O mercado de criptomoedas testemunhou uma divergência sem precedentes entre seus dois maiores ativos. Bitcoin's market capitalization now exceeds Ethereum's by more than $1 trillion, marking a significant shift in the digital asset landscape.
Dados atuais de mercado indicam que o Bitcoin está sendo negociado a $68.180, comandando uma capitalização de mercado de $1,34 trilhão. Enquanto isso, o Ethereum é negociado a $2.530 com um valor de mercado de $305 bilhões. A diferença representa a maior margem entre as duas criptomoedas na história recente.
A relação ETH/BTC caiu para 0,037, igualando baixas não vistas desde abril de 2021. Isso marca uma mudança acentuada em relação aos ciclos de mercado anteriores. Durante mercados de alta anteriores, o Ethereum geralmente superava os ganhos do Bitcoin.
A divergência começou após a atualização Merge do Ethereum em setembro de 2022. Desde então, o Ethereum perdeu mais de 50% de seu valor em relação ao Bitcoin, apesar da valorização geral do mercado. O domínio de mercado do Bitcoin disparou para 59%, de acordo com dados da TradingView.
Vários catalisadores específicos do Bitcoin impulsionaram essa transformação. A crise bancária nos EUA em março de 2023 reforçou a narrativa do Bitcoin como "ouro digital". A subsequente aprovação e sucesso dos ETFs de Bitcoin spot ampliou ainda mais a diferença. Esses fundos atraíram mais de $20 bilhões em entradas líquidas desde seu lançamento.
Os ETFs spot do Ethereum, introduzidos em julho, têm lutado para ganhar tração semelhante. Dados da CryptoQuant indicam um declínio no interesse institucional, com o Coinbase Premium Index mostrando exposição reduzida ao ETH. O Grayscale Ethereum Trust continua a experimentar saídas líquidas.
Apesar desses desafios, defensores proeminentes do Ethereum permanecem otimistas. "A única coisa que o ETH não tem agora é confiança – mas isso pode mudar da noite para o dia," disse o apresentador do podcast Bankless, Ryan Sean Adams. O educador de Ethereum, Anthony Sassal, argumenta que soluções de Layer 2 estão resolvendo preocupações sobre a velocidade e os custos da rede.
As dinâmicas de mercado refletem uma mudança fundamental na percepção dos investidores. A adoção institucional do Bitcoin e a clareza regulatória fortaleceram sua posição como a criptomoeda dominante. Isso representa uma mudança significativa em relação a ciclos de mercado anteriores, quando os dois ativos mostravam uma correlação mais forte.
Observadores da indústria observam que essa divergência pode marcar uma nova era nos mercados de criptomoedas. A crescente aceitação institucional do Bitcoin e um quadro regulatório mais claro criaram uma narrativa de investimento distinta, separada do ecossistema mais amplo de criptomoedas.