Rain

O que é a Rain?

A Rain é um protocolo descentralizado e sem permissão de opções e mercados de previsão, construído na Arbitrum, que permite a qualquer usuário criar mercados personalizados e negociar tokens de resultado, com a resolução do mercado feita por um oráculo de IA (mercados públicos) ou pelo próprio criador do mercado (mercados privados).

O principal problema que a Rain busca resolver é o “gargalo de listagem” e o atrito jurisdicional dos mercados de previsão tradicionais e das bolsas centralizadas de opções: a criação de mercados costuma ser limitada por compliance, contrapartes e regras da plataforma. A vantagem competitiva da Rain é sua fábrica de mercados permissionless combinada com uma estrutura explícita de resolução (mercados públicos resolvidos por IA e mercados privados resolvidos pelo criador), o que reduz o tempo de lançamento de novos instrumentos, mantendo as regras de liquidação on-chain e padronizadas.

Em escala, a Rain se destaca como um token de grande capitalização pelo valor de mercado circulante no início de 2026 (com valores de capitalização de mercado amplamente citados na faixa baixa de bilhões de dólares), apesar de um TVL relativamente baixo em comparação à sua avaliação — um descompasso que importa para a due diligence institucional.

Quem fundou a Rain e quando?

O lançamento público do token e do protocolo Rain é amplamente reportado como tendo ocorrido em 2025, ou seja, após o processo de desalavancagem cripto de 2022–2023 e durante o ciclo de recuperação subsequente, quando “event markets” on-chain e primitivas DeFi de maior beta voltaram a emergir.

Materiais públicos descrevem a Rain como governada por uma DAO de detentores de tokens, mas coberturas independentes frequentemente apontam transparência limitada sobre contribuidores centrais e distribuição de poder de governança (um sinal de alerta institucional relevante, especialmente quando comparado a projetos que possuem fundações, conselhos ou lideranças públicas claramente identificadas).

Em termos de narrativa, a Rain se posiciona menos como um “mercado de previsão” de vertical única e mais como uma estrutura generalizada e permissionless de criação de mercados (frequentemente enquadrada como uma primitiva “tipo Uniswap” para resultados/opções), enfatizando composabilidade (negociação secundária) e suavização de UX (abstração de conta).

Como funciona a rede Rain?

A Rain não é uma L1 independente; é um protocolo de aplicação implantado na Arbitrum One, herdando o modelo de segurança do Ethereum por meio da arquitetura de optimistic rollup da Arbitrum (resolução de disputas baseada em proofs de fraude, com finalidade/segurança econômica derivada do Ethereum). Na prática, a “segurança de rede” da Rain é primariamente risco de smart contracts somado ao risco de oráculo/resolução, em vez de risco de conjunto de validadores na camada da Rain.

Tecnicamente, a Rain funciona como uma fábrica de mercados e sistema de negociação para instrumentos do tipo resultado/opção:

• Criação de mercado sem permissão: qualquer endereço pode instanciar um mercado com resultados, regras e condições de liquidação especificados.
• Resolução pública vs. privada: mercados públicos são resolvidos por um agente oráculo de IA (“Olympus AI” é citado em descrições do ecossistema), enquanto mercados privados permitem que o criador faça a resolução — introduzindo, na prática, uma suposição de confiança que é explícita, e não oculta.
• Negociação secundária: as posições são negociáveis após a criação, tornando o sistema mais próximo de “mercados de tokens de resultado” do que de bilhetes de aposta de uso único.
• Abstração de conta: a Rain se apresenta como oferecendo onboarding e fluxos de transação mais suaves por meio de padrões de UX no estilo AA; AA na Arbitrum é normalmente implementada com ERC‑4337 (e, mais recentemente, em nível de chain, com suporte ao EIP‑7702 em upgrades do ArbOS), mas os detalhes exatos de implementação da Rain devem ser tratados como específicos da integração e escopo de auditoria.

Estrutura de nós: não existe um conjunto de validadores dedicado à Rain. A descentralização operacional depende de (i) operações do sequencer/rollup da Arbitrum na camada L2 e (ii) quaisquer agentes off-chain/processos de oráculo que participem dos fluxos de resolução e disputa.

Quais são os tokenomics de rain-rain?

Perfil de oferta. Listagens de terceiros costumam descrever uma oferta máxima em torno de ~1,14–1,15 trilhão de RAIN, com oferta circulante materialmente abaixo do máximo no início de 2026; o token é frequentemente descrito como “deflacionário”, mas esse rótulo depende de o fluxo de queima exceder ou não eventuais fluxos de mint/re-mint ao longo do tempo.

Taxas, queima e (possível) re-mint.

• A principal tese de captura de valor da Rain é que 2,5% do volume de negociação da plataforma é destinado a recomprar e queimar RAIN, vinculando a redução da oferta do token à atividade do protocolo.
• Ao menos uma fonte educacional de exchange também afirma um mecanismo de “inflação controlada” em que uma parcela dos tokens queimados (indicada como 10%) pode ser reemitida para desenvolvimento do ecossistema e usos relacionados. Se correto, isso transforma o modelo em “compra/queima ligada à atividade com um loop compensatório de tesouraria/emissões”, e investidores devem verificar a implementação exata on-chain e os controles de governança, em vez de confiar em resumos.

Utilidade.

• Governança: RAIN é descrito como o token de governança para mudanças de parâmetros e upgrades por meio de uma DAO.
• Acesso / limitação de plataforma: alguns materiais descrevem um mecanismo de “Trading Power” em que manter RAIN aumenta quanto colateral depositado um usuário pode alocar em mercados (uma forma de limitação de uso que força demanda marginal de tokens por parte de traders ativos). Isso é economicamente relevante porque cria demanda não ligada a taxas que escala com a atividade do usuário.

Captura de valor. Na leitura mais direta, a Rain tenta converter atividade de mercado → taxas do protocolo → recompra/queima → redução de float, ao mesmo tempo em que impõe demanda de holding atrelada à atividade (Trading Power). A questão institucional é se (a) os volumes são duráveis e não puramente incentivados e (b) a governança pode alterar esses parâmetros de modo a enfraquecer ou fortalecer o alinhamento com os detentores.

Quem está usando a Rain?

Indicadores de uso on-chain (TVL e estimativas de taxas/volume) sugerem que a Rain está sendo utilizada, mas o perfil se assemelha mais a uma venue de negociação do que a um “sumidouro” de capital de longo prazo:

• A DefiLlama reporta baixos milhões de dólares em TVL, junto com números relevantes de taxas e volume, o que implica eficiência de capital, mas também evidencia que a avaliação não é ancorada por grandes saldos de colateral bloqueado.
• A liquidez e os volumes parecem divididos entre pools on-chain e venues centralizadas; coberturas independentes notam concentração em exchanges de “segunda linha” e pools de DEX na Arbitrum, uma estrutura que pode amplificar volatilidade e custos de execução para tickets maiores.

Setorialmente, a Rain se enquadra em derivativos DeFi / event markets (adjacente a mercados de previsão), com utilidade real dominada por negociação especulativa e criação de mercados, em vez de fluxos de trabalho corporativos. Alegações de parcerias institucionais devem ser avaliadas com alto rigor; embora a Rain seja mencionada em contexto de filing na SEC por meio de divulgações corporativas de terceiros, isso não equivale à adoção regulada do protocolo em si por instituições.

Quais são os riscos e desafios para a Rain?

Exposição regulatória (alta). Mercados de previsão/eventos sem permissão e opções on-chain se situam próximos a múltiplas linhas de falha regulatórias: nos EUA, podem envolver jurisdição da CFTC (contratos de eventos/derivativos) e, dependendo da distribuição/marketing do token, possíveis teses de legislação de valores mobiliários. Até o início de 2026, não há, nas fontes aqui revisadas, uma ação de enforcement amplamente citada e específica contra o protocolo nos EUA, mas o risco estrutural da categoria é elevado e deve ser assumido em qualquer modelo de risco institucional.

Risco de oráculo e de resolução (risco central do protocolo).

• Resolução baseada em IA introduz risco de modelo, ambiguidade de fontes de dados e uma superfície ampliada para manipulação adversarial.
• Mercados privados que permitem resolução pelo criador são explicitamente baseados em confiança; podem funcionar bem para comunidades fechadas, mas não são “trustless” no sentido institucional.

Risco de smart contracts / upgrades. O token RAIN é implementado atrás de um proxy na Arbitrum, o que normalmente implica possibilidade de upgrades e o risco associado de governança/gestão de chaves (a menos que haja restrições por timelocks robustos e processos transparentes).

Garantia de segurança. A Rain possui ao menos um registro público de auditoria pela Hacken (o escopo da auditoria do token é documentado), mas auditorias não são garantias; instituições devem avaliar a cobertura de escopo (token vs. contratos de mercado), o histórico de correções e os controles de segurança operacional (pausas, timelocks, monitoramento).

Pressão competitiva. O espaço de mercados de previsão/eventos é competitivo e guiado por narrativa. O conjunto de competidores da Rain na DefiLlama inclui outros protocolos de eventos/previsões e de apostas/derivativos adjacentes; a diferenciação pode depender mais de distribuição, liquidez e estruturas de resolução críveis do que de pura engenharia.

Qual é a perspectiva futura para a Rain?

A viabilidade no curto prazo depende menos de “upgrades de chain” (já que a Rain herda a camada de execução da Arbitrum) e mais de product-market fit e disciplina de governança:

• Credibilidade da resolução: escalar mercados públicos requer um processo de resolução que permaneça robusto sob atenção adversarial, especialmente em eventos politicamente ou financeiramente sensíveis.
• Profundidade de liquidez: a avaliação da Rain em relação ao TVL e às venues de liquidez fragmentadas implica que sustentar execução em escala institucional pode ser desafiador sem liquidez on-chain mais profunda ou acesso a exchanges de primeira linha.
• Estabilidade da política de token: a narrativa de compra/queima é simples, mas qualquer re-mint ou reciclagem de tesouraria introduz incerteza guiada por governança; instituições devem monitorar propostas da DAO e mudanças de parâmetros on-chain como indicadores antecedentes de futuro alinhamento com detentores.
• Resiliência regulatória: event markets e opções permissionless provavelmente permanecerão sob escrutínio; protocolos que consigam restringir de forma crível mercados proibidos, implementar processos robustos de disputa e manter governança transparente podem estar melhor posicionados para o próximo ciclo.

O obstáculo estrutural da Rain é que sua tese de “qualquer coisa permissionless” é, ao mesmo tempo, seu motor de crescimento e sua principal fonte de risco de compliance/oráculo. A relevância de longo prazo do protocolo dependerá de sua capacidade de escalar a amplitude de mercados mantendo a integridade da liquidação. e legitimidade de governança crível sob pressão.