A ARK Invest, de Cathie Wood, comprou aproximadamente US$ 15,2 milhões em ações da Coinbase na sexta‑feira, poucos dias depois de se desfazer de mais de US$ 39 milhões em ações no mesmo conjunto de ETFs.
A compra coincidiu com uma alta diária de 16,4% nas ações da Coinbase, para US$ 164,32 – mas a posição líquida da ARK na corretora ainda é menor do que há duas semanas.
A ARK acquired 92.854 ações da Coinbase distribuídas em três fundos: 66.545 pelo ARKK, 16.832 pelo ARKW e 9.477 pelo ARKF, de acordo com as divulgações diárias de negociações da gestora.
As vendas que vieram antes
A ARK sold cerca de US$ 17,4 milhões em ações da Coinbase em 5 de fevereiro – sua primeira redução de posição em Coinbase em 2026 e a primeira desde agosto de 2025.
No dia seguinte, a gestora vendeu mais aproximadamente US$ 22 milhões, elevando o total vendido para cerca de US$ 39,4 milhões em 48 horas.
Ao mesmo tempo, a ARK aumentou sua posição na Bullish, uma bolsa rival de ativos digitais, comprando cerca de US$ 17,8 milhões em ações somente em 5 de fevereiro. Assim, o padrão de compra e venda parece menos uma reversão dramática e mais um rebalanceamento rotineiro dentro do portfólio ativamente gerido da ARK.
Mesmo após a recuperação de sexta‑feira, as ações da Coinbase ainda acumulam queda de mais de 26% no ano.
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O trimestre complicado da Coinbase
A movimentação nas ações vem na esteira do report de resultados do quarto trimestre da Coinbase, divulgado na quinta‑feira, que mostrou um prejuízo líquido GAAP de US$ 667 milhões – seu primeiro trimestre no vermelho desde o terceiro trimestre de 2023.
O lucro por ação de US$ 0,66 veio abaixo da estimativa dos analistas, de US$ 0,92, e a receita líquida caiu 21,5% na comparação anual, para US$ 1,78 bilhão.
A receita de transações recuou quase 37%, para US$ 982,7 milhões, à medida que os volumes de negociação encolheram.
A receita de assinaturas e serviços foi um ponto relativamente positivo, com alta de mais de 13%, para US$ 727,4 milhões, embora a empresa espere que esse valor decline para US$ 550–630 milhões no primeiro trimestre.
O que o prejuízo realmente reflete
O prejuízo de US$ 667 milhões, em destaque nos manchetes, merece contexto. Segundo a diretora financeira (CFO) Aleshia Haas na teleconferência de resultados, ele foi impulsionado principalmente por US$ 718 milhões em reduções ao valor recuperável não realizadas sobre as próprias reservas de criptomoedas da Coinbase e por US$ 395 milhões em perdas em investimentos estratégicos, incluindo sua participação na Circle (USDC).
Em base ajustada, a empresa permaneceu lucrativa: o EBITDA ajustado foi de US$ 566 milhões e o lucro líquido ajustado foi de US$ 178 milhões.
A Coinbase encerrou 2025 com US$ 11,3 bilhões em caixa. A receita anual cresceu 9,4%, para US$ 6,88 bilhões. Porém, com o bitcoin em queda de cerca de 26% no ano e as ações da companhia acompanhando esse movimento, a perspectiva de curto prazo depende de uma recuperação dos volumes de negociação.
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