A Comissão de Valores Mobiliários está desenvolvendo planos para permitir que ações do mercado de ações tradicional sejam negociadas em redes blockchain por meio de tokenização, de acordo com relatórios da indústria. A iniciativa permitiria que investidores de varejo comprassem tokens representando ações em empresas de capital aberto, como Tesla e Nvidia, através de exchanges de criptomoedas, evitando as corretoras convencionais e o horário padrão de funcionamento do mercado.
O que saber:
- A SEC está trabalhando para trazer ações tradicionais para o blockchain por meio de tokenização de ativos do mundo real, permitindo negociações 24/7 fora do horário regular de mercado.
- Investidores comprariam tokens em exchanges de criptomoedas que representam ações de empresas, operando independentemente das instituições de corretagem tradicionais.
- O cronograma permanece incerto, embora a Comissão considere esta uma iniciativa prioritária em meio a reformas regulatórias pró-criptomoeda mais amplas.
Mudança Reguladora na Estrutura do Mercado
A iniciativa representa um afastamento significativo das estruturas tradicionais de negociação de valores mobiliários. Sob o sistema proposto, ativos tokenizados funcionariam como representações digitais de participações acionárias em corporações. O Kobeissi Letter relatou o desenvolvimento nas redes sociais na segunda-feira, afirmando que "investidores poderiam comprar tokens em exchanges de criptomoedas que representam ações de empresas como Tesla ou Nvidia."
O mecanismo se baseia na tokenização de ativos do mundo real, um processo que cria tokens baseados em blockchain cujo valor corresponde diretamente aos títulos subjacentes.
Essa abordagem difere da negociação de criptomoedas existente ao vincular ativos digitais a ações regulamentadas em vez de moedas digitais independentes.
A Comissão não divulgou detalhes oficiais sobre o escopo de implementação. Relatos sugerem que os funcionários estão debatendo entre um programa piloto limitado apresentando ações selecionadas ou uma estrutura mais ampla permitindo que as exchanges listem vários títulos tokenizados. Nem a SEC nem as principais exchanges de criptomoedas forneceram comentários públicos sobre o cronograma de implementação.
Acesso ao Mercado e Vantagens de Negociação
O sistema proposto eliminaria várias restrições inerentes à negociação tradicional de ações. Investidores usando títulos tokenizados poderiam realizar transações continuamente, em vez de durante o horário padrão de mercado, que vai das 9h30 às 16h, horário do Leste, nos dias de semana. Isso espelha o ambiente de negociação 24 horas comum nos mercados de criptomoedas.
A abordagem baseada em blockchain também reduziria a dependência da infraestrutura tradicional de corretagem.
Os negociadores poderiam realizar compras e vendas diretamente através de exchanges de criptomoedas sem instituições financeiras intermediárias. Os tempos de liquidação poderiam potencialmente diminuir do atual padrão de dois dias para negociações de ações para transações quase instantâneas em blockchain.
A firma de investimento BlackRock conduziu experimentos limitados com a implantação de produtos financeiros tradicionais em redes blockchain, concentrando-se principalmente em fundos negociados em bolsa.
A iniciativa relatada da SEC se expandiria além dos ETFs para abranger participações corporativas individuais. A escala de tal expansão poderia afetar os volumes de negociação tanto em mercados de ativos tradicionais quanto digitais.
Entendendo Conceitos Financeiros Chave
A tokenização de ativos do mundo real envolve a criação de tokens digitais em uma blockchain que representam propriedade ou reivindicações sobre ativos financeiros físicos ou tradicionais. Cada token corresponde a uma parte específica do valor do ativo subjacente. O blockchain registra todas as transações e transferências de propriedade em um sistema de livro razão distribuído.
Exchanges de criptomoedas funcionam como marketplaces digitais onde os usuários negociam vários ativos digitais.
Ao contrário das bolsas de valores tradicionais regulamentadas pela SEC, muitas plataformas de cripto operam sob diferentes estruturas regulatórias.
A iniciativa proposta traria supervisão da SEC para negociação de ações tokenizadas nessas plataformas.
O "Magnificent 7" refere-se a sete grandes empresas de tecnologia que têm dominado o desempenho do mercado nos últimos anos: Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta e Tesla. Essas corporações representam porções significativas dos principais índices de ações e frequentemente servem como referência para a saúde do mercado.
Contexto Político e Regulatório
A SEC empreendeu múltiplas iniciativas relacionadas a criptomoedas nos últimos meses, incluindo o desenvolvimento de novos padrões de listagem de fundos negociados em bolsa e isenções regulatórias destinadas a encorajar a inovação financeira. A agência enfrenta pressão de formuladores de políticas que defendem a redução das barreiras entre o financiamento tradicional e os mercados de ativos digitais.
A administração Trump expressou apoio à integração da tecnologia blockchain com os sistemas econômicos convencionais. Agências federais colocaram certos dados econômicos em redes blockchain em agosto, sinalizando um interesse governamental mais amplo em aplicações de livros distribuídos.
Observadores da indústria notam o potencial para implementação rápida, dada a dinâmica política atual. No entanto, os processos regulatórios normalmente envolvem períodos de comentários públicos e fases de desenvolvimento técnico.
A ausência de anúncios oficiais da SEC deixa incerto os cronogramas de implantação e os parâmetros operacionais reais.
Considerações Finais
O plano relatado da SEC de permitir a negociação de ações tradicionais com base em blockchain por meio de tokenização pode reformular o acesso ao mercado para investidores de varejo. Embora os detalhes permaneçam limitados, aguardando anúncios oficiais, a iniciativa reflete mudanças regulatórias mais amplas em direção à acomodação da infraestrutura de ativos digitais dentro do financiamento tradicional. O tempo e o escopo de implementação determinarão se as mudanças afetam uma seleção limitada de títulos ou transformam operações de mercado de ações de maneira mais abrangente.