,5 bilhão em valor DeFi no início de 2025, com projetos como ZigZag (DEX), Mute (DEX) e várias fazendas de rendimento. Espera-se que mais protocolos Ethereum de renome sejam implantados na zkSync à medida que amadurece; de fato, a MakerDAO, um dos maiores protocolos DeFi, discutiu a implantação em um ZK-rollup, e a zkSync poderia ser uma candidata no futuro. O cortejo explícito da zkSync às instituições também significa que podemos ver o DeFi de ativos do mundo real (como fundos on-chain, títulos, etc.) florescer lá, complementando o DeFi típico nativo de cripto. Por exemplo, se os mercados de títulos ou forex passarem a estar on-chain de forma mais significativa durante um período de alta, a zkSync poderia ser uma rede favorita devido ao seu foco em recursos prontos para conformidade e parceria com instituições.

• NFTs e Jogos: No reino dos NFTs, a Solana foi o segundo maior ecossistema de NFTs depois da Ethereum durante o último período de alta, com coleções como Degenerate Ape Academy, Solana Monkey Business, e depois y00ts e DeGods ganhando valor significativo. Alguns dos principais projetos de NFT da Solana migraram para Ethereum ou Polygon (por exemplo, DeGods e y00ts em 2023), o que impactou o volume de negociação de NFT da Solana. No entanto, a Solana ainda tem uma cena de NFT vibrante, frequentemente com colecionáveis de baixo custo e NFTs relacionados a jogos, e marketplaces como Magic Eden (que começou na Solana). A vantagem da Solana para NFTs é novamente o baixo custo e liquidação rápida – cunhar e negociar NFTs sem se preocupar com altas taxas atrai um público diferente de criadores e colecionadores. Durante 2024, vimos NFTs integrados a novos conceitos (como NFTs compactados para jogos e NFTs vinculados a eventos físicos na Solana). Se a próxima alta trouxer outra onda de mania de NFTs, a Solana está bem posicionada para capturar a extremidade mais massiva dela (itens mais baratos, ativos de jogos, NFTs de música, etc.). O ecossistema de NFT da Base começou com o Onchain Summer, onde as pessoas cunharam milhões de NFTs (como a série de NFTs "Base, Introduced" da Coinbase). A Base também se tornou lar do conceito “Every post is an NFT” da Zora, fundindo mídia social com NFTs. Além disso, o marketplace de NFTs da Coinbase poderia integrar-se diretamente à Base, potencialmente revivendo os esforços de NFT da Coinbase ao aproveitar sua L2. Assim, a Base pode ver uma forte exibição em NFTs voltados para um público mais amplo (talvez por meio de experiências semelhantes ao Instagram ou tokens de influenciadores). Um anedota: quando a Base foi lançada, o primeiro grande projeto de NFT foi “Orb” por friend.tech (representando contas sociais), e isso gerou um volume notável. Esse tipo de cruzamento social-NFT poderia definir o nicho único da Base. As capacidades de NFT e jogos da zkSync são tecnicamente excelentes (a finalização rápida é ótima para ativos de jogos). Já houveram várias cunhagens de NFT na zkSync e alguns projetos de jogos explorando-a. O ecossistema é menor, mas se os NFTs da Ethereum ficarem muito caros, a zkSync pode ser uma alternativa atraente para NFTs de alto valor que requerem segurança (as pessoas podem preferir um ZK-rollup a um sidechain para peças de arte caras, por exemplo, para garantir a permanência na Ethereum). Além disso, dado o impulso da zkSync em jogos web3 (eles mencionam jogos especificamente em sua visão), podemos ver vários jogos em blockchain serem lançados lá. Em um período de alta, se tendências como “jogar para ganhar” ou similares ressurgirem, a zkSync poderia tentar capturá-las oferecendo tanto escalabilidade quanto a credibilidade da Ethereum (alguns desenvolvedores de jogos podem confiar mais nisso do que na Solana, após ver, por exemplo, o colapso da Terra em que alguns jogos estavam – embora a Solana seja inteiramente diferente, as percepções importam).

• Aplicações Sociais e Web3: Aqui vemos estratégias distintas. A Solana fez jogadas em apps de consumo além da negociação – notavelmente lançando a Solana Pay (um protocolo de pagamento), que ganhou um impulso com a integração com Shopify para pagamentos em USDC em 2023, permitindo que comerciantes aceitem facilmente stablecoins na Solana. Isso indica o objetivo da Solana de ser uma cadeia de pagamentos e comércio. A Solana também introduziu o Saga phone, um telefone Android com uma carteira de cripto da Solana embutida, demonstrando suas ambições móveis Web3. Esses esforços podem não impulsionar diretamente a especulação durante períodos de alta, mas semeiam infraestrutura para uso no mundo real. Durante um mercado em alta, se os pagamentos cripto se popularizarem ou integrações de apps móveis se tornarem populares, a Solana poderia se beneficiar dessa base. A Base se inclinou claramente para o social Web3. A transformação da Coinbase Wallet no “app social” da Base e a explosão das moedas de criadores da Zora na Base são um exemplo primordial. A Base pode se tornar a cadeia para redes sociais criptográficas, tokens pessoais e recompensas comunitárias, porque a Coinbase está ativamente fomentando isso. Podemos até ver plataformas sociais descentralizadas semelhantes ao Twitter ou Reddit encontrarem um lar na Base, dadas suas taxas baixas e fácil integração (imagine fazer login com uma conta Coinbase e imediatamente usar um app social descentralizado sem obstáculos). Se “SocialFi” se tornar uma palavra-chave na próxima alta, como alguns predizem, a Base já está liderando essa narrativa com milhões de micro-transações vinculadas ao conteúdo social. A zkSync ainda não fez um splash específico em apps sociais, mas a tecnologia poderia habilitar coisas interessantes como transações sociais privadas ou soluções de identidade (as provas ZK são ótimas para verificar credenciais sem expor dados pessoais). A Matter Labs também menciona frequentemente identidade e privacidade como áreas de foco. É plausível que a zkSync faça parceria com projetos em identidade descentralizada ou mensagens que alavanquem provas ZK para garantir segurança e privacidade. Em um mercado em alta, a privacidade pode se tornar um tema (especialmente à medida que as pessoas se tornam mais conscientes de que os dados on-chain são públicos), e a zkSync poderia destacar sua capacidade de integrar camadas de privacidade baseadas em ZK de forma mais nativa do que a Solana ou Base.

• Adoção de Desenvolvedores: Tocamos em métricas de desenvolvedores, mas para reiterar comparativamente: a Solana teve um aumento, sendo o principal ímã para novos desenvolvedores em 2024, dobrando sua participação de interesse entre fundadores de cripto de 5% para mais de 11% de acordo com dados da a16z. A Base também viu um grande salto no interesse dos desenvolvedores (para cerca de 10.7% dos fundadores pesquisados, quase empatando com a Solana). Isso coloca ambos em um nível de elite, logo atrás da Ethereum (que era ~20%). A zkSync não registrou tão alto nessas pesquisas amplas, presumivelmente porque é mais nova e muitos desenvolvedores que visam a escalabilidade da Ethereum podem ter ido para L2s mais estabelecidos primeiro (Arbitrum, etc.). No entanto, a zkSync tinha mais de 200 projetos até o início de 2025, o que é significativo. A preferência dos desenvolvedores muitas vezes se traduz em riqueza de aplicações disponíveis. Nesse ponto, Solana e Base claramente têm gamas mais amplas de apps ao vivo e em desenvolvimento do que a zkSync. A Solana se beneficia de estar há mais tempo e ter passado por um ciclo completo de alta-baixa para eliminar projetos mais fracos e atrair equipes comprometidas. A Base se beneficia da compatibilidade instantânea do EVM – qualquer app Ethereum pode ser implantado na Base com mudanças mínimas e acessar usuários da Coinbase. De fato, Uniswap, Aave, Compound e outros blue-chips da Ethereum se implantaram ou planejam implantar na Base, enquanto a Solana tem seus próprios equivalentes nativos (por exemplo, Orca em vez de Uniswap, Solend em vez de Compound, etc.). A zkSync, sendo também compatível com EVM, é teoricamente tão fácil de implantar quanto a Base; é mais uma questão de foco e incentivos que poucos fizeram isso ainda. Isso poderia mudar rapidamente em um mercado em alta se a zkSync mostrar forte crescimento de usuários ou se lançarem programas de incentivos com seu token (por exemplo, mineração de liquidez ou hackathons financiados pelo tesouro do token ZK).

Para resumir a comparação de ecossistemas: a Solana atualmente tem o ecossistema mais profundo e autossuficiente (cobrindo grandes mercados DeFi, sua própria cultura de NFT, até apps de pagamento ao consumidor). A Base tem um ecossistema que cresce rapidamente e se aproveita do Ethereum – excelindo em áreas como tokens sociais inovadores e atuando como um hub para atividades que integram CeFi e DeFi. O ecossistema da zkSync é o mais jovem, mas pode ver uma expansão explosiva, especialmente se os ZK-rollups se tornarem a solução de escalabilidade preferida para grandes dApps e instituições da Ethereum. Cada um tem um pouco de especialização: Solana para DeFi de alta frequência e apps de consumo, Base para Web3 socialmente orientado e fácil integração fiat, zkSync para DeFi seguro comprovado por ZK e potencialmente casos de uso empresariais. Em um período de alta, todos esses segmentos (DeFi, NFTs, social, jogos) tendem a explodir simultaneamente, então a vencedora pode ser a plataforma que capturar mais nesses domínios ou que se torne o ponto quente cultural do ciclo. No último ciclo, por exemplo, a Solana foi, sem dúvida, um ponto quente cultural por um tempo (com coisas como memes de Solana Summer). Base e zkSync tentarão reivindicar esse manto atendendo a novos usuários (Base via funil da Coinbase, zkSync via ser nova tecnologia brilhante e possivelmente grandes comunidades de airdrop).

Momentum e Sentimento de Mercado

O fator comparativo final é mais subjetivo, mas crítico: momentum e sentimento entrando no período de alta. Os mercados de alta de cripto muitas vezes têm ventos narrativos de cauda – uma história à qual investidores e usuários se agarram (por exemplo, “DeFi Summer”, “matadores de Ethereum”, “mania de NFTs”, etc.). Vamos avaliar as narrativas em torno de nossos três concorrentes:

A narrativa da Solana mudou de ceticismo para otimismo. Após o colapso da FTX (onde o preço e a reputação da Solana sofreram um golpe devido a laços estreitos), muitos a consideraram morta. Mas no final de 2023 e início de 2024, a Solana não apenas se recuperou, mas começou a prosperar independentemente. Seu desempenho de preço refletiu isso: SOL superou muitos ativos de topo, até mesmo superando Ether em cerca de oito vezes em ganhos percentuais desde 2023 até o início de 2025.Conteúdo: tornou-se um concorrente* em torno de Solana. Entusiastas defendem sua alta capacidade e comunidade em crescimento, enquadrando-a como o principal ecossistema não-Ethereum – “uma alternativa ao Ethereum que está realmente entregando um DeFi escalado”. Vemos esse sentimento em coberturas que observam como Solana entrou no exclusivo “clube dos $100B” em valor de mercado e atingiu máximas de vários anos, liderando os ralis do mercado às vezes. Os defensores de Solana também apreciam sua cultura independente de desenvolvedores, muitas vezes mais experimental (desenvolvimento baseado em Rust, diferentes abordagens de escalonamento) do que o grupo EVM. Se lembrarmos, na corrida de alta de 2021, Solana teve um imenso hype – que pode muito bem retornar na próxima, impulsionado por suas realizações reais, como dominar volumes de DEX. Por outro lado, Solana ainda tem algumas pendências: por exemplo, o espólio de falência da FTX detém uma grande quantidade de SOL que poderia ser vendida (de maneira ordenada) nos próximos anos, o que alguns investidores veem como uma potencial pressão de venda. Além disso, a postura da SEC adiciona um pouco de desconto regulatório a Solana nos mercados dos EUA. No entanto, internacionalmente e na comunidade cripto como um todo, essas preocupações podem empalidecer em comparação ao crescimento visível de Solana. Se os usuários de varejo voltarem a inundar o cripto em busca de ganhos rápidos e transações baratas, a marca de Solana como uma cadeia rápida e amigável ao usuário poderia se traduzir em domínio no número de usuários e transações – assim como fez em 2024, quando liderou em contagem de endereços ativos por uma ampla margem (100M+ endereços mensais).

A narrativa de Base está entrelaçada com a credibilidade da Coinbase e o tema de integração mainstream. Muitos veem Base como a ponte entre o Web2 e o Web3 – a Coinbase pode canalizar perfeitamente usuários de aplicativos normais para experiências cripto na Base. A narrativa aqui é “Adoção em Massa via a maior exchange regulada”. Essa é uma história poderosa em uma corrida de alta que pode atrair muitos novatos. Em vez de lutar com MetaMask e altas taxas no Ethereum, um novo usuário pode, sem saber, interagir com a Base por meio de um recurso de aplicativo da Coinbase – por exemplo, imagine Coinbase permitindo compras diretas de um NFT ou engajamento em um jogo que roda na Base, com toda a complexidade cripto sob o capô. Essa é o tipo de narrativa de adoção que os otimistas adoram. Vimos indícios disso quando a Base foi lançada; foi saudada como uma validação de que até gigantes centralizados querem abraçar DeFi e redes abertas. O fato de que Base não tinha token ironicamente lhe dá um tipo diferente de legitimidade – não foi apenas um outro lançamento especulativo, mas um movimento estratégico da Coinbase para crescer a economia on-chain. Em uma corrida de alta, embora Base não tenha uma moeda nativa para bombar, provavelmente gerará valor para o ETH (já que o ETH é usado como gás na Base). Portanto, os maximalistas do ETH podem torcer pelo sucesso da Base à medida que queima mais ETH. Em termos de sentimento, Base impressionou muitos ao subir ao topo dos L2s tão rapidamente, mas também há um pouco de cautela: a atividade persistirá sem incentivos de token? A evidência de crescimento sustentado até o final de 2024 e novas inovações como os tokens sociais Zora em 2025 está inclinando o sentimento para o positivo – Base parece ter evitado ser um pônei de um truque só. Outra narrativa emergente é a da “supercadeia”: Base se unindo com Optimism e outras cadeias OP Stack para formar uma rede de redes onde compartilham tecnologia e potencialmente liquidez. Essa abordagem colaborativa (em oposição à puramente competitiva) pode significar que Base não está tentando matar outros L2s, mas construir um pedaço maior. Isso pode tranquilizar usuários e construtores de que investir esforço na Base os conecta a uma estratégia de escalonamento Ethereum ampla, não apenas ao produto de uma empresa. Resumindo, se o tema da corrida de alta inclui a integração de usuários mainstream, Base estará no centro dessa discussão, o que se reflete bem em suas perspectivas de domínio em contagem de usuários e volumes de transação.

A narrativa da zkSync está enraizada na liderança tecnológica e no futuro do Ethereum. Apela para aqueles que estão no cripto a longo prazo e acreditam na superioridade técnica. A narrativa pode ser formulada como “Rollups de conhecimento zero são o estágio final para escalonamento – a solução mais elegante e segura – e zkSync está na vanguarda dessa revolução.” Na próxima corrida de alta, se houver excitação em torno dos avanços de provas ZK (para escalonamento, privacidade, identidade), zkSync pode se tornar um querido do espaço, semelhante a como Polkadot e Cosmos capturaram narrativas em torno da interoperabilidade em ciclos passados. Com seu token agora ativo, ZK poderia se tornar um ativo quente, que por sua vez atrairia atenção para as métricas da rede zkSync (as pessoas muitas vezes seguem o desempenho da cadeia cujo token elas possuem). Alguns analistas já preveem que até 2025, “zkSync poderia se tornar um dos protocolos de escalonamento mais confiáveis do Ethereum”, especialmente se a adoção do Ethereum continuar aumentando. A visão cautelosa é que zkSync ainda não provou a aderência de seu ecossistema – muitos dos primeiros usuários estavam lá principalmente para o airdrop. Mas corridas de alta têm uma maneira de reacender a atividade; até mesmo projetos dormentes ganham vida quando a especulação é abundante. Se a Matter Labs executar alguns grandes movimentos, como atrair um protocolo DeFi de alto nível com um programa de incentivos ou demonstrar um jogo que roda 100% na zkSync com milhares de jogadores, poderia capturar a imaginação. Há também um aspecto de sentimento da comunidade: puristas do Ethereum podem favorecer zkSync (e outros L2s) em vez de Solana porque está alinhado com o roteiro do Ethereum. Em termos de tribalismo cripto, a comunidade Ethereum é muito maior do que a de Solana, então se toda essa comunidade se unisse em torno de um L2 específico como “a próxima grande coisa,” esse L2 pode dominar. Arbitrum experimentou um pouco disso em 2021-22, sendo o rollup favorecido. Até 2025, os ventos podem se mover para os ZK-rollups. O relatório de final de ano da CoinDesk previu que “ZK-rollups e blockchains modulares impulsionarão a próxima onda de escalabilidade” – uma indicação de que lideranças pensantes esperam que a narrativa ZK brilhe. Se isso se materializar, zkSync pode ganhar imensamente como um dos ZK-rollups mais proeminentes com um ecossistema ativo e um token para investidores se reunirem em torno.

Finalmente, considere as métricas de participação de mercado e dominância: No início de 2025, Solana lidera em algumas métricas como endereços ativos (cerca de 100M mensais) e participação diária em volumes de DEX (30%+ no final de 2024). Base lidera em transações de Camada-2 (quase metade de toda a atividade L2) e rápido crescimento de usuários (endereços únicos subiram 2,100% em 2024). zkSync lidera talvez na contagem de inovações (primeiro zkEVM mainnet) e crescendo em certas fatias de mercado (25% do mercado RWA on-chain). Cada um já pode reivindicar uma forma de dominância:

• Solana como um desafiador de Camada-1 independente dominando algumas estatísticas de uso.
• Base como o L2 de crescimento mais rápido com laços profundos com a maior exchange regulada.
• zkSync como o portador da tocha para criptografia avançada em escalonamento.

A questão de “Qual dominará a próxima corrida de alta?” pode não produzir um único nome como resposta. É possível que cada um irá dominar em diferentes arenas: Solana pode dominar volumes de negociação de varejo e atividades de dApps chamativos para consumidores, Base pode dominar na integração de novos usuários e contagem geral de transações, e zkSync pode dominar na narrativa e possivelmente na adoção institucional de DeFi. Se forçado a nomear uma “dominadora” geral, deve-se ponderar se uma L1 alternativa (Solana) pode capturar mais valor e atividade do que a abordagem em camadas do Ethereum (onde Base e zkSync residem) na agitação de uma corrida de alta.

O próprio Ethereum certamente permanecerá o maior ecossistema único em valor – mas grande parte desse uso pode ocorrer em L2s. É revelador que no final de 2024, ao combinar o Ethereum mainnet com seus principais L2s (Arbitrum, Base, Optimism), o ecossistema estendido do Ethereum era maior que o de Solana em volume de DEX e outras medidas. Por exemplo, Ethereum + principais L2s tiveram cerca de $150B em volume de DEX contra $109B de Solana no período medido. Isso sugere que os L2s coletivamente já superam Solana, mas individualmente Solana estava superando qualquer um deles até o recente surto da Base. No Q4 de 2024, Base esculpiu uma participação de 19% no volume de DEX, comparado com 30% de Solana e 10% de Arbitrum. Se Base continuar nessa trajetória, poderia conceitualmente alcançar o volume de cadeia única de Solana em um futuro cenário de alta. A participação da zkSync ainda não estava nesse nível; precisa jogar catch-up em termos de pura atividade. No entanto, mercados altistas podem reordenar classificações rapidamente – assim como Base ultrapassou L2s mais antigos em meses, zkSync poderia saltar à frente com o catalisador certo (por exemplo, um aplicativo matador ou boom de mineração de liquidez em uma plataforma ZK).

Em termos de mindshare de desenvolvedor e viabilidade a longo prazo, uma visão equilibrada de um relatório da a16z colocou bem: Ethereum ainda é o principal para desenvolvedores com cerca de 21% de participação, mas Solana e Base surgiram como os próximos grandes destinos, cada uma capturando cerca de 11% do novo interesse de desenvolvedores. zkSync não foi explicitamente listado lá, possivelmente agrupado em “outros” ou ainda não tão alto. Mas se assumirmos que a camada base do Ethereum não dominará o uso devido aos limites de capacidade, a luta é essencialmente entre os satélites do Ethereum (como Base, zkSync e outros L2s) coletivamente e um ecossistema independente de alta capacidade (Solana). Ambos podem prosperar, mas dominância implica um eclipsando os outros.

Perspectiva: Quem Liderará na Próxima Corrida de Alta?

Toda análise considerada, Solana, Base e zkSync cada um tem uma chance credível de “dominar”, dependendo de como se define isso. Dominância poderia ser por atividade de usuário, valor total bloqueado, capitalização de mercado ou influência cultural. Vale a pena concluir com uma avaliação voltada para o futuro:

• Solana está posicionada para dominar em atividade de alto valor e hype impulsionado por varejo. Ela provou que pode atrair uma multidão de usuários para negociação, memecoins e NFTs quando o mercado fica exuberante. Se a próxima corrida de alta trouxer milhões de novos participantes de varejo procurando cadeias rápidas e baratas para negociação e jogos, Solana poderá ver uma explosão de atividade ainda além das máximas de 2024. Suas melhorias em confiabilidade e a narrativa positiva em torno de seu ressurgimento lhe dão vento nas velas. Podemos prever Solana se tornando uma peça central da corrida de alta, semelhanteTo como era em 2021 – possivelmente atingindo novos recordes de preço e uso, e hospedando alguns dos dApps virais do ciclo (talvez o próximo grande jogo ou metaverso possa escolher Solana por razões de desempenho). Uma previsão baseada em fatos de insiders da indústria até imagina o valor do ecossistema Solana crescendo para desafiar o valor de mercado da Ethereum nos próximos anos. Embora isso seja especulativo, mostra a confiança renovada que alguns têm na trajetória de Solana.

• Base está definida para dominar na integração de usuários e na amplitude de uso. Porque reduz a barreira para usuários normais entrarem no blockchain, a Base poderia se tornar a rede mais ocupada em número de transações e endereços ativos durante uma alta. Já vimos a Base liderar as L2s em transações diárias, e com a Coinbase provavelmente integrando mais serviços (talvez pagamentos diretos de CBDC ou stablecoin na Base, ou integrando a Base com seus serviços de comerciantes e institucionais), o crescimento pode ser exponencial. A Base pode não ter o maior TVL (já que não incentiva o bloqueio de fundos com um token), mas pode ter o maior número de usuários fazendo algo no blockchain. Se imaginarmos, por exemplo, 50 milhões de usuários de varejo da Coinbase, cada um experimentando um app de NFT ou DeFi na Base porque está a um clique de distância, os efeitos de rede são impressionantes. A Base também pode se beneficiar de eventos macro – por exemplo, se reguladores/carteiras dos EUA favorecerem uma cadeia compatível, a Base da Coinbase pode ser vista como a escolha "segura" para construir.

• zkSync pode dominar a narrativa de inovação e escalabilidade DeFi. Poderia se tornar a rede preferida para jogadores sérios de DeFi uma vez que demonstre todas as suas capacidades. Se até o auge da alta o zkSync tiver entregue mais de 10k TPS e um rico conjunto de protocolos, ele poderá atrair grandes volumes de negociação institucional (por exemplo, imagine empresas de trading de alta frequência usando zkSync por sua combinação de velocidade e segurança de nível Ethereum – Solana atraiu empresas HFT também, mas alguns TradFi podem preferir uma solução alinhada a Ethereum devido à familiaridade com o stack legal e técnico do Ethereum). Além disso, zkSync tem a chance de dominar qualquer narrativa sobre privacidade – se adicionar camadas-3 para transações privadas, pode ser o único dos três a oferecer isso de forma padrão, o que poderia ser um grande atrativo para determinados usuários até então. Seu token, ZK, também pode mostrar "domínio" no desempenho de mercado se investidores apostarem que ZK-rollups se tornarão enormes – pode-se imaginar a capitalização de mercado de ZK subindo acentuadamente em uma onda especulativa, que por si só se torna um ciclo de feedback impulsionando mais curiosidade e desenvolvimento no zkSync.

Em última análise, a próxima alta provavelmente será multi-chain na realidade. Nenhuma cadeia única pode "matar" as outras; em vez disso, cada uma pode se destacar em diferentes setores. O mercado cripto é vasto o suficiente para acomodar múltiplos vencedores. Em termos práticos, os usuários podem ser agnósticos em relação às cadeias: um jogador pode estar na Solana para um jogo, um trader de DeFi no zkSync para uma arbitragem, e um criador de conteúdo na Base para tokens sociais, tudo dentro do mesmo frenesi de um bull market.

Uma perspectiva imparcial e baseada em fatos diria: Solana, Base e zkSync estão todos prontos para serem plataformas de primeira linha na próxima alta, mas medir a dominância dependerá do critério. Solana tem uma vantagem inicial em capacidade comprovada e uma comunidade ávida, Base tem o maior funil de novos usuários e o apoio de uma exchange confiável, e zkSync tem a tecnologia de escalabilidade mais avançada alinhada com o futuro do Ethereum. Cada uma carrega o momentum de sucessos recentes: DeFi e contagem de endereços da Solana atingindo recordes históricos, rápida adoção da Base e integração de novos modelos de finanças sociais, e zkSync alcançando o lançamento do zkEVM e capturando valor significativo de RWA.

Se alguém fosse arriscar uma previsão baseada em fatos sobre qual pode liderar, um cenário razoável é: L2s do Ethereum coletivamente (com Base e zkSync como players-chave) provavelmente superarão qualquer único alt-L1 em atividade e valor combinados, continuando a tendência de expansão do ecossistema do Ethereum. No entanto, entre redes individuais, Solana pode muito bem permanecer como o L1 individual mais ocupado fora do Ethereum, e a Base pode se tornar a L2 individual mais ocupada, colocando efetivamente esses dois em uma corrida acirrada por mais transações e usuários. zkSync pode ficar um pouco atrás em usuários em comparação com a Base (devido à enorme vantagem da Coinbase), mas pode superar a Base em valor total se grandes projetos DeFi e instituições despejarem liquidez nele, graças às suas fortes garantias de segurança.

Em conclusão, a próxima alta pode não coroar um vencedor absoluto, uma cadeia para governar todas – mas sim ver Solana, Base e zkSync cada uma se solidificando como dominantes em seus respectivos domínios. Solana mostrará como um L1 de alto desempenho pode prosperar ao lado do Ethereum, a Base demonstrará o poder da integração mainstream sem atritos, e zkSync destacará a chegada da escalabilidade criptográfica de ponta nos mercados reais. Os entusiastas de cripto devem observar atentamente todas as três: sua competição – e coexistência – provavelmente definirão o sabor multi-chain do próximo bull market. Em vez de apostar em uma, a abordagem mais sagaz pode ser reconhecer os diferentes pontos fortes que cada uma traz para um futuro onde várias redes dominam juntas no impulso do crescimento cripto.